扫清IPO妨碍 华泰系整合面对三挑选

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此前呼声颇高的华泰证券，因与控股公司之间的同业竞赛联系，导致上市进程受阻。日前，记者从多方得悉，为了扫清IPO上市的妨碍，华泰证券已开端着手对联合证券进行整合。业内人士估量，存在三种整合计划。

知情人士向记者泄漏，此前华泰证券对顺畅上市非常达观，从他们提出“力求一季度上市”便能反映。但没想到刚好碰上证监会公布《证券公司建立子公司试行规则》，其间对同业竞赛方面的约束，使得此前IPO呼声很高的华泰证券上市进程受阻。该人士介绍，现在华泰证券已开端着手对联合证券、信泰证券两家控股公司进行整合，华泰证券内部还传出了“两个月内整合联合”的标语。

怎么对联合证券这家与自己实力相差不多的券商整合，成为华泰证券现在要面对的“最头疼”问题。华泰证券内部人士告知记者，现在仍在与联合证券等多方面活跃洽谈，没有定下最终的计划。对此，业内人士估量，两者的整合计划，存在三种可能性。

榜首种计划为吸收兼并，也是一种最极点的方法。“华泰系”三家券商具有的三张运营车牌兼并成一张，即联合证券和信泰证券的姓名，从此在市场上消失，各个事务部分通通兼并。这种计划可以彻底处理同业竞赛的问题，可是面对的阻力也是最大的。某券商投行人士指出，吸收兼并后，要刊出被兼并方的法人资格，这恐怕是实力不弱的联合证券不愿意看到的成果。此外，这样的做法还存在着怎么处理股权结构的问题，联合证券和信泰证券两家公司的小股东是否赞同这样的做法仍是一个问题。

第二种计划为只保存联合证券的生意事务车牌；投行事务与华泰证券兼并，建立专门的出资银行子公司；联合证券的资管事务和自营事务，则吸收兼并到华泰证券的事务部分。

第三种计划为建立多个子公司的方式。联合证券的各个事务部分与华泰证券的部分兼并，建立两家或三家子公司。不过，怎么让各家子公司完成盈利是个问题，业内人士以为这种计划的可能性不大。

业内人士剖析，上述三种计划中，采纳第二种兼并道路的可能性最大。上海某券商投行人士指出，“中信系”券商的整合道路，对华泰证券有必定的参阅效果。最初，中信金通和中信万通的自营和财物管理部分均被拿到中信证券总部，研究所则转为为客户服务的出资参谋部，两家公司转型为生意类券商。

由此看来，像第二种计划中料想的那样，保存联合证券生意事务车牌的可能性较大。但与“中信系”券商不同的是，在投行事务方面，华泰证券要想“吞下”联合证券没有那么简单。伟海数据显现，本年上半年华泰证券和联合证券的投行事务价值量，分别为5280万元和6917万元，实力势均力敌。因而，业内人士估量，两家券商的投行部分强强联合，建立出资银行子公司的可能性最大。

“不管采纳什么样的计划，整合后华泰证券的整体实力，无疑将得到很大进步。不只有望跻身百余家券商中的榜首队伍，也为IPO上市扫清了妨碍”，一位券商职业剖析师表明，仅从稀缺资源营业点来看，2007年底华泰证券旗下有82家营业部，假如加上即将整合的联合证券和信泰证券，营业部总数将到达143家，仅次于银河证券和广发证券具有营业部的数量。

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