利率期货(interest rate futures):所谓利率期货是指以债券类证券为标的物的期货合约, 它能够逃避银行利率动摇所引起的证券价格变化的危险。利率期货的品种繁复,分类办法也有多种。一般,依照合约标的的期限, 利率期货可分为短期利率期货和长时间利率期货两大类。

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踏入12月份第一个交易日,A股中的创业板、中小板股票因IPO重启而暴降。不过,蓝筹股却一点点不为所动,乃至趁机发力上攻。

在AH股中,我国安全[微博](44.25, 1.26, 2.93%)的A股近3日接连上涨6.47%,涨幅超越其H股的4.01%;海螺水泥(18.87, 0.40, 2.17%)的A股同期涨幅也略大于其H股;而我国石化(4.94, 0.01, 0.20%)、潍柴动力(21.24, 0.45, 2.16%)的A股在其H股3日跌落2.1%、0.73%之际,乃至别离上涨3.35%、3.31%。因而,恒生AH股溢价指数不光没有因为上证综指动乱而下挫,反而在周一上涨0.32%。随后两个交易日,A股打开反弹,恒生AH股溢价指数也随之上行至96.52点,显现现在A股对H股折让约3.48%。

个股方面的折溢价格式也有所变化。据证券时报数据部计算,在82家AH股中,现在A股对H股折价的股票有25只,所占份额为30%。其间,金融股仍然是主力,14家AH股金融股中,仅有新华稳妥(24.81, 0.06, 0.24%)和海通证券(12.39, 0.05, 0.41%)A股对H股溢价,其他呈现价格倒挂。近期A股中的大盘稳妥股体现注目,但其H股走势更胜一筹。因而,金融股中折价最大的三甲别离是我国安全、我国太保(19.55, 0.20, 1.03%)和我国人寿(16.42,0.19, 1.17%)。

而A股对H股溢价的股票中,有15只溢价率超越100%,首要会集在机械设备职业,包含经纬纺机(9.30, 0.09, 0.98%)、昆明机床(4.76, 0.12, 2.59%)、东北电器、北人股份(8.28,0.01, 0.12%)、山东墨龙(9.62, 0.11, 1.16%)和浙江世宝(20.71, 0.20, 0.98%)等。其间浙江世宝仍高居溢价榜第一位,昨日其A股收于21.71元,H股收报3.3港元,A股对H股溢价超越6倍。山东墨龙因为四季度H股大涨20%,而A股仅涨3%,溢价率大幅收窄,溢价榜上“老二”的方位被洛阳玻璃(4.97, 0.04, 0.81%)所替代,两者A股对H股溢价均超越3倍。

恒生AH股溢价指数自11月25日创下年内低点92.51点今后,一直在低位横盘徜徉;12月开始发力上行,连收三阳,至昨日收盘报96.52点。相应的,在内地、香港两地上市的AH股折溢价格式也有所调整。

漫步者(湘君理财堂)

两地投资者偏好不同

从A股市盈率上看,折价率居前的股票,大多市盈率偏低,如金融股、基建股。从计算数据上看,25只A股对H股折价的股票中,过半市盈率在10倍以下,市盈率最高的中信证券(13.38, -0.02, -0.15%)也没有超越30倍。而A股对H股溢价超100%的股票,以高市盈率股票居多,如浙江世宝市盈率高达99倍。咱们从中可看出两地投资者的偏好的确有所不同。

体现在个股上,也是如此。以我国安全为例,尽管近期其A股涨势如虹,但本年以来该股涨幅仍为负,而其H股年内涨幅在15%以上;四季度以来,其A股加快上行,累计涨约24%;而其H股仍是更胜一筹,四季度累计涨28%。昨日其A股收于44.25元,而其H股收报75.2港元,仍有超25%的距离。此外,外资大行仍对我国安全推重有加,摩根大通、摩根士丹利及瑞信给予其目标价都在80港元以上,瑞信更是看高至88港元。

一般在人们印象中,香港投资者会更为理性。不过,他们有时也会放胆一搏。数据显现,在82家AH股中,其间A股本年涨幅均没有超越100%的股票,涨幅最高的是长城轿车[微博](45.01, 0.43, 0.96%),约为93%;其次是创业环保(8.54, 0.13, 1.55%)和复星医药(18.41, 1.02, 5.87%),涨幅在80%左右。而H股涨幅翻番的股票到达3只,包含海信[微博]科龙(11.21, 0.31, 2.84%)、广船世界(17.19, 0.01, 0.06%)和金风科技(8.70, -0.03,-0.34%)。其间,海信科龙从年头的3.35港元一路上行至昨日收盘的10.72港元,涨幅超2倍,而其A股本年涨幅仅为65.1%。