华兰股份代码301093，发行价58.08元，市盈率101.4倍，申购上限8500股，主营注射剂类药品包装材料。
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华兰股份专业从事直接触摸注射剂类药品包装材料的研制、出产和出售。首要产品包含各类覆膜胶塞、惯例胶塞等。公司首要客户为江苏恒瑞医药集团有限公司部属子公司、辉瑞制药有限公司、山东齐鲁制药集团有限公司部属子公司、丽珠医药集团股份有限公司及其部属子公司、我国医药集团有限公司部属子公司。职业界可比公司为华强科技、盛州医药、美国西氏、瑞士德特威勒、法国Stelmi。公司所属证监会职业为医药制造业，职业均匀市盈率为38.18x。
职业剖析
1、药用包装材料职业开展情况
(1)医药职业开展全体情况
医疗健康工作已成为全人类开展不可或缺的工业。近年来，跟着全球经济的逐渐复苏、人口总量的继续添加、人口老龄化程度的进步、国民健康认识的增强以及疾病谱的改动，全球医药职业规划坚持平稳添加。
依据 Frost & Sullivan 的剖析，2019 年全球医药商场总量已达 13,245 亿美元，2015 年至 2019 年的复合添加率为 4.6%;估计未来五年复合添加率为 4.3%，到 2024 年全球医药商场总量将到达 16,395 亿美元。
从全球各地区商场结构来看，美欧日等发达国家的老练商场仍占有商场规划首要比例，但该部分商场未来增速将放缓。
新式商场如亚洲等获益于当地较高的经济增速、人口数量的添加、政府投入的添加、发达国家原研药物专利到期等有利要素，有望迎来杰出开展机会、坚持较高增速。
其间，我国的医药职业商场规划添加仍是新式商场规划添加的首要动力。
(2)我国医药职业开展概略
我国是全球开展最快的经济体之一。依据国家计算局数据，2011 年至 2019年间，我国 GDP 坚持添加趋势，2019 年到达 990,865 亿元人民币，同比添加 6.1%。
作为最大的新式医药商场体，伴跟着经济的继续高速添加，我国医药工业近年来添加较快。
依据 Frost & Sullivan 计算，2015 年至 2019 年我国医药商场全体复合年添加率到达 7.5%，2019 年我国医药商场规划到达 16,330 亿元。估计 2030 年，我国医药商场规划将到达 31,945 亿元，2019-2030 年复合年添加率到达 6.3%，高于同期全球医药商场规划复合年添加率。
现在，我国医药商场首要由化学药、中药和生物药三类构成，其间化学药占比最大，占我国医药商场总规划超越 50%。
估计 2019 年至 2024 年我国医药商场年复合添加率为 6.4%，首要由生物药商场推进添加，2024 年至 2030 年的复合年添加率为 6.2%，估计 2030 年我国药市医场将到达 31,945 亿元。
此外，国内卫生开销金额随同医药商场开展而逐年添加。依据《2019 我国卫生健康工作开展计算公报》和国家计算局数据发表，2019 年全国卫生总费用估计达 65,195.9 亿元。
其间：政府卫生开销 17,428.5 亿元(占 26.7%)，社会卫生开销 29,278.0 亿元(占 44.9%)，个人卫生开销 18,489.5 亿元(占 28.4%)，人均卫生总费用 4,656.7 元，卫生总费用占 GDP 百分比为 6.6%。
估计到 2024 年我国的卫生总费用将到达 106,204 亿元，五年预期复合年添加率为 10.3%。
考虑到我国经济的继续添加和人均收入水平的进步、人口老龄化的加速、城镇化水平的进步、疾病图谱改变、职业立异才能的进步以及医保系统的健全等要素的驱动，估计未来我国医药工业仍将快速添加。
(3)全球药用包装材料职业概略
全球药用包装材料职业集中度较高，发达国家企业占有了职业首要商场比例，其产品品种、技术水平、研制实力均处于职业领先水平。
2018 年，全球医药包装职业的商场规划到达 941 亿美元，2012 至 2018 年的年均复合添加率达5.6%。
(4)我国药用包装职业开展情况和趋势
跟着国家相关办理部门开端要点推行新技术、新工艺、新材料，及我国医药工业的迅速开展，国家对药用包装材料职业的办理也逐渐规范化。
尤其是注册批阅准则的施行使药用包装材料职业的开展步入快车道，一批具有资质的专业化药包材出产企业成为商场的主导力量。
现在来看，国家针对医药包装职业出台的监管方针越来越完善，这不仅为我国医药职业的中长期开展指明晰方向，一起也为医药包装职业实现从大到强的工业晋级供给了有力支撑。
跟着国家对医药职业及药品包装职业的监管日趋规范与严厉，未来存在进一步进步药品包装企业准入门槛和监管规范的或许，然后推进职业进行大规划整合、晋级，未来药用包装材料职业的开展将愈加健康、快速。
财务情况
2018-2020年公司经营收入分别为4.34亿元、4.60亿元及4.46亿元，复合添加率为1.37%;净利润分别为8,606.14万元、9,517.40万元及8,135.81万元，复合添加率为-2.77%。2018-2020年公司毛利率分别为50.16%，51.78%，46.87%。主经营务中，占比最高的是惯例胶塞，占51.33%。2020年，公司经营收入及净利润相较于上一年度略有下降，首要原因系受新冠肺炎疫情影响，在上半年国内大多医院门诊较长一段时间内未敞开，部分院内用药量削减，如抗生素产品的出售会遭到短期影响，辉瑞制药、恒瑞医药等首要客户的药用胶塞产品需求下降，导致公司第二、三季度向首要客户出售的覆膜胶塞产品削减。
定论
没技术含量的医药包装材料公司，报告期成绩止步不前，本年或许疫苗类包装材料出货很猛，成绩有或许高添加，可是未来远景也比较一般。公司估值大概在75-95亿之间。