证券记者毛可馨

监管重压之下，豆神教育首先宣告将进行事务全面转型，转向课后服务、艺术学习等非学科类服务。不过，相关事务资质、对净赢利的奉献以及公司转型的资金才能等问题引发了监管重视。

事务转型引重视

8月4日午间，豆神教育公告称，为贯彻落实“双减”方针精力，公司主营事务将进行全面转型，从头规划整合后划分为ToB端和ToC端事务，原大语文学科服务事务全面转向非学科类服务，并推出“豆神美育”子品牌。

受此音讯影响，豆神教育8月4日下午股价涨停，报收每股4.7元。

7月24日，中共中央办公厅和国务院办公厅印发的《关于进一步减轻责任教育阶段学生作业担负和校外训练担负的定见》，该方针对训练规模、训练时刻等做了严厉限制，还要求禁止本钱化动作，剑指学科类教培服务。

作为“双减”方针的配套细化方针，教育部7月28日发布告知，清晰责任教育阶段校外训练学科类和非学科类规模，其间体育、艺术学科依照非学科类进行办理。

豆神教育据此将事务向美育等非学科类项目改变。据公告，其ToB端事务包含才智教育服务事务、优质课程内容进入课后延时服务事务、大屏端视频分发事务；ToC端事务包含艺术类学习服务事务、线上软硬件结合的AI伴学产品。

此外，“豆神美育”是豆神教育在本年5月份推出的子品牌，到现在已有美育通识课、戏曲扮演课、影视或美术作品赏析课三大类课程。在教师队伍方面，公司称原有学科服务已触及很多戏曲、文学文史故事等兴趣内容，新品牌“豆神美育”教育教研团队也吸纳了很多原教育教研团队中该部分内容的创作者。

公司称，北京作为新品牌“豆神美育”试点城市，已有近20家学习中心进行了相关存案及公示，经相关部分批阅核准后连续展开了“豆神美育”课程授课。现在“豆神美育”在读学生中，超越70%系豆神大语文学员复购或转入，剩下学员以口碑转介绍报名为主。全国各地分校的学习中心也将逐步推进开设“豆神美育”课程，并严厉依照相关方针要求逐步关停或缩短原学科训练事务。

在转型之前，豆神教育的三大事务为大语文学习、升学服务和才智教育。根据财报，公司2020年经营收入13.86亿元，占比最大的才智教育收入6.89亿元，其次大语文学习承认收入5.65亿元。

关于事务转型带来的影响，豆神教育估计，训练事务整体毛利率及净利率将有所下滑，经营收入及承认收入将有所削减；转型前线下点98个，转型后估计线下点为42个。受线下教育点关停等影响，估计年度线上线下累计在读学生人次均有下降。此外，公司估计ToB端服务将在2021年开端增加收入奉献。

豆神教育官宣事务转型引发了监管重视。8月4日晚间，深交所对其下发重视函，要点要求公司阐明四方面问题：其一，才智教育服务等主推事务详细内容以及是否获得相关事务资质；其二，“豆神美育”在读学生人数及相应人才储藏是否具有，复购或转入学员已交纳费用的处理；其三，公司到2021年一季度末资产负债率为81.32%，经营性现金流净额为-2062.99万元，基于此是否具有满足的资金投入才能及转型后展开运营的才能；其四，主推事务对公司净赢利奉献状况及估计近两年开端奉献赢利的详细根据。

方针对职业影响发酵

“双减”方针现已落地一周，职业影响正在逐步发酵。8月1日，新东方和洽未来双双公告，因为近期监管动态，将撤销原定于8月3日、8月5日的财报发布及电话会，并将在未来恰当时刻供给进一步更新数据。

二级市场上，教培公司股价近来呈现小幅上升，但相对方针前仍处于低位。在最新一个交易日，港股新东方-S收涨6.92%，报每股17.62港元，比较方针前仍跌落超60%；高途集团收涨20.06%，报每股3.71美元；好未来收涨2.57%，报每股5.99美元。

此外，教培职业裁人音讯也连续传来。好未来创始人、CEO张邦鑫在内部交流会中也坦陈：“裁人必定仍是会裁人的。没有需求的事务必定会被关掉，相应事务上的职工能内部转岗就先转岗，不能转岗的公司会依照国家法律给予补偿。”

一位出资界人士告知记者，此前监管方针收紧时，一些教培头部企业就曾讨论过是否要开端事务转型，可是遭到事务体量、人员结构、创始人意向等多种要素枷锁，尤其是一些大型组织“船大难掉头”。现在看来K12教育遭到影响最大，可是在职业教育、素质教育、成人教育等范畴或许还存在时机。

惠誉预期，K12校外训练组织将着眼于运营合规，并加速由学科类训练向多元化事务的转型。可是，短期内这将带来履行危险并令其增加潜力受限。惠誉预期，“双减”新规的履行力度将会很大，这将筛选许多无从业资质的教培组织。好未来和新东方近期推出了针对小学生的课后保管服务。惠誉预期，这两家公司将首要凭借吞并收买加速其在非学科类教育服务范畴的扩张脚步。