K线图这种图表源处于日本德川幕府时代（1603～1867年），被其时日本米市的商人用来记载米市的行情与价格动摇，后因其细腻独特的标画方法而被引进到股市及期货商场。通过K线图，咱们能够把每日或某一周期的市况体现彻底记载下来，股价通过一段时刻的盘档后，在图上即构成一种特别区域或形状，不同的形状显现出不同含义。刺进线、抱线和利好影响线这三种K线组合是最常见的经典见底形状。

6月10日：短线大盘技能上还有回调压力 耐

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调控方针冲击出资者决心，大盘蓝筹股继续下挫，上证综指前4月跌幅达12.4%。长时刻重视基金出资的出资者都知道，要做到短期成绩优异相对简单，但要做到成绩长时刻优异难度就很大了。据银河证券的数据显现，到到2010年4月30日，金鹰中小盘曩昔六个月和曩昔两年的成绩，都居同类基金首位。

剖析人士标明，早年4月职业板块体现来看，大盘蓝筹股会集的钢铁、房地产、采掘业和金融保险等板块位列跌幅榜前四名，跌幅别离抵达24.47%、21.55%、19.55%和14.56%。而与此一起，中小板个股和创业板股票涨势微弱，与大盘蓝筹股继续跌落构成显着对照，中小板指数乃至迫临前史新高。传达文明、医药和电子三大板块在前4月体现最强，其间传达文明板块全体涨幅高达17.63%。因而，一些重视中小盘股票的基金在本年大跌的商场中反而还有好的体现。

沪指2600点得而复失 交割日魔咒会否出现

昨日大盘在科技股的带领下一度站上2600点，不过前日大涨的地产股遍及回调，按捺大盘反弹。沪指收报2587.81点，跌落0.27%;深成指收报9991.40点，跌落0.12%。

昨日板块方面，大多跌落，中小盘股活泼，地产、金融、钢铁等权重板块跌幅较大。环保、低碳等新能源类板块上涨，其间，万邦达(112.000,7.90,7.59%)涨逾7%，碧水源(117.440,5.94,5.33%)、龙净环保(26.66,1.05,4.10%)涨幅居前。智能电概念股活泼，亿纬锂能(21.840,1.99,10.03%)封涨停，金智科技(26.89,2.42,9.89%)盘中一度涨停。

明日将迎来首个股指期货交割日，商场忧虑交割日魔咒会否出现?近期险资出场是否昭示商场底部接近?针对这些问题，《群众证券报》采访了多位业界专家。

险资出场昭示底部接近?

昨日大盘在新兴工业股的带领下，一度站上2600点。有音讯称我国人寿(24.70,0.06,0.24%)、我国安全(46.31,-0.38,-0.81%)近期大买基金。“大基金公司5月初以来遍及继续减仓，现在仓位略高于七成，而前史低位在67%。大部分基金公司仓位已处于低位，进一步杀跌的动能较为有限。这或许是险资买入基金的首要原因。”国海证券首席战略剖析师钟精腾标明。

5月17日沪指暴降136点，而我国人寿当天申购指数型基金超10亿元的音讯让商场吃惊不小，这让商场关于底部的神往愈加激烈。钟精腾标明，险资近期加仓的首要是基金，也有部分估值较低的个股，这反映出险资以为系统性危险现已大部分开释，但个股的危险则未彻底开释，所以挑选基金来躲避个股的危险。至于商场在何处见底还存在不确认性。

宏源证券(15.30,-0.15,-0.97%)战略剖析师张巍以为，在2500-2600点这个点位，见底的或许是有的，可是还需求调查。一方面，指数通过继续的调整之后，目标种类的估值水平现已处于前史低位，目标种类短期内进一步大幅杀跌的或许性较小。另一方面从盘面调查，之前地产板块的反弹并未在商场中发生清晰的趋势认同。暂时来看，大盘反弹高度会比较有限，2850点邻近的压力仍是比较大的。

交割日魔咒会否出现?

明日将迎来首个期指交割日，那么会否诱发股指大幅动摇?大通证券研制中心研究员欧阳晓辉标明，这种状况发生的或许性微乎其微。张巍也标明，交割日不会出现太大的动摇。

依据中金所股指期货合约买卖及结算规矩，到期日收市后，买卖所将以最终买卖日标的指数最终2小时的算术均匀价进行交割结算。欧阳晓辉以为，在这种结算准则下，要想操作最终2小时的现货指数价格简直不或许。之所以“交割日魔咒”在海外商场是有必定体现，是因为他们是用现货收盘前20分钟价格均匀出来的结算价。而要想去影响2个小时一切指数点的算术均匀价难度是十分高。

本周以来，5月合约持仓量在继续下降之中，商场剖析人士以为，期指主力合约现已成功搬运至6月合约。欧阳晓辉以为，假如合约搬运现已成功，最终进入到期交割的持仓量将会十分小。并且现在股指期货依然归于小众商场，股指期货商场相关于现货商场高达近10万亿的流转市值，底子上不构成到期日影响。张巍也以为，股指期货的主力合约现已完成了搬运，在这一布景下，交割日不会有什么剧烈改变。

“别的，在套利资金的效果下，愈接近收盘，期货指数动摇将会越小，很难构成较大的到期日效应。”欧阳晓辉以为，假如快到了收盘时刻，股指期货合约价格仍较大低于预估的交割结算价时，出资者能够买进股指期货合约持有到期;反之，假如股指期货合约价格高于预估的交割结算价，则出资者能够卖出股指期货合约并持有到期。这种套利方法本钱十分低，持有几分钟后直接进行交割，将会很大程度上滑润指数动摇起伏。

小幅震动 反弹曲曲折折

昨日大盘环绕2600点重复震动后小幅回落，承受记者采访的业界人士以为，尽管现在底部尚难以承认，但这样的震动归于正常的技能性收拾，短线商场大幅上涨和跌落的概率都不大。

昨日，商场环绕2600点重复震动，收盘股指小跌6点，成交则继续萎缩。“这样的走势标明商场多空两边不合较大，大盘底部仍不具确认性。”昨日承受本报记者采访的有关人士如此以为。

回调归于正常震动

东北证券(000686)战略剖析师沈正阳说，昨日的商场体现应该说是一种正常的震动收拾。因为周二商场大涨，其间地产、金融股涨幅较大，有技能上的回调要求，况且现在的地产新政也未彻底明亮，给地产股的后市带来不确认性，以房地产税收为例，现在既有国家税务总局官员称，地方政府无权拟定房地产税收方针，但一起又有专家称，地方政府在房地产税收上仍有操作空间，在这样言论环境下谁又敢大举“抄底”地产股?

“银行股也是昨日跌幅较大的板块之一，其原因相同因为远景不明。”沈正阳说，一是受地产股影响较大，地产职业的全面疲软必定导致银行放贷量的下降，尤其是放贷危险的添加;二是再次进步存款准备金率的概率有多大?加息何时进行?假如是只加存款，不加借款利率的“非对称性加息”，必定缩小银行的息差空间。

关于钢铁板块的欠安体现，沈正阳告知记者，这是底子面发生改变的原因，因为房地产开发的降温，对钢材的需求量下降，现在全国性的钢价下滑现已开端了，一些城市每吨降了300元以上，一起令人忧虑的是依照国家对工业结构进行调整的要求，钢铁职业也属被紧缩目标。

“从大盘震动起伏看，应该算是窄幅震动，因为昨日也有上涨起伏较大的板块。”沈正阳称，智能电、环保、低碳等板块体现不俗，在必定程度上减轻了大盘跌落的压力。

中信建投证券战略剖析师安尉以为，现在商场的体现反响了管理层对微观经济正处于调查期的特色。一方面，本来以为紧缩方针施行后不会对微观经济发生负面影响，但现实并非如此，而另一方面，又不或许长时刻处于钱银方针过度宽松状况，因而，现在管理层正在调查和寻觅调整的“时刻窗口”和力度，因而才出现了商场预期将“加息”而至今也未加息的现象。“加息是必定的，只是时刻窗口没有确认。”安尉以为。

大跌后的商场会在相对较低的区间作震动，这实质上是多空两边博弈的进程。就多方来看，进场理由好像很充沛：“经济过热”局势并不会出现，一季度11.9%的GDP增速是根据上一年同期基数低的成果，从本年第二季度起，其增速将逐渐回落;上市公司成绩仍在提高，估值趋于合理，最近上市公司大股东开端增持，显示他们对公司出资价值的情绪。

不过，安尉也坦言，空方力气也不示弱，特别是有观念以为，现在内有房地产降温连累经济之忧，外有欧洲主权债款危机直接影响我国经济之虞，再加上商场扩容“凶狠”，资金离场现象显着，并且跌落趋势构成后，一时半会也难以改变。

底部区域尚不明亮

在谈到现在商场是否现已进入底部区域时，安尉坦言，这是一个难下结论的问题。他的理由有三：一是尽管大盘从4月15日3181点下滑到昨日收盘时的2587点，1个月时刻跌去近600点，跌幅近2成，这在A股前史上，不可谓不剧烈。但话又说回来，现在中小市值个股的估值依然高企，动辄五六十倍的市盈率，这部分个股按理需求价格向价值回归;二是微观大环境的恶化或许减弱个股的优秀成绩。欧洲主权债款危机引发全球经济“二次探底”并非不或许;三是我国股市向来便是一个方针市，而现在房地产调控新政、钱银方针等都未明亮，存在着许多变数，一有“风吹草动”就将使商场“风声鹤唳”。

根据上述剖析，安尉以为现在大盘上行有难度，但大幅跌落的概率也较低，后市还会弱势震动。

沈正阳对底部区域的观点是，只需出现了方针底后，才干确认商场底，而方针底的出现还得再等等。因为管理层需求对现已出台的方针效应进行调查及评价。因为现在全社会对房地产依然是刚性需求状况，现在成交量的下降并不标明社会需求量下降了，而是买卖两边都在张望，开发商不容易降价，而购房者也不容易“下单”，两边正处于博弈状况，看谁稳得起，稳的时刻长。

在沈阳正看来，方针底还包含钱银方针的退出时点及力度。尽管已开端了紧缩，但力度还不是很大，如新增钱银投放量，上一年全年为9.5万亿元，而本年是7.5万亿元，只是少了2万亿。现在全球经济复苏根底并不结实，包含美国在内的首要经济体仍施行低利率方针，因而我国需求寻觅适宜的加息时点，以最大极限下降对商场的影响程度。

“现实上，只需商场不再是单边跌落，就有必定的时机，而这些时机是结构性时机。”沈正阳举列说，新疆板块、新兴工业、国企重组、中报成绩预增都有机可寻。

2500点邻近或有阶段支撑 筑底进程逢高减仓

反弹接连取决于大蓝筹体现

昨日是“5·19”行情发动的纪念日，每到这种特别的日子，总会有人怀旧。从现在的商场局势来看，不仅在商场弱势时对A股冲击很大的世界股市因希腊债款危机体现不稳，国内经济方针方面，人民币增值的压力、通货膨胀升温的潜力、房地产调控等许多要素也令商场出现较多不确认性，这和11年前的“5·19”有大相径庭。在现在房地产调控开端收效之时，房地产板块要脱节弱势为时髦远，关于房地产板块超跌反弹不能寄予太高期望，后市反弹能否接连，取决于其他大盘蓝筹能否跟进，而要撬动大盘蓝筹，量能很要害，值得要点重视。

继续一个月的跌落彻底破坏了大盘的技能形状，大盘一向受5日均线约束，只是只是在上星期的小反弹之后才有两个买卖日收盘在5日均线上方，这种接连的杀跌对商场人气冲击很大。昨日盘中获利回吐压力较大，前日领涨的地产股大部分打开回调，成交量也进一步萎缩，在这样的商场环境中，反弹接连性有限，出资者操作难度加大，仍是应该坚持慎重，等候局势进一步明亮。

2500点邻近或有阶段性支撑

昨日沪市成交额缺乏八百亿元，这是近期的低量，跟着量能的减缩，或许减至700亿元左右，或许有利于为反弹发明恰当的条件。期指的买卖额达3039亿元，是标的现货买卖额的5.56倍。两市当日的职业指数涨跌起伏超越1%的仅两个职业，其他22个职业指数的涨跌起伏都在1%以下，在申万18个风格指数中，两个风格指数涨幅超越1%，通过一个月的屡次下挫，周三收盘商场两市都没有跌停的股票，商场需求恰当地休整一番。

中期趋势不达观的状况并没有底子改变的痕迹，短线或许震动筑底，不扫除出现技能性反弹的或许。现在两市的日随机目标处于超卖区域，且有违背之势。5日均线在上星期后半周走平后，本周一的跌落又将反弹的期望幻灭，短期5日均线又构成反压。从短期时刻之窗调查，5月18日却是值得留心的时刻点，在接下来的几个买卖日假如减量收拾,不再改写5月18日的低点，只需温文地横向收拾，技能性反弹的时机就在添加。当然，假如真有升势行情，也仅作为反弹罢了，反弹的力度和继续的时刻或许较为有限。

筑底进程逢高减仓

从盘面看，60分钟K线能够清楚的看到本次反弹是针对2712点到2529点的，这个跌幅抵达183点，反弹三个黄金点别离是0.382的2599点、0.5的2621点和0.618的2642点，昨日午后沪指便是在2621点邻近受阻;而本轮小反弹是从周二早盘的2529点开端，小一浪抵达2603点，小二浪调整到周三早盘2554点完毕，小三浪上升到2623点完毕，小四浪回落午后现已打开，也便是说本次调整完后沪指还有小五浪上升，尾盘走势标明小四浪并未调整完，本次小一浪反弹和小三浪反弹的起伏和时刻大致持平，那么小五浪的高度必定能够冲过2623点克复5日均线的，强势一点乃至能够冲过0.618的2642点向10日均线接近，现在仅有有危险的便是60分钟的MACD金叉的斜率很陡峭，这点会约束股指反弹的高度，除非出现放量大涨的局势，走出小五浪的延升浪，那就有期望回补本周一留下的跳空缺口。

归纳看，五浪上升中，出资者首要仍是考虑逢高减仓，筑底是一个重复的进程，直接上去概率不大，最少主力做一波行情的筹码还不行。

新能源股得到资金喜爱

新能源等种类得到了活泼资金的喜爱，有望成为商场新的兴奋点。昨日两市900多只个股出现资金净流入，资金净流入超千万的个股有72家，资金净流入最大个股为多氟多、西藏矿业等种类，别离净流入0.93亿元、0.78亿元，而该两股与锂电池等新能源动力电池事务有着极大的相关，所以，该两股的资金如此大规模流入意味着资金对新能源板块的追捧。这也得到了创业板资金净流入的佐证，创业板资金净流入1.87亿元，有64只净流入，净流入最大个股为亿纬锂能、当升科技，别离净流入1639万元、 1639万元，该两股也是锂电池概念股，由此折射出昨日新能源电池概念股的备受追棒的态势。

而新能源又代表着工业的发展方向，一旦活泼，极有或许会引发更多的资金加盟，故短线大盘将面临着较为达观的预期，故主张出资者盯梢新能源股等种类。

（责任编辑：晓伟）