文|北山

“金融领域任何环节或许都是千亿、万亿级商场，会出现多个百亿市值公司。”12月27日，曦域本钱创始人黄晓黎在出资家与ECI联合主办的“ECI立异节·出资立异峰会”上标明。

黄晓黎回想了科技金融的展开前史。她认为，近两年来金融领域展开敏捷，科技金融正逐渐赋能银行、证券、保险等作业，而科技金融最中心部分在于数据化运营。谁能将大数据、人工智能等技术落地，就能抓住这波机遇。

谈及作业方向时黄晓黎指出，虽然科技金融潜力巨大，但未来或许面临高压监管。不过她也标明，整个大趋势对技术性企业会持续性利好。“懂技术的创业者还有很大空间。”

曦域本钱创始人黄晓黎

以下为黄晓黎在“ECI立异节·出资立异峰会”上的演说实录：

很高兴有机遇跟我们同享科技在金融领域发挥的作用。我本来在景林本钱担任一级商场出资，先后投了一些传统消费、医疗和新式制作业，也投了一些新经济，比如滴滴、达达等。2015年，我脱离景林创建了曦域本钱，专注科技金融领域的股权出资。

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为什么选择科技金融？

早在2015年，我就看到了这个机遇：所谓的互联技术、数据科学，包括大数据、人工智能等，除了影响C端消费之外，还会深度影响到每个工业。一个很大的机遇就是：底层技术的改动会导致每个工业链底层的改动，毕竟导致整个工业链的改造——从降本增效初步，毕竟促进实质性的改造发生。

在这个进程中，改造最明显的一个领域就是科技金融。为什么这么说？因为金融本身是数字化的。这波技术最中心的就是数据化运营，谁能用到大数据、人工智能，谁就会有巨大的改造。金融本身没有什物产品、没有线下物流，全部是数字化运营，而且IT化的底层架构现已完全树立好了。因此，底层技术的改造会带来科技金融整个工业的改动和晋级。

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科技金融展开史

2003年，支付宝的诞生是一个划时代的作业，因为支付和信贷是孪生姐妹。我们可以看到，现在的我国移动支付现已必定处于世界领先地位，把线下消费场景跟线上虚拟世界很好地联合起来，把消费和金融联接了起来，所以具有划时代的意义。

从支付宝诞生初步，就有了后续一系列互联金融企业，比如拍拍贷等。

2013年其实也有一个标志性作业，就是余额宝的上线。从此我们可以进行线上理财。

2014年，金融的互联化全面兴起，各种新的线上途径纷乱出现，在线上卖保险、恳求告贷等等。2014、2015年是展开最快的两年。我们把线上的方式都尝试了一遍，毕竟会发现，只依托线上展开是比较困难的，所以2015年初步，我们又持续往线下转、往最底层转。针对个人端的大数据领域的展开，也支撑了底层技术的改动。

2016年，消费金融成为作业风口，这和消费晋级、新零售业及整个C端的深度互联化紧密相关。2017年，科技金融领域兴起，技术（包括互联、大数据、云核算、AI等）初步逐渐赋能银行、证券、保险等金融作业的运营。

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金融数据化精细运营的四个阶段

纵观科技金融展开史，我们会发现这是一个从IT基础设备到作业互联化、再到新技术基础服务，毕竟走向整个数据化、精细化运营的进程。我们将其分为四个阶段：

第一阶段：传统金融

传统金融赚的是什么钱？

首要，车牌的价值。这也就是金融主体诺言的议题，车牌永远是稀缺资源，大部分金融领域的运营车牌发到一百张左右差不多了，因为再多了就监管不过来，百来个玩家有满足的商场竞赛就可以了。

其次，途径的价值。大的银行安排、保险安排，他们的中心资源之一就是途径——有多少分公司、多少个门店、多少个点、多少个代理人等等……这些具有中心竞赛力，因为现阶段的金融产品同质化程度较高，谁家的途径铺得广铺的深，谁的商场比例就最大，所以头部集中度也很高。

第二阶段：互联金融

运用互联技术初步联接松散的C端以及小B端，将这些松散的顾客和场景联接调集在一同。

它赚的又是什么钱？我们认为主要是流量盈余和监管盈余的钱。

这些盈余在于一个新式的业务方式渗透许多空白商场。我国的金融跟美国特别不相同，美国每个社区都有一个小办公室，随时可以去借钱，几乎人人有诺言卡。而我国现在诺言卡人群才一个亿左右，所以我国的空白商场是恰当巨大的。

第三阶段：数据金融

我们认为现在正处在于一个数据金融的时代。我们逐渐意识到：这门生意不是那么简略的，不只是靠利差、靠络、靠信息不对称把产品推销出去，而是要靠数据。数据精干什么？数据可以进行风险辨认和风险定价，用不同的钱承担不同的风险，定不同的价格水平，运用各方对风险不同的偏好及不同的认知来赚取差价。金融资产的底层正是依托这些数据运营的才干。

在互联金融阶段，我们现已可以收集许多的顾客行为数据，构建更为全面和丰盛的顾客画像，从中辨认和点评他的风险偏好。需求现已被激起，光靠传统金融是无法满足的。在数据金融领域，谁跑得快，就或许抢占到新商场。立异的公司假设可以抓住一个领域，就能站住脚。比如我们投的几个项目：群星金融、米么金服、牛股王等等，在各自的业务领域里做到了传统安排现在做不到或许做欠好的作业，既可以风险辨认、风险定价，也可以下降本钱、增加功率。

第四阶段：智能金融

未来，二级商场的生意员被机器替代的或许性非常大。许多机器现在都可以自助下单，在国外更简略，在国内还有必定的政策束缚。现在比较热的智能投顾，最大的问题不是技术，而是产品端。因为产品端即便能配货币基金、公募基金，假设毕竟仍是4%~5%的收益率就没有什么意义；配给私募，每个私募基金又都难免会遭受滑铁卢。但是假设对一个私募很了解的话，知道每一单生意，从实在的生意行为去揣度出资理念是不是持续可行的，运用这种对资产处理底层的了解去制作产品才行。

我们认为智能投顾必定是未来的趋势，但产品的展开还需求履历必定的时间。我们即将投一家给银行做Paas级途径，依据分布式数据库的架构做机器学习的企业。现在基本上可以应用在C端零售业务的反欺诈中，那么在整个信贷风控领域能不能完全完结机器学习？现在阶段必定还不行，但未来必定是这个趋势。

后边还有一个领域就是——区块链金融。我们认为区块链技术关于未来的影响和价值或许就恰当于近二十年来互联技术所带来的影响和改造。但其实我现在还不知道区块链金融起来往后，对我国乃至世界更实质更具体的改动。我的出资规划一般做到十年，我不能承认十年之后区块链金融的才干怎样，因为区块链技术本身是一个去中心化、通过智能合约完结几乎无本钱生意的作业。

我们现在传统金融安排存在的理由是因为需求诺言背书——我不相信你，所以不能直接打钱给你，所以需求有支付宝、需求有银行、需求有生意所。假设完结智能合约的话，这些都不需求了，技术就可以处理这些信任的问题。

04

科技金融未来的展开趋势

首要，先进的技术不断渗透到各个作业。不断提高可用性和领会，不断提高掩盖度。比如我们现在投了一家公司，他们专门给四千家小的城市商业银行、村庄商业银行做技术赋能。因为在三线城市，并没有超卓的技术人才帮这些银行树立底层技术，这给创业公司供应了一个巨大的机遇。此外，安排的业务运营才干有所不匹配，比如消费金融资产是18%、19%的利率，资金本钱假设满足廉价的话，差价是满足大的，但是资金端和资产端有很大的间隔，我需求有技术支撑，整个风控环节与以前传统业务不相同，这种才干是极点不匹配的。在整个资源不匹配、才干不匹配的布景之下，有才干的创业公司是具有巨大机遇的。

其次，工业链格局发生改动，这也是一个比较承认性的作业。我做律师的时分，履历过从混业运营到分业运营，比如银行拆成银行、保险、证券，但是现在又有趋势放在一同了。混业运营必定是未来趋势。金融关于C端就像水电煤相同，处在人们消费日子的方方面面，关于B端的企业行为更是如此。因此它有着水电煤相同的基础，未来混业和场景的交叉会带来巨大的机遇，比如说我们投的米么金服和乐惠科技等。

第三，未来或许是持续的高压监管。有一些底线不能碰，比如涉及到维稳的问题，这也是我们为什么不投太多2C途径的原因之一，因为刚性兑付在一时半会儿还打不破。整个大趋势对技术性企业是非常利好的，我们投的项目类型都是以技术为中心，创始团队技术身世，一同在业务领域也做了许多年，然后他找到了一个好的创业方向。我们看好的是联接才干，通过技术赚业务钱的公司。

全体来讲，我们持续看好科技在金融领域里的展开。而且，我们也认为：在金融领域里扎根很深的那些创业者、那些懂技术的人，他们可以找到巨大的展开空间。金融领域任何一个环节或许都是一个千亿、万亿级商场，都会出现多个百亿市值的公司。