按：据招股书宣布，孩子王一般选择与优质的OEM代工厂协作，并没有自己的出产工厂。
近期，国家商场监管总局发布了《2021年儿童学生用品产品质量国家监督查看情况通报》（以下简称《通报》）。《通报》闪现，孩子王儿童用品股份有限公司（以下简称“孩子王”）旗下6家子公司和门店上榜，触及婴童服装、幼儿拼图玩具、戏水玩具、套枪玩具等7种产品，部分产品涉嫌假充。往后，孩子王灵敏回应称，已将问题产品下架。
据悉，孩子王成立于2012年6月1日，是一家数据驱动的且依据顾客联络运营的创新式新家庭全途径服务供应商，为准妈妈及0-14岁婴童供应一站式购物及全方位成长服务，首要通过线下直营门店和线上途径向政策用户团体出售食物（奶粉、零食辅食、营养保健）、衣物品（内衣家纺、外服童鞋）、易耗品（纸尿裤、洗护用品）、耐用品（玩具、文教智能、车床椅）等多个产品，于2021年10月14日登陆深交所创业板。
图片来历：孩子王官
但是，记者发现孩子王并无自己的出产工厂，而是采用以产品自主或协作规划为主，经OEM代工出产的出产运营方法。从企业运营本钱考虑，代工出产一般可以大幅减少运营本钱，但这种方法存在最大的害处就是品控处理的缺失，较易出现产品质量方面的问题。
对此，记者6月1日给孩子王方面发去了采访函。一同，记者6月13日致电孩子王，标明采访意图，对方标明会向相关负责人传达，相关负责人看到邮件应该会回复，但到发稿并未收到官方对采访问题的回应。
委外加工存风险，曾不止一次因出售不合格产品被处置
据孩子王招股书宣布，公司及其分子公司2017年至2020年遭到罚款以上行政处置算计83项，分别为2017年33项，2018年22项，2019年12项，2020年16项。这其间，因“出售不合格产品”遭到行政处置的次数居多，抵达44项，分别为2017年16项，2018年11项，2019年10项，2020年7项。
对此，孩子王在招股书中标明，陈说期内，公司少数门店存在因处理遗失被消防、卫生、商场监督等政府监管部分罚款的现象，关于出售不合格产品的处置已按时足额交纳了相关罚款，并主动进行全面自查整改，间断出售不合格产品，进一步加强产品质量处理和人员培训，从头点评供货商资质。
据招股书宣布，公司一般选择与优质的OEM代工厂协作，并没有自己的出产工厂。对此，孩子王标明，供货商应保证所供应的产品符合法令法规所规矩的质量、技术和安全要求，如被行政法令部分认定为不合格产品，供货商应需承担相关的罚款；若宣布产品质量问题时，因处理相关事项而产生的悉数费用均由供货商赔付，因此不会对公司持续运营产生严峻倒霉影响。
上市首年初步增收不增利，首要产品毛利率下滑明显
2022年4月28日，孩子王宣布了上市后的首份年报，2021年完结营收90.49亿元、同比增加8.3%，归母净利润2.02亿元、同比大幅下降48.44%，扣非后归母净利润1.22亿元、同比大幅下降60.84%，公司初步增收不增利。
值得注意的是，孩子王主运营务首要包括母婴产品出售、母婴服务、供货商服务、广告业务平缓台服务；但从产品分类来看，孩子王的最大营收来历是奶粉，2021年奶粉营收抵达46.1亿元，同比增加7.86%，占比总营收的50.95%。
但是奶粉的毛利率并不高，2021年为16.87%，同比减少1.76个百分点。
一同，奶粉的本钱不断增加，从2020年的34.78亿元增加至2021年的38.32亿元，同比增加10.19%，逾越其营收增加；奶粉本钱占比也升至61%。
费用增加迅猛，研发投入远不及出售和处理费用
除运营本钱增加外，孩子王的相关费用也快速增加，其间增加最快的是出售费用。据年报宣布，公司出售费用从2020年的16.18亿元增至2021年的19.38亿元，同比增加19.8%；一同，公司处理费用从2020年的3.86亿元增至2021年的4.37亿元，同比增加13.25%；而公司研发费用仅从2020年的8705.72万元增至2021年的1.01亿元，同比增加15.95%。
一同，公司研发人员初步减少。到2021年末，公司共有研发人员325人，同比减少14.47%。
线下扩张迅猛，但坪效仍未恢复至疫情前
据年报宣布，孩子王2021年共新增门店71家，关闭门店10家，期末门店495家；门店的店均收入为1636.06万元，坪效收入为6905.77元/平方米。
另据招股书宣布孩子王2018年至2020年，公司门店的店均收入分别为2414.92万元、2152.03万元和1732.81万元，坪效收入分别为7855.05元/平方米、7838.82元/平方米和6878.73元/平方米。相较之下，近两年公司门店的店均收入下滑明显，坪效2021年有所恢复，但仍未恢复到疫情前的坪效收入。
对此，公司在年报中标明，“公司门店的扩张会因为商场培育期的长短差异、前期资金投入、未来商场的不确定性等要素而面临必定风险，然后导致门店店均收入及坪效出现下滑，门店扩张的规划效应出现递减”。
本年一季度成果由盈转亏，财务总监换人
2022年4月28日，孩子王宣布本年一季度报，营收21.09亿元、同比减少2.9%，归母净利润-3243.51万元、扣非后归母净利润-3895.88万元，成果由盈转亏。
5月20日，孩子王董事会换届推举，推举蔡博为公司第三届董事会非独立董事；一同，蔡博出任公司新的财务总监，代替期满离任的沈晖。据悉，沈晖2012年6月参与创立公司，至今现已从事公司财务作业近10年。