巴菲特怎么逆向出资？巴菲特逆向出资技巧是什么？

榜首，逆向考虑盈余与危险：先防卫后进攻。

咱们大多数人看球时，总喜爱看到的是进攻。而一切的工作球员和教练都理解：赢取最终的竞赛冠军最重要的却是靠防卫。

大多数人出资时脑子里想的都是挣钱挣钱再挣钱，而巴菲特出资时首要考虑的是危险危险和危险。

巴菲特（1996年）说稳妥和出资宽洪大度首要要逆向考虑，先考虑怎么防止危险，后考虑怎么取得盈余：

“虽然准确评价危险巨细是底子不或许的，但是稳妥公司却仍是可以正确地接受保单。究竟你并不需求准确知道一个人的实践年纪，照样能判别他是不是年纪满足大可以参与推举投票，你也并不需求知道一个人的准确体重，照样可以判别他是不是过于肥壮应该节食瘦身，在稳妥职业必需求牢紧记住，简直一切意外都不会让人感到高兴。正是紧记这一点，咱们为巨灾拟定保费收取标准时，保证90%的保费收入就满足付出丢失赔付和费用开销。通过一段时刻咱们才会发现这样的定价是多么正确，但这段时刻并不会很短。巨灾稳妥事务和出资事务宽洪大度，都需求一段很长的时刻才会发现，你究竟是不是知道你自己在干什么。

在巨灾稳妥事务上，和在其他事务上宽洪大度，咱们尽力逆向规划伯克希尔公司的未来，咱们不时谨记芒格的那句格言：“我最想知道的是我会最终死在哪里，一旦知道我就永久不去那里！”假如咱们无法承当或许产生的某种成果，不论产生的或许性多么细小，咱们也会事前竭力防止播下导致这种工作产生的种子。这也是为什么咱们从不许多借债的原因，也是为什么咱们严格控制到达咱们巨

第二，逆向挑选公司和职业：不求快只求稳。

商场特别追捧抢手的高生长职业和生长股，巴菲特（2007年）却彻底相反：

“我和芒格逃避出资于那些咱们无法评价其未来开展的企业，不论这些企业的产品多么激动人心。曩昔，底子不需求任何过人的聪明才智，即便一个普通人也能预见到，一些职业未来将会有极端惊人的增加，比方1910年代的汽车职业，1930年代的航空职业和1950年代的电视机职业。但职业极速增加的一起也带来极度剧烈的竞赛格式，成果逼死了简直一切进入这些职业的企业。即便幸存下来的企业往往也是皮开肉绽血流不止。正是由于我和芒格理解，咱们可以清楚地看到一个职业未来将会呈现急速增加，但并不意味着咱们可以因而判定这个职业会具有高毛利率和高出资回报率，由于高速增加的职业会招引许多竞赛者进入成为剧烈的战场。在伯克希尔公司，咱们坚持只出资于那些未来几十年盈余远景可以合理地进行猜测的公司。即便如此，咱们未来仍是会犯下许多过错。”

商场喜爱改变并且最喜爱快速改变的公司和职业，由于这样可以带来短期快速盈余的机遇。巴菲特（1992年）却喜爱逆向挑选长时刻安稳开展可以渐渐挣钱的公司和职业：

“咱们尽力坚守于咱们信任咱们可以了解的公司。这意味着那些公司具有相对简略且安稳的特征。假如企业事务非常复杂并且不断改变，那么咱们就实在是没有满足的聪明才智去猜测其未来现金流量。可巧的是，这个缺陷一点点不会让咱们感到困扰。”

“关于大多数出资者而言，重要的不是他究竟知道什么，而是他们是否真实理解自己究竟不知道什么。只需可以尽量防止犯严重的过错，出资人只需求做很少几件正确的工作就足以成功了。”

第三，逆向挑选买入机遇：不追涨却喜跌。

商场上最盛行的是技能剖析，而技能剖析的中心是猜测商场走势顺势而为，上涨时买入，跌落时卖出。巴菲特（1990年）却说要逆向出资，在大跌时买入：

“那些期望其一生中不断买入股票的出资者，应该对商场动摇采纳与咱们相似的欢迎股价跌落的情绪；相反，许多出资者不合逻辑地在股票价格上涨时沾沾自喜，在跌落时却郁郁寡欢。但是他们对价格动摇的反响就从来不会呈现这样的紊乱：他们知道自己永久是食物的购买者，他们欢迎食物价格跌落，斥责价格上涨（只需食物的销售者才不会喜爱价格一向跌落）。与此相似，即便新闻纸价格跌落或许意味着咱们常常保存的许多纸张库存的价值也会跌落，咱们持有的《布法罗晚报》也会为新闻纸的价格跌落喝彩，由于咱们知道自己的报纸永久需求不断购买新闻纸。”

“彻底相同的逻辑辅导着咱们伯克希尔的出资战略。只需我还活着（假如伯克希尔的董事参与我身后现已安排好日程的降神会，那么时刻会更长），咱们将一向要买入企业的悉数权益，或企业的一部分权益，也狼狈而逃股票。在这种情况下，股价跌落使咱们获益，而股价上涨则使咱们受损。”

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