2008年9月15日，有着158年前史的美国第四大投行雷曼兄弟公司请求破产，随后开端了一场席卷全球的金融危机。美林、国际集团(AIG)等华尔街大鳄们随后也参加溃散队伍，从此点着了一场前所未有的全球金融危机。 3年后的今日，欧债危机还在延伸；美国深陷政治困局...

2008年9月15日，有着158年前史的美国第四大投行雷曼兄弟公司请求破产，随后开端了一场席卷全球的金融危机。美林、国际集团(AIG)等华尔街"大鳄"们随后也参加溃散队伍，从此"点着"了一场前所未有的全球金融危机。

3年后的今日，欧债危机还在延伸；美国深陷政治困局，主权信誉前史性遭降级。欧美经济仍深陷泥潭的实践提示着咱们，全球经济还处在危机之中。

本期《圆桌会议》，咱们特邀两位经济学家直面国际经济。专家们标明，当时金融危机不过是从"上半场"进入到了"下半场"。遭受危机重创的全球经济，有必要直面增速怠慢的严酷实践。

点睛语

由雷曼关闭引发的这场危机没有真实完毕过，最坏时间还没有到来。2010年国际经济的复苏，仅仅时间短的"中场歇息"，西方领导人仅仅在问题的外表抹了"浆糊"，底子处理不了问题。

--我国现代国关研讨院经济安全研讨中心主任 江涌

上世纪90年代末东亚金融危机只持续了两年多，一个重要原因是我国的龙头效果，但现在欧洲找不到这样的龙头，欧元区的中心国德国的经济也遇到问题，或许欧洲需求5~10年才干处理欧债问题。

--我国现代国关研讨院国际经济研讨所所长 陈凤英

整体态势

3年来经济"跌宕起伏"

2010年是"中场歇息"？

关于3年来的危机开展，陈凤英提到了三个特色：

一是3年来国际经济的整体特征是跌宕起伏。现在愈演愈烈的欧债危机，让兴旺经济体重陷低迷，全球经济不确定性增强。二是新式经济体的开展超预期，并且成为拉动国际经济的首要增长点，这在国际前史上从未有过，乃至呈现了兴旺经济体依靠新式经济体复苏的情况；三是全球力气格式呈现严峻改变，每次衰退后都会通过"大浪淘沙"，呈现国际格式的大洗牌，新式商场力气显着上升。巴西政府13日呼吁"金砖国家"一同购买欧债，并商量怎么解救欧洲，无疑是包含了重要意义。

江涌以为，2010年全球经济的复苏，仅仅时间短的"中场歇息"；相反，国际经济中的许多问题都被有意无意地掩盖了，由于最初引发危机的原因都没有得到处理--如监管系统的松懈、银行家的贪婪等。

江涌以为，西方领导人仅仅在问题的外表抹了"浆糊"，却没有从底子上处理问题。

危机演化

危机演化成欧债危机

最糟糕时间还未到？

雷曼兄弟关闭3周年后的今日，一度在媒体中常见的"后危机年代"字眼逐步消失，这也提示咱们国际清楚还在危机中，最初的金融危机正改变成了主权债款危机。现在，全球经济再陷迷雾：兴旺经济体深陷债款危机，新式商场增速放缓。

江涌告知记者，3年来他一向坚持以为，由雷曼关闭引发的这场危机就没有真实完毕过。现在日益严峻的欧债问题标明，危机现已从"上半场"进入"下半场"。他忧心如焚地标明，危机最坏的时间还没有到来。

陈凤英以为，假如单从危机的视点看，由雷曼关闭引发的金融危机实践在2009年就完毕。她以为，金融危机尽管时间短，但危机留传的问题却是大费事，因而才会有愈演愈烈的欧债危机问题。

她举例说这场危机好比是有人不幸大病一场，尽管及时恢复，但医师会叮咛持续服药，还要当心各种并发症。因而，陈凤英更愿把主权债款危机四起的今日看成是"后金融危机年代"。

陈凤英把金融危机的完毕画在2009年年头是有根据的。回忆美股走势，咱们不难发现，自雷曼兄弟请求破产后，华尔街一度阅历半年的熊市，走出一个深深的"V字"，回转点就在2009年3月初。

欧债远景

欧债危机短期无解

或许过十年苦日子

持续1年多的欧洲债款问题终究何时是结尾？希腊、葡萄牙、西班牙、意大利……"多米诺骨牌"效应的下一个倒下的欧洲国家是谁？

对此，陈凤英对欧债问题的处理感到失望。她回忆上世纪80年代的拉美债款危机持续了大约10年，以为欧洲最少在一到两年的时间内无法处理欧债问题。

她剖析说，上世纪90年代末的东亚金融危机只持续了两年多，一个重要原因是我国的龙头效果，但现在欧洲找不到相似龙头，欧元区的中心国德国的经济也遇到问题，或许需求5~10年才干处理欧债问题。

陈凤英还指出，欧洲日益严峻的老龄化问题也将拖经济复苏的后腿，欧洲长期以来的福利制度导致其未来几年在医疗保险、医疗开销方面的费用将剧增。

陈凤英将欧债问题归结为欧洲的政治规划缺点，"假如欧洲是一个联邦制国家，债款问题早就处理了。美国加州现已宣告破产，但商场不会过度忧虑加州的债款问题。以希腊为例，债款问题呈现1年多了，但一向得不到处理，现在的政治框架下欧元区国家都不甘愿帮希腊，债款问题越拖越严峻，乃至连累了欧元区的中心国德国。"

江涌正告说，欧债问题最糟糕的时间还没有到来，现在表现出危机向银行业延伸的态势，一旦银行业卷进去，那将是大厦将倾的可怕现象。

我国效果

我国成为新亮点

欧洲盼华伸援手

我国会出手解救欧洲吗？阅历了2008年金融危机后，我国现在仍然掌握着3.2万亿美元的外汇储备，居于国际之首。我国也是全球经济中为数不多的亮点之一。眼下美国自顾不暇，想让欧洲人从债款危机中看到新曙光，我国就变得十分重要。德国电视2台乃至以"我国：第18个欧元国家"为题报导，称国际权利中心正在搬运，在欧美无法和紊乱中，我国开端找准时机，在欧洲追求利益。

近来，欧洲媒体开端评论我国解救欧洲的论题。本周早些时候，英国《金融时报》称意大利政府正向我国求救，期望我国购买"相当大数量"的意大利国债，并对意大利打开大规模出资，以协助意大利提前走出金融危机。对此，温家宝总理在14日的达沃斯论坛上回应说，我国愿加大对欧洲出资，但一起期望欧洲领导人从战略上看待中欧联系。

有挑剔的欧媒质疑我国开出一张"言而无信"，但陈凤英坚决予以批驳，她以为我国购买欧债的许诺是一种决心支撑，将对欧洲经济发生决心提振的重要效果。她也对我国持续购买欧债持附和定见，她以为这是我国绝好时机，"意大利国债现在市值低、获利高，也能平衡我国外汇储备的多元化"。

关于不断有欧洲国家到我国兜销国债，江涌剖析了这些国家的对立心态，他们既期望我国借钱给他们，又不期望我国买他们的公司，此外他们在感情上也接受不了我国崛起，由于这涉及到西方的自尊心问题。