五一假期归来，大宗产品商场又掀起了新一轮涨价潮，牛市行情愈演愈烈！
期货盘面上，有色金属、黑色系价格不断创出新高。其间，LME铜价打破1万美元大关，创下前史新高；沪铝则迫临20000元关口，创近十三年新高；黑色系的涨势更是凶恶，普氏62%铁矿石前史初度打破200美元大关，与螺纹钢一同双双创下前史新高……
据券商我国记者核算，本年以来，已有20个期货品种涨幅逾越20%，其间10个品种涨幅逾越30%。产品期货现货价格的大涨，亦带动了A股周期股联动上涨。钢铁、采掘和有色金属工作的年内涨幅分别为35.66%、15.67%、13.62%，在申万28个一级工作中名列前三。
值得注意的是，原材料价格的飙升也引发了商场对通胀的担忧。
大宗产品加速上涨，新一轮超级周期来了？
进入5月份，大宗产品的涨价脚步不但没有停歇，反而呈现加速的趋势。
上星期，铁矿石和螺纹钢双双改写前史新高，尤其是铁矿石期货，涨势凌厉。5月6日，普氏62%铁矿石指数前史上初度打破200美元大关，5月7日更是触及212.8美元；大商所铁矿石主力合约上星期大涨12.68%，报1226.5元/吨，改写前史纪录。
螺纹钢则单周大涨5.32%，上星期五夜盘持续改写前史新高，主力合约报价5721元/吨。此外，热卷、线材、动力煤等纷乱走出大涨行情。
黑色系现货商场更是大幅拉涨。5月8日，国内钢材商场大幅上涨，唐山区域干流钢厂普方坯出厂报价再次累计上调130元报5350元/吨，共95家钢厂上调废钢采购价，涨价区间10-200元。
作为产品的“牛市旗手”，“铜博士”更是一骑绝尘。
5月6日，LME铜价成功打破1万美元大关；5月7日，LME铜价收盘大涨2.94%，报10412.5美元，改写了2011年创下的前史高点；沪铜主力合约则站上75000元大关，创近十年新高，但距离2006年的85000元的前史高位还有一段距离。
值得注意的是，近来，全球最大产品交易商嘉能可CEOIvanGlasenberg标明，铜价的飙涨还远未结束，他估计铜价在现在的价格水平上还将再上涨50%。
铝的热度也一贯不减，沪铝迫临20000元关口，创近十三年新高；沪锡主力合约价格在5月6日创出前史新高。
安全证券指出，大宗产品的价格逻辑可以用一个简略公式来标明：弱美元+宽诺言+强复苏=产品牛。国际大宗产品价格以美元为计价单位，所以二者之间存在“跷跷板效应”：美元价值下降，则大宗产品价格上涨。反之亦然。上一年3月美联储“无底线”放水救市，美元指数一路下行，从103点一度跌至89，现在在90点上下徜徉，跌幅累计12%。
5月7日晚间，美元指数大跌0.7%，人民币应声而涨，离岸人民币报6.41大涨507点，CRB产品指数持续创新高。
据券商我国记者核算，本年以来，已有20个期货品种涨幅逾越20%，其间10个品种涨幅逾越30%，分别是苯乙烯、玻璃、热卷、螺纹钢、铁矿石、动力煤、原油、PVC和沪铝。
期股联动、成果大幅改善，周期股王者归来
产品期货、现货价格的大涨，带动了A股周期股联动上涨，钢铁、煤炭、有色板块强势大涨，“煤飞色舞”行情再现。
上星期五（5月7日），周期板块接连前一个交易日的大涨气势。煤炭板块，山西焦煤、陕西黑猫、郑州煤电、潞安环能、新集动力等多股涨停，晋控煤业、露天煤业、兖州煤业等纷乱大涨：钢铁板块，酒钢宏兴、海南矿业、重庆钢铁、包钢股份等涨停；有色板块，河钢资源、宏达股份涨停，我国铝业大涨7.58%。
到现在，本年以来，钢铁、采掘和有色金属工作的涨幅分别抵达35.66%、15.67%、13.62%，在申万28个一级工作中名列前三，成为本年商场表现最好的三大工作。
川财证券指出，从一季度财报来看，钢铁上市企业一季度获利总额高达288.14亿元，较2020年一季度增加245.65%，工作估值方面，其时板块整体估值13.4倍，处于前史低位，小看值叠加出色的成果，因此板块表现较好；从商场角度看，五一期间全球大宗产品价格持续攀升，“碳中和”布景下，工作产能遭到控制，一同下贱需求端旺盛，钢铁企业坚持较好的获利。
即成果改善和大宗产品价格持续攀升导致周期股的股价不断水涨船高。
原材料大涨引发通胀担忧，警惕资金炒作
5月7日，国家核算局发布数据闪现，据对全国流通领域9大类50种重要出产材料商场价格的监测闪现，2021年4月下旬与4月中旬比较，螺纹钢、电解铜、苯乙烯、汽油、焦炭、豆粕、农药、天然橡胶等34种产品价格上涨，12种下降，4种持平。专家标明，遭到供给端缩短影响而大幅涨价的大宗产品短期内仍将趋势性上涨，建议更多通过增加供给的办法对冲。
值得注意的是，原材料价格的飙升也引发了商场对通胀的担忧，尤其是铜和铁矿石价格创下新的前史纪录，债市定价闪现未来两年通胀率预期现已直逼3%。
5月4日，美联储财长耶伦标明，“为了确保我们的经济不过热，或许需求利率有所上升。”这一句话引发全球商场巨震，纳指创下一个月来最大跌幅。虽然耶伦之后急迫批驳流言，侧重前进通胀的容忍度，但商场依旧担忧。
不过，高盛与债市巨擘太平洋出资处理公司（Pimco）却给了担忧通胀的美国国债交易员一条简略信息：放轻松。高盛与Pimco估计，这夸张了美国经济从头冠疫情复苏进程中所面临的压力。
如是金融研究院首席经济学家管清友也标明，通胀应该是2021年最受注重的问题，甚至可以说没有之一。新年之后，全球通胀预期升温，美国十年期国债收益率急剧上行，年前抱团的白马股履历了惨烈的杀估值行情，直到4月中旬商场才逐渐趋稳。其实很多人担忧通胀是有道理的，也是必要的，但我们认为，超级通胀未必到来。
“我国出产首要恢复，出口大增，导致上游原材料价格暴升，导致出产本钱急剧抬升，中下贱获利空间遭到严峻紧缩，居民收入水平未有明显的前进，内需不振，消费相对疲软，PPI向CPI传导受阻，天然不必过度担忧全面通胀，超级通胀更是不存在。”管清友说。
除了担忧通胀以外，应警惕大宗产品商场的资金炒作现象，尤其是炒作引起期货价格的大幅不坚定。
安全证券标明，从商场方面来看，本轮大宗产品价格强势也少不了炒作成分。不过，现在全球钱银宽松没有结束，大宗产品的价格依然处于上升通道内，在后疫情时代，经济加速复苏，也会使资源类品种成为各路资金对冲通胀的重要方法。