部分龙头成绩超预期,职业逻辑在自我强化,走向危险偏好和成绩双轮驱动。在Q2供应遭到疫情的情况下,部分龙头公司成绩超预期;进入Q3,在销量复苏带动下乘用车公司成绩有望

部分龙头成绩超预期,职业逻辑在自我强化,走向危险偏好和成绩双轮驱动。在Q2供应遭到疫情的情况下,部分龙头公司成绩超预期;进入Q3,在销量复苏带动下乘用车公司成绩有望持续高增加,板块走向危险偏好和成绩双轮驱动。保持板块将逐渐从走向复苏向新能源车的边沿增加方向切换到判别,重点在智能电动零部件及新能源车销量有边沿改变的整车,引荐智能化+高景气量新能源化+自主品牌等三个方向。

板块行情驱动要素一:H2新能源车销量月度环比的持续改进。从6月-12月,新能源车销量将接连环比改进,是基本面边沿改进最显着的职业之一。关于新能源车职业商场在进行三个上修:一是关于新能源车短期浸透空间的上修,混动打开了10-20万这个主力价格带;二是自主品牌在新能源车商场比例的上修,合资品牌的距离在持续拉大;自主品牌的商场定位的上修,对30-50万这个价格带建议围歼。

板块行情驱动要素二:龙头公司成绩超预期,全年成绩预期上修。从现已发布成绩预告的公司看,Q2比亚迪、长安轿车等整车企业成绩超预期,双环传动、拓普集团等零部件保持了高盈余才能,商场将逐渐上修H2成绩预期,等候下一个成绩验证期。板块将进入估值和成绩双击阶段。

持续引荐“智能化+高景气量新能源化+自主品牌”三条出资主线。智能化主线,引荐标的伯特利、上声电子、星宇股份、德赛西威、科博达、华阳集团、华域轿车、中鼎股份、保隆科技等;高景气量新能源化主线,引荐标的瑞双环传动、拓普集团、瑞鹄模具、沪光股份、巨一科技、合兴股份、爱柯迪、博力威等,获益标的欣锐科技;自主品牌主线,引荐标的比亚迪、长安轿车、福耀玻璃、春风动力、长城轿车、吉祥轿车、广汽集团、抱负轿车等,获益标的江淮轿车等。

危险提示:终端需求低于预期。

(国泰君安)

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