板块有所回调：上星期东北地产H股物业指数收于5608.90点，累计跌落2.39%；同期恒生指数累计跌落0.61%，恒生综指累计跌落1.01%；上星期东北地产物业A股指数收于1427.19点，累计跌落3.04%，同期沪深300跌落0.85%，上证综指累计跌落0.93%。本周板块内涨幅榜首为领悦服务集团(2165.HK)，本周累计涨幅达12.50%，其次为榜首服务控股、中海物业、滨江服务、烨星集团；跌幅前五则分别为旭辉永升服务、世茂服务、融创服务、雅日子服务、正荣服务。

上星期，保利物业、碧桂园服务、宝龙商业、华润万象日子、世茂服务、融创服务、新城悦服务、合景悠活等获港股通增持，其间世茂服务增持最多。到上星期，保利物业/中海物业/绿城服务/碧桂园服务/旭辉永升服务/宝龙商业/金科服务/华润万象日子/世茂服务港股通持股份额分别为63.74%/14.67%/8.14%/8.80%/11.65%/9.08%/13.42%/1.79%/11.95%。其间，世茂服务周内获最多增持(+0.83%)。

公司动态：新大正发布中期成绩预告；浦江我国宣告贾少军先生辞任履行董事等职位。

职业新闻：杭州发布新物管法令；四川展开2022年度优异物业服务企业评选活动。

出资主张：上星期，新大正发布2022年中期成绩预告，估计上半年运营收入12.45-12.55亿元，同比增加38.89%-40.01%，归母净利润9100-9500万元，同比增加22.33%-27.71%；营收增加首要源于，1)2021年新拓项目的翘尾新增收入；2)2022年市拓新增项目；3)延伸增值服务收入增加；归母净利润增速不及营收的原因在于，1)新项目进场前期费用影响；2)疫情防控对运营本钱的影响；3)股权鼓励股份付出的影响；除掉股份付出影响的归母净利润约1.04-1.08亿元，同比增加35.76%-40.99%，与营收增速根本同步，全体成绩继续稳健增加势头。公司上半年新拓宽项目中标总金额11.8亿元，新签合同年化金额5.4亿元，同比增加41%，强商场化拓宽才能连续。公司为本年首个发布中期成绩预告的公司，杰出的成绩增速也表现公司较强的独立运营才能，无关联方的基础上仍能保持较好的内生生长性，在房地产职业调控没有明亮的环境下，其稳健优势将进一步凸显。咱们以为，中长期视点，可重视关联方较为稳健、危险较低的物企，并进一步发掘物企的生长特点，可重视商场化外拓才能较强、社区增值服务途径已明晰、生态位卡位已完善的头部物企，主张重视保利物业、华润万象日子、招商积余、中海物业、碧桂园服务、旭辉永升服务、绿城服务、新大正。短期视点，可重视1)估值处于低位、房地产危险动摇下可获得危险溢价的央企物企，主张重视保利物业、中海物业；2)独立运营实力较强、生长性足够，受房地产调控短期限制，存在估值修正机会的民企，主张重视碧桂园服务、旭辉永升服务、新城悦服务。

危险提示：物管费涨价受阻；外拓不及预期；增值服务拓宽不及预期