上海硅工业集团股份有限公司(简称“硅工业”)近期在上交所发表招股说明书，公司拟登陆科创板，方案征集资金约25亿元，用于集成电路制作用300mm硅片技能研制与工业化二期项目。

揭露材料显现，硅工业成立于2015年12月，是现在科创板已受理企业中“最年青”的企业，首要从事半导体硅片的研制、出产和出售。

作为一家科创板拟上市企业，硅工业的“科创含金量”可圈可点。招股书显现，硅工业曩昔三年研制费用率平均值约9%。到2019年3月31日，公司及控股子公司具有已获授权的专利300项，其间，发明专利为273项。

扣非归母净利三年多亏本逾3亿

招股书中发表，2016-2018年及2019年1-3月(下称“陈述期”)硅工业的运营收入分别为2.7亿元、6.94亿元、10.1亿元和2.7亿元，但扣非后的归母净利润则分别为-9081.32万元、-9941.45万元、-1.03亿元和-2039.36万元，累计亏本金额达3.14亿元。

此外，陈述期内，硅工业计入损益的政府补助金额分别为1782.35万元、9729.74万元、1.66亿元和2026.21万元，算计金额约3亿元，

有商场人士提出疑问，这样一家主运营务接连亏本的公司，能否闯关科创板成功颇具争议，由于监管层也要对广阔出资者担任;即使幸运成功登陆上市，其二级商场的体现也或许不尽善尽美，究竟是否具有出资价值，终究还得回归到公司基本面上来。

关于硅工业“科创含金量”、主运营务接连亏本等问题，中国网财经发函并致电硅工业，其工作人员表明，公司现在无法对此做出回应。

逾10亿元商誉悬顶

据了解，硅工业现在具有16家控股子公司，公司大部分营收也由旗下子公司奉献。其间，半导体硅片的研制、出产和出售就是首要由上海新昇、新傲科技、Okmetic三家控股子公司实践展开。

招股书显现，上海新昇是中国大陆首先完成300mm半导体硅片规模化出售的企业;新傲科技是中国大陆首先完成SOI硅片工业化的企业;Okmetic具有30余年半导体硅片的研制、出产和出售经历。

据《华夏时报》报导，2016年硅工业完成的运营收入，首要是当年收买的Okmetic兼并报表后带来的收入;2017年公司营收同比大增99.86%，简直悉数来自于Okmetic的奉献;2018年公司营收同比大增45.64%，同年，上海新晟开端大规模量产300mm硅片，当年发生营收2.15亿，这是硅工业2018年营收大增的原因。

值得一提的是，因并购上海新昇、新傲科技和Okmetic三家公司，硅工业现在有10.9亿元的商誉，在现在已受理的科创板企业中暂列榜首。2018年以来，A股上市公司因商誉暴雷导致成绩巨亏的事例举目皆是，硅工业面临的商誉减值危险显而易见。

产品曾因质量问题被退货

据招股书显现，硅工业是中国大陆首先完成300mm半导体硅片规模化出售的企业，到2019年3月31日，该产品已经过40多家客户的认证。

据悉，2017年、2018年及2019年1-3月，硅工业300mm半导体硅片的产能利用率分别为93.57%、82.7%和64.13%，产销率分别为88.64%、95.72%和59.5%，均呈现了较大动摇。

硅工业表明，产能利用率和产销率的动摇首要是受全球半导体职业、半导体硅片职业的景气量影响。“受职业影响，估计2019年1-3月公司300mm半导体硅片产能利用率、产销量下滑趋势将连续1-2个季度，在2019年第四季度到企稳上升”。

值得注意的是，在2018年和2019年1-3月，硅工业的300mm半导体硅片曾因质量问题发生退货。硅工业回复上交所问询函时表明，两次退货金额分别为51.28万元、40.3万元，占300mm半导体硅片运营收入的比重较小，分别为0.24%、0.96%。首要退货原因包含半导体硅片电阻率、颗粒度检测规范不共同等问题。

无控股股东和实控人

硅工业在公司的办理上也有一些问题。中国网财经记者经过天眼查得知，硅工业出资的上海新昇和保硅(上海)半导体都曾被列入企业运营反常名录。此外，上海新昇还被出具《行政处罚决定书》和《税务行政处罚决定书》，新傲科技新徕分公司也曾收到《行政处罚决定书》。

此外，硅工业的办理层也不安稳。天眼查显现，本年3月以来，硅工业的首要人员发生了5次改变，注册资本发生2次改变，出资人和法人也呈现了变化。

对此，硅工业在回复上交所关于办理层人员变化对公司的影响时表明，公司高档办理人员的变化未对公司的出产运营形成严重晦气影响;陈述期内，公司的董监高人员的辞任不存在使得相关的相关买卖非相关化的状况。

有业内人士剖析，硅工业近期做出的一系列调整或许是为了科创板上市刻意为之。不过，硅工业的办理问题中最值得注意的是，公司现在没有控股股东和实控人。

国盛集团和工业出资基金为硅工业的并列榜首大股东。硅工业是控股型企业，半导体硅片的研制、出产和出售首要由三家控股子公司实践展开，硅工业方面也表明，若公司对控股子公司的操控系统得不到有用履行，则公司或许无法及时了解相关子公司的实践运营状况，也无法施行有用的办理办法，然后发生必定的公司管理和运营危险。

对此，上交地点问询函中问道，国盛集团、工业出资基金是否存在关于硅工业持股份额组织的相关协议或共同举动组织，是否有关于发行人操控权的约好，是否树立了相关洽谈和不合处理机制。

硅工业在回函中表明，国盛集团、工业出资基金独立行使作为硅工业股东的股东权力，不存在共同举动联系，不存在关于发行人持股份额的组织，两边未树立洽谈和不合处理机制。