到9月末，股票两融余额1.64万亿元，融券余额1329亿元。依据2021年基金半年报，参加转融券ETF基金从69只增加到106只，完成收入4.1亿元，至年底相较上一年有望翻倍，其他指数基金上半年完成转融券收入7500万元，全年估计增速超越40％。监管部门表明将继续推动扩展融券券源，进一步完善场内多空平衡机制，融券事务仍处在黄金发展期。

▍2021Q3两融商场回忆：基金证券出借收入相较上一年有望翻倍。

1）截止2021年基金半年报，共151只公募基金参加了转融券事务，其间ETF基金从69只增加到106只；

2）从转融券收入规划上看，ETF基金2021年上半年转融券完成收入4.1亿元，证券出借收入至年底相较上一年有望翻倍，估计打破8亿元；

3）其他指数基金上半年完成收入7500万元，全年估计增速超越40％，ETF联接基金和其他基金收入规划较小；

4）2021Q3，沪深两市大宗买卖额2130亿元，其间科创板340亿元、非科创板1788亿元。科创板大宗买卖额较上季度增加132％；

5）科创板大宗买卖全体折扣率较高，9月份折价10％及以上的大宗买卖占比46％，加之科创板融券券源较为丰厚，大宗买卖融券对冲战略运转商场环境依然较佳。

▍股票两融余额1.64万亿元，融券余额1329亿元。

1）两融信誉账户总数591万户，净增约4.7万户；

2）截止2021年9月末，全A两融余额1.64万亿元，环比上升3.36％，其间融资余额为1.51万亿元，融券余额为1329亿元；

3）A股日均融资买入额和归还额分别为1081亿元和1072亿元，日均融券卖出额和归还额分别为55元和54亿元；

4）两融买卖标的占比和全A占比分别为11.63％和8.76％。从买卖活泼度来看，环比上期略有下降。

▍中证500和主板两融买卖活泼度提高较大。

1）2021年下半年以来，中证1000融资余额占比继续提高；

2）2021年以来，创业板和科创板融券余额占比继续提高；

3）年头以来，创业板融券余额占比快速提高，但仍远低于科创板；

4）中证500和主板两融买卖活泼度提高较大；

5）心情目标方面，9月以来融资买入全A的占比增速大部分时刻坐落零轴下方，商场心情较为慎重。

▍制作工业两融买卖继续活泼。

1）按中信证券一级职业计算，2021年9月，日均融资余额排名前3的职业为医药、非银和电子，日均融券余额排名前3的职业为电子、非银和银行；

2）融资买入额成交占比较高的职业为非银、有色和石油石化。融资余额自在流转市值占比较高的职业为归纳金融、非银和农林牧渔；

3）从工业散布来看，制作工业融资买入额占比排名榜首，周期工业融资余额占比均排名榜首；金融工业融券余额占比排名榜首，制作工业融券卖出额占比排名榜首。

▍港股ETF、黄金ETF是ETF融资买卖主力种类。

1）从两融规划来看，截止2021年9月，ETF两融余额1861亿元，其间融资余额1629亿元，融券余额233亿元。两融买卖活泼度有所下降，从上期的5.34％上升至5.09％。

2）截止2021年9月，融资余额排名前三的ETF分别是2只黄金ETF和恒生ETF。融资余额大于50亿元的ETF共有7只。

3）从融券余额规划来看，除中证500ETF（510500.SH）外，其他ETF融券余额均较低。

▍危险要素：

两融监管方针变化；两融事务本钱变化；证券信誉买卖危险。

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