21世纪经济报导 记者 高江虹 报导 历经六个月，海航控股*ST海航(600221)的战略出资者总算揭晓。9月12日黄昏，该公司发布《海南航空控股股份有限公司关于海航集团航空主业战略出资者招募开展的公告》，称办理人现已确认海航集团航空主业战略出资者为辽宁方大集团实业有限公司，若出资完结，战略出资者或许成为公司控股股东。

公告指出，“为抢救海航控股，防止其破产清算，最大极限保护出资人权益，出资人和债款人需一起做出尽力，一起分管完成公司重整的本钱。因而，重整方案将组织对海航控股出资人的权益进行调整。”

迷航的海航归航路

这一幕，还要追溯到6年前。2015年，海航集团初次跻身国际500强，位列第464位。之后，海航敞开了急进的买买买节奏，在2015年头至2017年末这两年多不到三年的时刻，海航的并购出资规划挨近500亿美元。2017年，海航的国际500强排名骤升到的170位，短短2年时刻提高了294位。这是海航最张狂的时刻，也是敞开断崖式陨落的转折点。

急进的扩张，特别是短期内的急进扩张，早已给海航埋下了危险，不管是极速跨界的办理调整，仍是张狂并购带来的资金链紧绷，都让这个一直以来让人看不懂的、横行无忌的大船迫临深渊。2017年下半年，海航资金的危险问题开端呈现。2018年，海航从“买买买”的节奏直接转向“卖卖卖”，一会儿成为全球焦点，令人错愕。

从2017年到2019年，海航老股东团队带领下的海航，并没有找到真实的出路。

2020年2月29日，海南省海航集团联合作业组进驻海航，从那天起，在国家有关部委、海南省委省政府的指导下，联合作业组依照法治化、商场化准则，深化推动海航集团的危险化解作业，总算改变了局势。

据挨近海航集团的音讯人士向21世纪经济报导泄漏，联合作业组进驻后，花费数月时刻对海航集团及旗下两千余家企业的财物、负债、相关来往等逐个核对，理清了整个集团的财物底数、办理结构、股权联系和债款联系。随后联合作业组依据海航集团整体债款危险状况着手拟定破产重整方案，经多方多轮商量，形成了海航集团整体危险化解方案。方案依照“法治化、商场化、可操作性”准则，取得相关部门对破产重整思路的理解和支撑，并向绝大部分债款组织进行了介绍，被认为是切实可行的施行方案，经最高人民法院批复赞同后，由相关当地人民法院受理。

2021年1月29日，海航正式宣告破产重整，这一音讯震动业界。依照海航的重整规划，在全球排第三，在我国能够排榜首，这一破产重整事例无疑将成为一次全新的探究，不管胜败，都将成为今世甚至未来我国企业办理和问题解决的经典事例。2021年3月19日晚间，海航集团发布公告，拟揭露为海航集团旗下航空主业、机场板块和供销大集三个事务板块招募战略出资者。海航集团清算组表明，将依照法治化、商场化准则，公平、公平、揭露对整体意向战略出资者进行揭露招募，欢迎民营本钱积极参加。合格的意向战略出资者应当于4月20日前向办理人提交具有可操作性的《重整出资方案》。

“海航的破产重整能够说是前所未有的，几乎没有能够抄照的范本。”参加海航重组的作业组人士慨叹道。依照作业组的方案，海航进入破产重整程序，将经过债款搬运、股抵债、留债展期清偿等多种方法下降负债水平，能够最大程度保证出资者利益。一起引进新的战略出资者，为公司开展带来新的资金支撑，企业能加快重回健康开展轨迹。选用“时刻换空间”的战略，给予企业必定开展时刻，股权价值也将进一步提高。

“海航的破产重整是一种保护措施，而非破产清算，重在重整，”挨近海航集团的音讯人士解说称，企业法人资格不刊出，持续存续，企业并不关门大吉、退出商场，经过对债款人企业施行债款、财物、事务、股权、办理等全方位的重组，找准企业出问题的原因并提出解决方案，改进公司办理组织，化解公司债款担负，让企业法人资格不刊出、持续存续的一起能够卸下包袱，轻装上阵，完成对企业的抢救和重生。因而，破产重整中心不在“破”，而在“立”，也能够看作“重生”。

引进战投航空板块求重生

在海航集团招募战略出资者的三大板块中，海航航空主业板块无疑最受重视。公告信息显现，海航航空主业在运营12张境内、2张境外客运车牌，4张货运车牌，3家公务机车牌，一起还有公务机/直升机保管运营、航空发动机修理、航材修理、飞行员训练、特业人员健康检查等资质车牌，到2020年末，航空主业共运营668架商用飞机，132架通航飞机，客运航线数量超1500条，航空主业从业人员6.4万人。

安全，运营与重整并行，作业组带领下的海航航空也在奋力自救。

8月30日，海南航空控股股份有限公司（以下简称“海航控股”）发布2021半年度陈述。陈述显现，公司上半年完成运营收入183.34亿元，同比上升56.54%。完成净利润-9.68亿元，包括债款重组收益及破产重整期间公司不再计提金融组织借款利息费用影响，同比减亏92.29%。归属上市公司股东净利润-8.81亿元，同比减亏92.55%。运营活动发生的现金流量净额18.32亿元，完成由负转正，同比增加123.06%。公司完成根本每股收益-0.0524元，同比上升92.55%。内行业界横向比照来看，海航控股营收增幅、减亏起伏则均高于现已发表半年报的大都头部航司。

海航控股2021年半年报数据折射出海航控股正常工作的信息，并强化了年内扭亏预期。也给自己的重整价值加码。

此前半年中，商场多有传言，称复星系、均瑶系、方大系、京东、我国安全等均有意介入海航重整。现在谜底总算揭晓，巴望重生的海航控股*ST海航(600221)迎来的战略出资人是辽宁方大集团实业有限公司。一起，据悉供销大集（000564）各项作业也根本预备结束，后续将择机公告。

揭露材料显现，辽宁方大集团实业有限公司（简称“方大集团”）是一家以炭素、钢铁、医药三大板块为主业，重型机械制造、商业为两翼，矿山、交易、房地产等为弥补的跨行业、跨地区、多元化、具有国际竞争实力的大型企业集团。集团旗下具有方大炭素新材料科技股份有限公司（简称“方大炭素”，股票代码：600516）、方大特钢科技股份有限公司（简称“方大特钢”，股票代码：600507） 、东北制药集团股份有限公司（简称“东北制药”，股票代码：000597）、中兴—沈阳商业大厦（集团）股份有限公司（简称“中兴商业”，股票代码：000715）四家上市公司，一家大型钢铁联合企业——江西萍钢实业股份有限公司（简称“方大萍钢”），一家大型机械制造跨国企业——北方重工集团有限公司（简称“北方重工”），一家大型商贸流转企业——天津一商集团有限公司（简称“天津一商”）和医药板块所属方大大众医院、九江石化医院等多家医院，合计200多家法人单位。 方大集团总部坐落北京，金融、医药板块总部坐落上海，所属公司散布于北京、上海、天津、辽宁、甘肃、江西、四川等二十余个省、市、自治区，具有职工6万多人。

从现在公告看，海航航空后期的商业运作和战略调整将会高度获益于重整出资人，方大集团被清晰为意向出资人，意味着方大将会为海航航空主业注入流动资金，供给支撑，让其康复正常运营、正常的现金流，在后续的工业配套上能更大程度上协助海航航空板块开展。此外，方大系的办理能力和经历，尤其是对破产重整的企业整合和运营经历棋高一筹。

据悉，方大系历史上2006年接手海龙科技（后改名方大炭素），2009年并购南昌钢铁的长力股份（后改名方大特钢），2010年拿下*ST锦化（后改名方大化工），之后又将萍乡钢铁归入旗劣等一系列战绩都积累了丰厚的重整经历，这关于海航航空未来的运营稳步开展无疑带来助益。

据悉，海航将于9月27日上午9时以网络会议方法举行第2次债款人会议，审议表决重整方案草案。

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