本报记者陶娅洁报导

大股东减持潮在年末有愈演愈烈之势,动辄上亿元的减持可谓大手笔。新华社日前连发三文,直指本年以来愈演愈烈的A股减持潮。

数据显现,仅本年9、10两个月,算计有260家上市公司遭到重要股东减持,算计减持了5.35亿股,触及金额77.5亿元。而到本年9月底,沪市本年度大股东减持金额为500多亿元,深市大股东减持的金额算计1365.33亿元。

大股东一再减持为哪般?减持对股市是否会形成利空?中小股民如安在本钱博弈中维护本身利益?只能说,本钱商场瞬息万变,没有经验能够一了百了。

减持折射产业本钱窘境

据Wind资讯计算,本年以来A股商场共有1007家上市公司累计减持,触及市值2278.97亿元。

从A股公司的减持性质看,大多数减持来自股东行为,并给出“个人资金需求”、“企业开展需求”等理由。被网友称为“最诚笃减持公告”的是中文在线(300364,股吧)股东王秋虎以“改进个人日子”为由,拟在6个月内减持不超越201.27万股公司股份。

上市公司股东大宗买卖的大比例打折减持也值得重视。计算数据显现,星期六(002291,股吧)、万里扬(002434,股吧)、诺普信(002215,股吧)、华平股份(300074,股吧)、鲍斯股份(300441,股吧)、万讯自控(300112,股吧)、安控科技(300370,股吧)、东杰智能(300486,股吧)、福安药业(300194,股吧)这9家公司股东经过大宗买卖减持的价格都显着低于期间的股票平均价格,扣头力度都在10%以上。

青岛互联网金融研究院院长易宪容对《我国产经新闻》记者指出,股东对企业未来的收入和开展没有决心,直接导致大股东的减持。

“大股东减持首要出于企业经济局势方面的考虑,究竟这是一个现金为王的社会。”南开大学商学院教师、经济学博士李亚对《我国产经新闻》记者说道。

据悉,减持公司数量排在前列的职业有计算机、通讯和其他电子设备制作业、化学原料和化学品制作业、专用设备制作业、软件和信息服务业、电气器械和器件制作业等。

产业本钱的增减持动作一贯被视为股市的抢先信号。现在参加减持的上市公司大部分来自中小创业板,对此李亚指出,当时计算机、通讯、化学品制作等职业遇到了融资窘境,亟需资金支撑,减持也不稀罕。

减持或引发股市利空

易宪容以为,大股东减持后,股价将迎来大幅跌落,股民将不会再买入。

长时间而言,股价是由企业盈余水平缓成长性决议;中短期来看,股票供求关系也会显着影响股价。因而,大股东减持增加了股票供应,然后或许形成供过于求,股价短期跌落。

“大股东减持对股市来说是利空。减持的根底就在于股东预期未来的股价不会比现在更高。实践上,现在国企大股东减持的概率很低,除非是为了弥补社保。现在减持的主体仍是民营企业。”李亚说道。

徐先生炒股多年,他以为虽然概率很低,但如果是央企减持,让社会本钱有时机进入股市,那么商场将更有话语权,长时间来看是利好。“现在商场永久都在圈钱,所以要制作概念,炒到我们都买买买。”徐先生对《我国产经新闻》记者表明。

事实上,各种“套路”在A股商场早就层出不穷。“高送转”“炒概念”拉高股价,紧接着大股东找理由减持套现,不久后公司成绩变脸、股价跌落。事实上,每年11月都是“高送转”行情开端的初期,不少上市公司使用高送转推高股价,随后合作大股东进行减持。大股东、实践操控人使用高送转“保护”进行减持的行为日益增多。

据我国社科院金融所金融商场研究室副主任尹中立计算,在2015年年报中,10股送转10股及以上分配方案的上市公司数量达335家,创前史新高。据不完全计算,到本年10月中旬,已经有130多家推出高送转方案的上市公司被重要股东减持。

但是,纵观国内外上市公司,老练公司罕见“高送转”行为。

中小股民应静观其变

面临我国不确认的股票商场,以及大股东的频频减持,不管背面动机怎么,中小投资者的利益都将遭到危害。

有剖析指出,即便股东经过大宗买卖或是协议转让减持,这些股票中很大一部分终究都流入了二级商场。中小投资者作为二级商场的重要参加主体,将为股东减持套现的真金白银部分买单。

关于大股东的减持,要一分为二地看待。一方面,大股东正常的减持无可厚非。但另一方面,若是借道大宗买卖、协议转让、使用高送转“保护”等套路,进行歹意减持、违规减持,就危害了其他股东的合法权益。而且现在我国上市公司的股权结构偏重于“一股独大”,使得大股东的减持愈加肆无忌惮。

本年年初,证监会发布了《上市公司大股东、董监高减持股份的若干规则》(以下简称《减持规则》),对大股东减持作出了标准。这也可看作是继证监会2015年7月发布的《18号文》后,出台的一项监管大股东、董监高减持股份的长效机制。

比方,规则上市公司大股东方案经过证券买卖所会集竞价买卖减持股份,应当在初次卖出的15个买卖日前预先发表减持方案;上市公司大股东在三个月内经过证券买卖所会集竞价买卖减持股份的总数,不得超越公司股份总数的百分之一。

一方面,为实在强化大股东对公司、中小股东所负责任,《减持规则》从上市公司及大股东本身是否存在违法违规行为两个视点设置限售条件。另一方面,依据“权责共同”准则,《减持规则》从董监高本身违法违规状况的视点,规则了不起减持的若干景象。

有网友以为上述减持规则仍显抽象,无法对大股东减持进行有力束缚,所以提出以下主张:规则上市公司控股股东的持股降低到公司总股本的25%时,控股股东不得经过二级商场(包含大宗买卖)进行减持,只能经过协议转让办法;关于成绩大幅变脸的上市公司,制止其大股东与董监高减持股份。

“虽然如此,我国股市仍有许多变通的办法,对大股东的合法减持仍难以做出有用束缚。”李亚以为,事实上,股东减持的目的是否为“歹意”也无从判别,只要是合法且合规的减持,都能够被看作是商场化的行为,就无需对其作过多束缚。

易宪容指出,中小股民应静观其变,适应局势,跟从大股东的减持行为一同减持。究竟现在经济处于动乱期,未来的方针走向并不确认。在此种语境下,投资者宁可错失也不要走错。

徐先生则玩笑说道,“减持潮到来之际,那就跑得比大股东更快吧。”