双轮驱动业永丰金融集团金汇报价绩增长

公司发布2007年三季报,完结主营收入391亿元,同比添加28%,完结净赢利49.96亿元,同比添加91%,每股收益0.64元。公司成绩大幅添加的原因在于:产品销价格格同比上涨;产品销量添加;以及公司取向

公司发布2007年三季报,完结主营收入391亿元,同比添加28%,完结净赢利49.96亿元,同比添加91%,每股收益0.64元。

公司成绩大幅添加的原因在于:产品销价格格同比上涨;产品销量添加;以及公司取向硅钢的大幅增产。

分季度看,公司2007年三季度公司完结每股收益0.2元,环比二季度小幅下降0.056元,这首要是因为武钢三季度普钢产品价格接连下调,其盈余才能下降所造成的,撤销退税和加征关税也有部分影响。

现货矿石价格大幅攀升已使国内钢铁公司倍感压力,部分中小公司的赢利空间开端遭到危害。对武钢而言,尽管大都本钱要素现已被较好的确定,但即将降临的2008年铁矿石商洽仍是影响公司未来盈余才能的不确定要素。

与国内钢铁同业比较,武钢在取向硅钢范畴的共同竞赛优势使硅钢产品成为公司的首要赢利来历。从技术壁垒、国内需求和代替进口剖析,2010年前武钢取向硅钢高毛利将坚持,加之产能的继续扩张,硅钢将成为公司盈余的“定海神针”。

产品结构进步和产值扩张是武钢未来成绩添加的首要驱动要素,三热轧的投产和重轨的改造完结将为公司2008年添加300万吨以上产值,跟着二冷轧产品结构进步,毛利率水平将稳步进步,并成为公司新的赢利添加点。

估计公司2007年、2008年EPS别离为0.84元、1.20元,相对于14.55元股价,动态市盈率别离只要17倍、12倍,公司价值被显着轻视。给予短期“买入”、长时间“买入”的出资评级。

(中信证券)

上海证券报