11月19日，海通证券发布对佳兆业集团的研究陈述称，公司深耕大湾区，旧改潜力大，给予“优于大市”评级。

海通证券作出这一判别的依据是，佳兆业适应湾区工业开展，前瞻纵深布局城市运营工业链，促进新工作与主业协同开展；旧改储藏优质足够，价值潜力微弱，货值加快开释支撑成绩增加；以及盈余才能上升，债款状况有所改进。

合同出售微弱，事务增加可期，是佳兆业不断迈向新台阶的根底。近年公司合同出售坚持较高增速。2018年和2019年上半年，公司别离完成物业出售额700.59亿元和346.90亿元，同比别离增加56.7%和37.0%。

陈述指出，公司土储优质富余，截止2019年上半年公司土地储藏达约2580万平，算计土储货值逾5000亿元，其间湾区中心城市占69%；2019上半年公司新增土储权益建面约246万平，60%坐落大湾区。展望2019年下半年，估计公司可售货值约1200亿元，其间湾区中心城市占61%，视公司可售货值及推盘节奏，海通证券以为佳兆业达到全年方针瓜熟蒂落。

一起，海通证券也充分肯定了佳兆业在大湾区的旧改优势，指出这些项目潜力微弱将会助力成绩增加。

“公司旧改经验丰富，项目聚集湾区中心城市，定位以多业态复合类型为主。公司加快旧改项目供地供货，全年估计总货值736亿的6个旧改项目连续完成供地，2019下半年5个旧改项目加快推盘推货，连同在售旧改项目，公司估计2019年下半年旧改项目占可售货值的31%。此外，截止2019年上半年，公司未计入土储3200万平方米旧改储藏潜力微弱，悉数坐落大湾区，货值约2万亿元。咱们以为公司旧改储藏优质潜力微弱以及项目货值加快开释可以支撑公司成绩增加。”

在做好主业的根底上，佳兆业还多元工业纵深布局大湾区，以支撑公司继续开展。公司聚集地产主业，多元化深化布局大湾区，事务触及大文体、大健康、大科技、酒店餐饮等板块，与湾区未来工业开展方向共同。依据海通证券陈述，现在佳兆业已完成收益的多元化事务有物业出售、物业出资、物业管理、酒店及餐饮事务、戏院百货店及文化中心事务、水路客货运事务等。

在大力开展旧改和多元事务的一起，佳兆业也不忘修炼内功。海通证券以为，公司财务体现稳健，债款状况有所改进。

陈述指，2019年上半年佳兆业完成归母净利润28.37亿元，同比上升66.50%；2019上半年公司主营事务毛利率和净利率有所上升，别离为33.36%和14.11%；首要事务大都完成高幅增加。

海通证券指出，公司债款水平继续改进，2019年上半年公司资产负债率已降至82.67%；短期偿债才能坚持稳定，2019年上半年公司流动比率和速动比率别离为1.57倍和0.84倍。

“考虑到大湾区旧改项目加快开释和债款状况继续改进，公司具有较高的成长性给予’优于大市’评级。”