这个问题分为两部分答复。短期股票价格改变与产品需求和供应导致的价格涨跌相同。长时间出资收益则依赖于所出资公司自身开展才能。

短期来看，股价改变首要源于出资者对商场音讯的活跃或消沉反应。例如，跟着公司季度或年度成绩陈述的发布，股票价格会大幅上涨或跌落。

只需有新音讯发布，股票价格就会改变，反映这些新音讯。新音讯是指与预期不一致的音讯。

公司自身体现并不是那么重要，由于成绩的大幅上升和下降或许早已被剖析师预料到；只有当成绩改变与预期距离较大时，股价才会敏捷改变。

例如，假如一家公司发布的季度陈述显现EPS为0.8美元每股，而之前剖析师的猜测是EPS为0.4美元每股，那么这个巨大的超预期增加将对商场发生严峻利好影响。由于公司EPS需求大幅上调，所以合理估值也应大幅提高，出资者会对该公司充满热情，乐意买入或持有，股价随之上升。但有时分，即便公司EPS、运营收入等都超过了之前的预期，但仅有一项运营目标逊于预期，股价却会严峻跌落；反之有的公司即便EPS、营收逊于预期，但运营目标超出预期，股价却会上涨。

股票价格短期改变与产品价格涨跌类似，长时间收益则依赖于所出资公司

的自身开展才能。假定长时间为五年左右，股票代表出资者对公司的比例，享用公司运营盈利的凭证。只需公司能继续供给高本钱回报率，出资者不仅能回收本金，还能取得高额收益。因而，挑选正确的出资公司至关重要，实际操作中需求对微观环境有精确判别，但长时间经济走势难以预判，许多不知道事件或许影响经济走势和公司运转。职业的开展也不确定，例如抢手职业在五年后的开展不知道。此外，公司自身的运营也存在不确定性，如管理层改变、并购失利等危险要素。

假定咱们以自上而下的方法来挑选公司，那首先就需求对微观环境有精确的方向性判别。但微观经济很难预判，例如新冠三年。一起，职业和公司自身运营也存在不确定性，如商场对手机需求的削弱和手机产业链的高库存危险。若能深刻理解价值出资的奥义，经过一系列的公司剖析找到好公司并以远低于合理估值的水平买入，则可在长时间取得远胜于一般出资者的收益。