?作者：网叔点财

来历：雪球

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危险提示：本文所说到的观念仅代表个人的定见，所触及标的不作引荐，据此生意，危险自傲。

假如你是为了了解所谓的“ETF指数基金”点进来的，文章开端前让网叔纠正你一个概念上的小错误：ETF基金仅是指数基金的一种，并且需求有股票账户才干购买。

不过，现实生活中大部分人把ETF等同于指数基金，这样在概念了解上尽管不到位，但并不影响实践生意。

假如你对概念不是很纠结，单纯便是想买指数基金，能够直接看网叔投掷的实操篇。

假如还想体系了解指数基金的相关常识，能够看看前面的常识篇。

1、什么是指数基金？

基金，咱们都知道，出资人出钱买基金比例，然后基金司理拿着出资人的钱去买股票。

怎样评判这个基金司理的操盘水平呢？就看他能不能跑赢大盘指数。

在美国，这个指数是标普500指数。在我国，这个指数是沪深300指数。

基金司理能跑赢指数吗？

在美国，答案是很难。

指数基金教父约翰·博格曾计算过相关数据。

1945-1975年，标普500指数的年均匀回报率是11.3%，股票基金的年均匀回报率则是9.7%，前者比后者每年多赚1.6%。

2015年，他又计算了曩昔30年的数据。令人惊奇的是，成果简直和40年前如出一辙。

标普500指数的年均匀回报率是11.2%，股票基金的年均匀回报率是9.6%，前者比后者每年仍是多赚1.6%。

已然基金司理很难跑赢指数，那还让基金司理操心选股干嘛，直接照抄指数就行了嘛。

照抄指数的基金便是指数基金。比方，沪深300指数中，贵州茅台、招商银行、我国安全的权重别离是4.98%、3.09%、2.75%。那就别离拿出基金财物的4.98%、3.09%、2.75%去买这3只股票呗。

其他的股票照葫芦画瓢，这样就得到了一只彻底仿制沪深300指数的基金，且能轻松跑赢商场上一半的基金司理办理的自动选股基金（自动基金）。

2、指数基金的五大优势

2.1简略通明

自动基金只在半年报和年报中才发表悉数持仓状况，季报中更是仅发表前10大重仓股。

正常来说，一只基金持有30乃至更多只股票，仅依靠前10大重仓股很难掌握基金司理的意向，所以经常呈现一般出资者对所买基金一头雾水的状况。

指数基金就没有这个缺点。

指数基金盯梢的是对应指数。比方沪深300指数基金盯梢的便是沪深300指数，沪深300指数成分股有哪些？权重都是多少？这些都是揭露数据，一般出资者也能很简略的知道所买的指数基金都投了哪些种类，投了多少钱。

也正是指数基金的简略通明，才有了那句“指数基金是最合适一般出资者的出资种类”。

2.2持有本钱低

由于只需求仿制指数就行了，基金司理不必操心选股。指数基金的持有本钱要比自动基金低得多。

指数基金每年的办理费和保管费别离是0.5%、0.1%。自动基金的每年的办理费和保管费则别离是1.5%、0.25%，持有指数基金每年能省下1.15%的持有本钱。

2.3生意本钱低

生意本钱低是相对股票来说的。

股票卖出的时分要付成交金额1‰的印花税，ETF则不需求。

别的，现在不少券商现已取消了“ETF生意佣钱不满5元最低收5元”的规矩，而股票还在履行这一规矩。

2.4长生不老

指数成分股并不是原封不动的。如沪深300指数每半年就调整一次成分股名单，把不契合条件的股票调出，一起调入契合条件的优质股。能够说，只需股市不关门，指数就能“长生不老”。

2.5躲避黑天鹅危险

买个股最大的危险便是黑天鹅危险，比方“扇贝游走了”的獐子岛，这种股票谁碰到谁倒运。

指数一般不会归入这类股票，买指数遭受黑天鹅的概率低。

退一步讲，一个指数有几十上百家个股，就算其间一个暴雷，对全体影响业也有限。

3、ETF是指数基金的一种

说完了指数基金，总算能够说说ETF为什么是指数基金的一种了。

ETF的英文全拼是ExchangeTradedFund，字面翻译过来便是“生意所生意基金”。

最开端，ETF不彻底是指数基金，也有自动ETF基金，只需你在生意所上市就能够称为ETF。

不过，自动ETF基金开展不如人意，商场上根本见不到了。咱们就开端用ETF特指生意所上市的指数基金，对ETF的翻译也变成了“生意型开放式指数基金”。

径直，ETF特指在生意所上市的指数基金。生意所外也有不少指数基金，如ETF联接基金和指数增强基金，这类基金统称为场外指数基金。

ETF和场外指数基金的差异首要体现在申赎办法、生意办法、出资办法和出资方针上。

3.1申赎办法

ETF要用一揽子股票申购和换回。比方，你要买沪深300ETF，就要依照沪深300指数的权重，把300只股票装备好，交给基金公司去交换基金比例。

同理，你卖出基金比例，基金公司也不会给你现金，而是给你300只股票，你要把300只股票卖掉后，才干换回现金。

场外指数基金则相对简略些，直接用现金就能够申购换回。

3.2生意场所

ETF申购换回费事，但这首要针对的是场外商场。

除了场外申购换回，ETF还能够经过股票账户直接在生意所内购买，生意规矩和股票相同，且生意本钱比股票更低。

场外指数基金生意就没有这么方便了，只能经过基金公司、银行货台、第三方出售途径等场外商场进行申购换回生意。

3.3出资办法和出资方针

ETF的出资方针是尽可能的仿制指数，寻求盯梢差错和违背度的最小化。所以，基金合同要求基金司理只能出资指数成分股，且仓位不能低于95%。

场外指数基金则没有这么苛刻的要求。

受制于“开放式基金股票最高仓位不能超过95%”的规矩，ETF联接基金要求指数成分股仓位不低于90%就行了，给了基金司理5%仓位的自主挑选权。

为了寻求超量收益，增强指数基金则要求指数成分股仓位不低于80%，一起股票仓位不低于90%，给了基金司理更大的自主挑选权。

1、指数基金的购买途径

最简略的仍是开个股票账户，场内购买ETF。

ETF生意流程和股票是相同的。首要找到生意界面，然后输入想要购买的ETF代码或称号（比方“沪深300ETF”或“510300”），再输入生意价格和生意数量就行了。

ETF的最低购买单位和股票是相同的，1手起购。1手也便是100股，ETF这儿指100份。以截图行情为例，最低要买入471.9元。

假如没有股票账户，也不必忧虑，直接在第三方途径上购买就行。

以支付宝为例。

翻开支付宝，有理财界面找到基金选项或右上角的查找按钮。

点进去，就呈现了查找框然后输入自己想买的基金代码或许基金简称就行。找到方针基金后，下方会有“定投”和“买入”两个选项。

定投便是每隔固定时刻买入一次，假如只想买一次，就选买入。

点击“买入”后，生意界面就呈现了，输入买入金额就能够了。径直一点，最低买入金额是10元。

2、怎样选指数基金？

商场上指数基金数量十分多。单就ETF来说，现已有358只，假如再算上场外的，指数基金数量现已有上千只。这么多ETF基金，选哪个好呢？

网叔的规范就2个——成绩和规划。

成绩便是看指数基金和所盯梢指数的拟合程度。简略点说，指数基金就算不能跑赢标的指数，那也不能跑输吧。

在决议买不买一只指数基金之前，网叔一般会看看其前史走势。假如跑输标的指数，那网叔是绝不会买这个指数基金的。

以网叔重视的沪深300ETF为例。2012年上市以来，沪深300ETF在走势和沪深300指数根本共同的前提下，现已小幅跑赢沪深300指数，这便是比较好的状况。

规划便是看基金规划有多大。规划意味着流动性，一般来说，规划越大，基金流动性越好。

以国企ETF为例。规划仅1300万元，每天成交额缺乏100万元，根本上没几个人生意。

然后它的走势就变成了忽上忽下，很难以商场价卖出去。网叔是肯定不会碰这种ETF的。

依照这两个规矩，网叔把商场上一些干流指数基金挑选了下，依照出资标的不同分类如下：

2.1宽基指数基金

宽基指数基金便是盯梢大盘指数的基金，比方盯梢上证50、沪深300、中证500、创业板指数的基金。

这些大盘指数意味着商场均匀收益，买入这些指数基金意味着获取商场均匀收益。

（1）上证50

场内：510050.SH华夏上证50ETF（规划544.31亿）

场外：110003.OF易方达上证50指数A（规划230.52亿）

（2）沪深300

场内：510300.SH华泰柏瑞沪深300ETF（规划483.65亿）

场内：159919.SZ嘉实沪深300ETF（规划227.95亿）

场内：510330.SH华夏沪深300ETF（规划289.48亿）

场外：000051.OF华夏沪深300ETF联接A（规划111.98亿）

场外：100038.OF富国沪深300增强（63.76亿）

（3）中证500

场内：510500.SH南方中证500ETF（规划391.77亿）

场外：000478.OF建信中证500指数增强A（规划44.97亿）

（4）创业板指

场内：159915.SZ易方达创业板ETF（规划149.24亿）

场外：110026.OF易方达创业板ETF联接A（规划49.76亿）

（5）创业板50

场内：159949.SZ华安创业板50ETF（规划121.81亿）

场外：160420.OF华安创业板50（规划10.57亿）

2.2职业/主题指数基金

曩昔几年，商场超量收益根本来自消费和科技互联网等几个抢手职业，除此之外，军工、环保、传媒、银行、证券等大金融也曾在某个时刻点风口起舞。

未来，商场超量收益大概率还来自这几个方向。

（1）大消费

场内：159928.SZ汇添富中证首要消费ETF（规划84.89亿）

场外：000248.OF汇添富中证首要消费ETF联接（规划51.42亿）

（2）医药

场内：159929.SZ汇添富中证医药卫生ETF（规划4.97亿）

场外：159992.SZ银华中证创新药工业ETF（规划30.47亿）

（3）酒

场内：512690.SH鹏华中证酒ETF（规划45.65亿）

场外：160632.OF鹏华中证酒（规划51.75亿）

（4）科技互联网

场内：515000.SH华宝中证科技龙头ETF（规划58.85亿）

场内：510050.SH华夏中证5G通讯主题ETF（规划544.31亿）

场内：512760.SH国泰CES半导体芯片ETF（规划112.98亿）

场内：512480.SH国联安中证全指半导体ETF（规划91.14亿）

场内：515030.SH华夏中证新能源轿车ETF（规划71.55亿）

场内：513050.SH易方达中证海外互联ETF（规划197.69亿）

场内：164906.SZ交银中证海外我国互联网（规划46.45亿）

场外：160626.OF鹏华中证信息技术（规划6.18亿）

（5）军工

场内：512660.SH国泰中证军工ETF（规划131.46亿）

场外：161024.OF富国中证军工（规划74.94亿）

（6）环保

场内：512580.SH广发中证环保工业ETF（规划19.59亿）

场外：001064.OF广发中证环保工业联接A（规划14.10亿）

（7）传媒

场内：159805.SZ鹏华中证传媒ETF（规划2.05亿）

场外：160629.OF鹏华中证传媒（规划8.28亿）

（8）银行

场内：512800.SH华宝中证银行ETF（规划82.65亿）

场外：001595.OF天弘中证银行C（规划61.21亿）

场外：160631.OF鹏华中证银行（规划14.99亿）

（9）证券

场内：512880.SH国泰中证全指证券公司ETF（规划320.49亿）

场内：512000.SH华宝中证全指证券ETF（规划238.49亿）

场内：159993.SZ鹏华国证证券龙头ETF（规划16.38亿）

场外：161720.OF招商中证证券公司（规划32.21亿）

2.3海外指数基金

在曩昔10多年里，美股一向长牛，腾讯等新经济公司则在港股上市。国内出资者想出资港美股，却苦于没有适宜的出资途径，近年来诞生的出资海外指数基金便是一个不错的挑选。

（1）港股

场内：159920.SZ华夏恒生ETF（规划101.92亿）

场内：510900.SH易方达恒生H股ETF（规划74.85亿）

场外：000071.OF华夏恒生ETF联接A人民币（规划24.39亿）

场外：110031.OF易方达恒生H股ETF联接A人民币（规划11.39亿）

（2）美股

场内：513100.SH国泰纳斯达克100ETF（规划17.93亿）

场内：513500.SH博时标普500ETF（规划34.25亿）

场外：270042.OF广发纳斯达克100指数A人民币(QDII)（规划35.39亿）

场外：040046.OF华安纳斯达克100人民币（规划19.72亿）

2.4产品指数基金

国内产品指数基金首要仍是黄金指数基金。

黄金指数基金不是投向黄金股，而是投向上金所上市的黄金T+D，它的涨跌首要受黄金价格涨跌影响，想买黄金避险的能够挑选本钱更低的黄金指数基金。

场内：518880.SH华安易富黄金ETF（规划108.53亿）

场内：159934.SZ易方达黄金ETF（规划42.95亿）

3、怎样出资指数基金？

3.1出资指数基金的危险

在说怎样出资指数基金之前，网叔仍是要先说下出资指数基金的危险。

首要，指数基金尽管动摇比个股小也会大跌乃至腰斩。

图中是2016年以来，沪深300指数（蓝线）、沪深300ETF（黄线）和京东方A（白线）的走势图。

个股的动摇性显着要高于指数，沪深300ETF的动摇性则与沪深300指数根本共同。

但不要认为指数基金动摇小就跌幅有限了，碰到极点行情，指数基金照样会大跌。

比方2015年，A股从5178点跌落，沪深300ETF净值也从5.077最低跌至2.588，挨近腰斩。

指数基金的另一个危险便是溢价率，这个是专门针对ETF（场内指数基金）来说的。

ETF有2个价格，商场生意价和净值。

溢价率=（商场生意价-净值）/净值。

商场生意价便是咱们在股票软件上看到的价格，净值才是基金实在的价格。但由于各种因素影响，这两个价格并不总是相同的，碰到极点行情，两者乃至能相差20%多。

比方上一年9月，纳指ETF溢价率就高达19.39%，等于你假如其时买进去就亏了20%左右。

3.2怎样出资指数基金？

出资指数基金的办法有许多，如定投和趋势生意等。

趋势生意尽管弱化了择股危险，但对则是和板块轮动掌握才能要求仍是很高的，比较合适经历比较丰富的出资者。

刚入门的出资者出资指数基金最好仍是以定投为主，简略易学，长时刻定投还根本**不赔。

以2016年9月6日以来，每月定投沪深300ETF为例。

总共定投了61期，投入资金60000元，期末财物现已变成了79075.22元，定投收益率31.79%。

就算从股市最高点开端定投，一路坚持下来也是**的。所以，这儿也首要介绍下指数基金定投办法。

（1）买入

买入指数基金有2种办法——定时定额、越跌越买。

定时定额便是每隔相同的时刻，投入固定的金额。简略易学，十分合适刚入门的出资者，方才咱们举例用的便是定时定额的买入办法。

但定时定额有一个显着的缺点，在指数跌落时无法经过加仓拉低均匀持仓本钱。

有经历的出资者就会挑选越跌越买，在指数跌落的进程中，加大买入金额，跌得越狠，买得越多。经过这种办法，有用拉低均匀持仓本钱，以期在将来的上涨中获得更高的收益。

越跌越买的难点在于怎么平衡买入节奏。

比方，你判别跌落进程中会呈现10次买入时机，然后据此分**金，但10次买入后，指数进一步跌落，那这时只能傻眼了。这种办法并不合适刚入门的出资者。

（2）卖出

股市是波段上升的，只会买不会卖，就只能跟着指数来回做过山车，所以会卖的才是师傅。

卖出定投基金的办法也有许多，这儿简略介绍几种。

第一种是预期收益法。

定投之前，先设定好这次定投的预期收益率，比方10%或20%，一旦定投收益到达预期收益就决断卖出。

杂乱一点的，能够设置为年化预期收益率。便是定投1年要获得10%的收益，当你定投到第3年时，要求30%的收益才卖出。定投到第4年时，要求40%的收益才卖出，以此类推。

第二种是调查商场心情。

股市有一个特征，牛市时，周围人都在议论股市，熊市时，周围人羞于议论股市。

你能够静静定投，然后在周围人都议论股市，或许网上都是关于牛市的报导时挑选脱离。

第三种是网格生意法。

这种比较杂乱，便是设定每笔定投的预期收益。比方，设置每笔买入的收益率是10%，那10元方位定投的就在11元卖出，8元方位定投的就在8.8元卖出。

当然，也能够对低价位定投金额设置更高的预期收益率，比方8元方位定投的要求15%的收益率，那就在9.2元卖出。

这些仅是定投中的一些小技巧，有助于进步定投收益。但定投的实质是坚持定时投入，一旦半途抛弃，必将功败垂成，不要学了小技巧就舍本求末。