得悉，光大证券发布研究陈述称，李氏大药厂2018年1季度收入2.81亿港元，同比增加24.6%，归母净利润0.7亿港元，同比大幅增加51.3%，每股根本盈余11.87港仙，同比增加51.3%，超商场预期。全体毛利率同比进步2.2pp至68.3%，首要是药品降价压力趋平缓有用医药成分(API)本钱压力趋缓，出售及营销功率进步，出售费用率为22.2%，研制开支进步50.5%至3149万港元，研制费用率同比进步1.9pp至11.2%。

陈述中称，李氏大药厂产品组合增加加快，引入产品占总收入53.7%，瑞莫杜林、非普利、再宁平走出出售瓶颈，出售额别离增加120.3%、72.2%、65.5%，成为引入产品增加的首要原动力。专利产品占总收入46.3%，首要专利产品睿保特、尤靖安、速乐涓、立迈青别离增加180%、28.8%、22.1%、22.1%，其间睿宝特产品17年出售反弹以来，高增速有望坚持。根据出售团队加强，该行估计，2018年全年现有产品出售有望到达约19%增速，出售加快的趋势有望连续。

光大证券表明，李氏大药厂研制投入持续加大，研制开支进步50.5%至3149万港元，研制费用率同比进步1.9pp至11.2%(若不考虑研制费用本钱化的部分，占比高达18.7%)。重磅在研产品推动顺畅，溶瘤病毒三期临床获批，估计18Q2开端招募第一批我国患者，ZKAB00(PD-L1)药物获批三个适应症的临床，估计7月开端入组患者，吉马替康(新式口服亲脂性喜树碱)于18年5月获批临床。此外，公司在稀有病范畴布局较广，获益于国家18年5月发布的稀有病目录和未来对稀有病范畴的方针鼓舞，公司在研产品远景宽广。全体来看，公司在研50个种类，潜力种类很多，发实力微弱。

该行上调李氏大药厂18-20年的EPS别离为0.51、0.58和0.65港元，当时股价对应18-20年PE别离为24/21/19x，考虑公司业绩增加具有确定性，对现有产品给予18年18倍PE，对应每股9港元。上调其目标价至14.8港元，上调评级至“买入”。