文 | 銀行螺絲釘 （轉載請獲自己授權，並註明作者與出處）

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有朋友問螺絲釘，投資的時候，經常會看到私募基金。

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私募基金是啥呢？它的投資和公募基金會有什麼區別？

私募基金是什麼？

一般我們能夠買到的基金是兩類，公募基金和私募基金。

▼投資門檻

公募基金是面向大眾的，投資者的門檻十分低。

從征集的方法上來說，公募的意思便是公開發售，公開征集資金。

许多公募基金，是幾十塊錢起投的，投資人數自身也沒有什麼约束。

私募基金，投資門檻會高一些，一般是100萬起步。

同時私募基金，單個產品會有200人的上限。

所以單個私募基金產品，規模不會變的太大。

▼收費形式

公募基金和私募基金，另一個比較大的區別，在於收費形式。

公募基金一般收取办理費，每年的办理費一般在0.5%~1.5%；私募基金，一般是雙費用，办理費+業績報酬。

像海外市場，私募基金的收費形式一般是2%+20%。也便是2%的办理費，外加提取盈余的20%作為業績報酬。

當然，也不是一切的私募基金，都是這麼高的費用。

有的私募基金，費用上比較良知，乃至也會有办理費0%，業績報酬也比較低的私募基金。

這些都會寫在基金合同中，在投資之前，能够註意挑選費率較低的私募基金。

私募基金的收益

私募基金和公募基金，哪個收益好呢？

私募基金的數量，比公募基金要多许多。

國內到2019年末，有8857傢私募基金公司。

公募基金，就隻有一百多傢。

因為公募基金公司，它的建立門檻十分高，一般需求2億以上的啟動資金，同時對股東資質、投資團隊等也有要求。

私募基金建立門檻低一些，一般十幾人就能够建立私募基金公司。

私募基金公司要註意看一下，基金公司的投資邏輯，是不是自己認可的。

從過去的均匀業績上，8000多傢私募基金公司，均匀業績比公募基金均匀業績，要低一些。

其间頂級的私募基金公司業績還能够，有不少私募基金公司，創始人和基金經理，也是從公募基金公司出來的，也便是「公奔私」。

私募基金，也是需求註意挑選的技巧。

私募基金的投資战略

那在投資战略上，公募基金和私募基金有啥區別呢？

一般公募基金，在投資上的要求會更高一些。

例如，公募基金一般有雙十規則：

一隻基金中，單個股票占比不超過這個基金的10%；一傢基金公司，持有一傢上市公司的份额，不超過這個上市公司的10%。

涣散装备的意图，是為瞭減少風險。

私募基金，一般沒有太嚴格的要求，會更靈活，波動也會更大。

再比方說，我們曾经介紹過指數增強基金。

增強战略，有的是用量化战略。

量化战略，有偏中低頻的量化战略，持有股票時間長度會長一些。

也有高頻的量化战略，持有股票的時間十分短，有的時候乃至一兩天，就將手裡的股票買賣一遍。

公募基金，一般不允許做高頻量化的战略，一般是中低頻的量化；

但私募基金，受到约束少，有的私募基金會做高頻的量化战略。

战略靈活是一把雙刃劍。

意味著更多的投資機會，但反過來，波動也會更大。

總結

其實無論是投資公募基金，還是投資私募基金，都需求先瞭解對應基金的投資战略。

認可對應的投資战略和邏輯，再在市場出現轻视機會的時候行動。

以後有機會，也會給大傢介紹一些不錯的私募類品種。

作者：銀行螺絲釘（轉載請獲自己授權，並註明作者與出處）

PS：對指數基金感興趣的朋友，歡迎閱讀《指數基金投資攻略》和《定投十年財務自在》。