黃金周評：暴漲暴降！金價飆升後大跳水下周多頭能否再爆發？

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FX168財經報社(香港)訊本周黃金暴漲暴降，出現严重打破，金價自周中展開凌厲攻勢，一度改写六年高位至1452美元邻近，不過周五大跳水，一度暴降逾30美元，跌幅超過1%，但依舊連續第二周上漲。

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本周黃金走勢與美元亲近相關，周處美國零售銷售數據意外向好令金價承壓下挫，不過隨後美國樓市數據不及預期、且IMF言論打擊美元，金價絕地反擊，緊接著美聯儲副主席威廉姆斯釋放強烈鴿派言論，多頭更是强烈上攻20美元至1440上方，周五一度沖高至1450上方，不過很快漲勢阑珊，自高位大幅回落至1420邻近，周線依舊收漲。

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技術走勢來看，現貨黃金周初承壓走低，一度下挫至1420下方，不過隨著美元大幅回撤，金價展開强烈反扑，一度沖上1452美元邻近，不過隨著美元走強和投資者獲利回吐，金價暴降至1420邻近，日內跌幅達到1%，最終收報1425美元/盎司。

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展望下周，市場留心中美貿易商量方面的進展，别的，歐洲央行方针會議、美國第二季度GDP初值、日本參議院選舉以及英國辅弼投票結果等也值得關註。

市場要聞回顧

美國零售銷售意外向好金價短暫失守1420

周處黃金多頭遭到接連的打擊，在美國“恐惧數據”意外向好、歐系貨幣狂瀉不已的布景下，美元持續走強帶來壓力。

美國商務部周二公佈的數據顯示，美國6月零售銷售月率增長0.4%，好於預期，預期增長0.1%，前值由增長0.5%下修至0.4%。

由於美聯儲強調利率決定將取決於經濟數據，而消費开销占美國經濟產出的70%左右，美國零售銷售數據經常在金融市場掀起“驚濤巨浪”，因而被稱為“恐惧數據”。

數據的反彈凸顯瞭美聯儲主席鮑威爾的觀點，即消費开销和金融狀況仍然健康，勞動力市場緊俏，支撑經濟擴張。

美聯儲決策者將於7月30-31日會面，討論未來方针走向，全球經濟增速放緩、貿易局勢緊張，負面要素增多的情況下，零售銷售的強勁表現令討論愈加復雜。

NatWestMarkets首席美國經濟剖析師MichelleGirard稱：“我們的確認為這些強勁的(零售銷售)數據會影響美聯儲本月底的降息決定。美聯儲知道美國消費者強健；決策制定者擔心與全球經濟增長和疲弱制作業/企業投資相關的下檔風險，這便是他們認為降息是適當作法的原因。”

IGSecurities資深外匯战略師JunichiIshikawa标明：“強勁的美國數據是美元最新漲勢的首要推動力，但歐洲貨幣疲軟，首要是英鎊和歐元，也起到很大效果。”

周二英鎊跌勢慘烈，兌美元一度跌逾100點，最低觸及1.2395水平，日內英鎊跌勢進一步加劇，改写兩年低位至1.2380水平。

持續瞭三年的英國脫歐危機或许即將加深，因為新辅弼熱門候選人約翰遜承諾不論能否達成協議都將在10月31日離開歐盟，這將有違歐盟其他27國領導人和英國議會的願望。

在強勢美元的打擊下，現貨黃金周二重挫，一度跌逾10美元，最低觸及1400.78美元，周三更是短暫跌至1400關口下方，最低觸及1399.80美元。

值得註意的是，盡管美國6月零售銷售意外強勁，但這幾乎沒有改變市場對美聯儲本月降息的押註。期貨市場反映出降息25個基點的機率為100%，降息50個基點的機率為25%。

美聯儲主席鮑威爾周二在講話中重申，將“采纳適當行動”坚持美國經濟擴張。他的這番講話確認瞭现在的降息預期。

SMBC日興證券首席外匯和外國債券战略師MakotoNoji說：“美聯儲將降息已成定局。但好像並沒有就將降息幾次以及美國經濟走向達成共識——不僅市場如此，美聯儲內部也如此。”

美元遭意外打擊黃金絕地反擊沖上1450

盡管零售銷售數據提振美元反扑，但好景不長，周三美元遭到雙重打擊迫临97關口，周四更是大幅跳水，一度觸及96.67水平。

周三美國樓市數據疲弱引發市場擔憂，加上美債收益率下滑，美元承壓回落。

數據顯示，美國6月新屋開工年化月率為-0.9%，不及預期值-0.7%，與此同時，美國6月營建許可月率更是表現糟糕，實際值錄得-6.1%，遠超前值0.3%和預期值0.1%。

評論指出，美國新屋開工數據連續2個月跌落，營建許可數據跌至2年來新低，标明盡管典当貸款利率下降，但房地產市場持續慘淡。投資者將此與2007年時的狀況進行瞭類比，擔憂這是美國經濟走向阑珊的前兆，這使得市場再度押註美聯儲會加快加息。

無獨有偶，周三國際貨幣基金組織(IMF)标明，美元實際有用匯率預計將較美國根本面相對高估6-12%。美元敏捷走低。

受此影響，現貨黃金周三展開凌厲攻勢，自1400邻近持續走高，一度沖高至1426美元，收於日高邻近。

Gaitame.ComResearchInstitute總經理TakuyaKanda标明：“因美債收益率回落和國際貨幣基金組織(IMF)評論，美元根本回吐瞭从前漲幅，回到幾天前的水準，”

Kanda稱，各種數據發出關於美國經濟狀況彼此对立的信號，但這並未改變美元面臨下行壓力的整體形勢。市場預料美聯儲即將降息。

緊接著，周四兩位影響力很大的美聯儲官員強調敏捷行動以支撑美國經濟的理由，引發市場从头押註該央行或许在本月降息50個基點。

紐約聯儲主席威廉姆斯稱，當利率和通脹都處於較低水平時，決策者不能隻準備不可動，坐等潛在的經濟問題爆發。美聯儲副主席克拉裡達則稱，決策者或许需求盡早采纳行動影响美國經濟，以防备風險上升。

金融市場敏捷做出反應，貨幣市場期貨顯示，美聯儲7月30-31日方针會議上降息50個基點的概率一度迫临70%。受此影響，美元/日元匯率周四觸及三周低點107.21。

黃金多頭則趁機延續升勢，接連打破1430以及1440兩道關口，最高觸及1448.00美元，周五早盤更是沖高至1452美元邻近。

除瞭威廉姆斯講話之外，美國總統特朗普有關伊朗的言論也引發瞭避險情緒升溫，從而影响金價進一步走高。

據新華社音讯，美國總統特朗普18日在白宮說，美軍軍艦在霍爾木茲海峽擊落一架伊朗無人機。特朗普的言論令剛剛有所緩和的美伊局勢再次緊張起來。而就在此前稍早，伊朗方面标明，若美國願意永久免除對伊朗的制裁，伊朗將正式且永久性承受對其核計劃的加強式監管。

美聯儲又引發行情金價周五大跳水

周五美元轉向上漲，因在紐約聯儲弄清總裁發表的鴿派言論之後，對美聯儲將於7月以大於預期的、50個基點起伏降息的擔憂阑珊。

威廉姆斯的辦公室發表聲明稱，他的言論隻是針對一項學術研讨，不應被解讀為當前的方针意圖。這番講話發表後，美元先抑後揚。

紐約聯儲發言人在一份聲明中标明：“這是一篇關於20年研讨的學術演講。這與即將召開的聯邦公開市場委員會(FOMC)會議上或许采纳的方针行動無關。”

WesternUnionBusinessSolutions的企業對沖經理JoshuaTadbir标明，威廉姆斯“向市場保證，他的言論是學術性的，不是關於短期的方针調整，受此影響，美元已溫和反彈。”

此外，聖路易斯聯儲主席佈拉德周五也标明，當前並不需求大起伏的降息，且支撑7月降息25個基點。

根據芝加哥商業买卖所集團(CMEGroup)的FedWatch东西，投資者现在預計本月晚些時候美國降息50個基點的或许性為24.5%，低於周四的60.2%。

因美元走強和投資者獲利回吐，金價周五跌落逾1%，自高位1452美元一度大跌逾30美元，最低觸及1419.90美元，最終收盤重返1425美元邻近。

“我們在過去幾個小時看到的是，金價大幅走高後，天然出現瞭一些獲利回吐。投資者正屏息以待周末和季節性的夏日冷季，”三菱剖析師JonathanButler标明。

U.S.GlobalInvestors买卖主管MichaelMatousek稱：“黃金過去兩天漲勢不錯，投機商和买卖商今天獲利回吐。此外，當美元走強時，黃金總會遭到一些壓力。”

黃金下周展望

CMCMarkets市場剖析師DavidMadden标明：“我認為，我們應該看到金價繼續緩慢上行。我認為美聯儲能够降息25個基點，並為未來的降息敞開大門。”

德國商業銀行(Commerzbank)貴金屬剖析師CarstenFritsch标明，盡管在金價最近一輪上漲之後，存在部分獲利回吐的風險，但黃金市場環境仍然看漲。

剖析師ChristopherVecchio指出，雖然他預計美聯儲至少會放松50個基點的貨幣方针，但他預計7月份不會悉数出臺。他補充稱，美聯儲仍將坚持謹慎，因為它將保護國內經濟不受全球增長放緩的影響。

不過，他補充稱，他仍認為金價有上漲空間。“隻要美國實際利率繼續走低，金價就會繼續走強。”

Vecchio标明，由於黃金市場勢頭強勁，他預計會繼續逢低買進。他補充說，他正在關註黃金21日指數移動均線的支撐位，該水準在1403美元左右。“自5月30日以來，金價從未收在21日均線下方。隻要我們坚持在一個月移動均匀線上方，金價就會走強。”

凱投宏觀(CapitalEconomics)資深大宗产品經濟學傢RossStrachan稱，月底激進的貨幣方针與近期數據顯示的相對經濟實力不符。他補充稱，由於美聯儲僅降息25個基點，金價近期或许再度試探1400美元。

不過，他也标明，假如美聯儲在本年餘下時間繼續放寬貨幣方针，金價應該會維持在這個水平。

BMOCapitalMarkets大宗产品剖析師ColinHamilton标明，他也認為美聯儲將降息0.25個百分點。“我認為美聯儲仍期望給市場一種他們仍在掌控之中的感覺，”他說。“我認為，在我們等候貨幣方针周期的更大方向之際，1400美元代表著黃金的穩定买卖水平。”

WalshTrading商業對沖的聯合總監SeanLusk認為，除非出現严重的地緣政治爆發，否則市場或许會出現獲利瞭結的回調，因為美聯儲的溫和態度已經考慮進瞭價格要素。“這意味著我們將看到價格頂部”。

下周重要經濟數據和事情

周一

23:00日本央行行長黑田東彥在IMF會議上發表講話

周二

經濟數據：

18:00英國7月CBI工業產出預期差值

21:00美國5月FHFA房價指數

22:00歐元區7月消費者决心指數初值、美國6月NAR季調後成屋銷售

財經事情：

英國公佈新一任英國辅弼

英國央行首席經濟學傢及貨幣方针委員會委員霍爾丹發表講話

周三

08:30日本7月制作業PMI初值

15:15法國7月Markit/CDAF制作業采購經理人指數初值

15:30德國7月Markit/BME制作業采購經理人指數初值

16:00歐元區7月Markit制作業采購經理人指數初值

22:00美國6月新屋銷售

周四

16:00德國7月IFO商業景氣指數

18:00英國7月CBI零售銷售預期指數、英國7月CBI零售銷售差值

20:30美國6月耐用品訂單初值、美國上星期季調後初請失業金人數

央行動態：

11:05澳洲聯儲主席洛威在悉尼發表講話

19:45歐洲央行公佈利率決議

20:30歐洲央行行長德拉基召開新聞發佈會

周五

14:45法國6月PPI

20:30美國第二季度個人消費开销物價指數初值、美國第二季度實際GDP初值