随着三季报的披露完毕汇金增持，社保基金、养证金、汇金等“国家队”的调仓换股路线也得以浮出水面。

数据显示，2021年三季度，社保基金现身527家上市公司，其中136家公司被增持，259只持股不动，减持了132家。

证金、汇金资管现身337家上市公司，其中，证金三季度增持7家公司，减持了33家公司，汇金资管增持2家，多家上市公司被减持。

社保基金现身527家上市公司

数据显示，三季度社保基金现身527家上市公司，其中136家公司被增持，259只持股不动，减持了132家。

从增持比例来看，李子园（605337）以5.28%的比例位列第一，持仓市值达1.36亿元，三季报归母净利润同比增长达35.42%。

广和同被全国社保基金四零六组合、全国社保基金一一五组合三季度累计增持4.88%，持股比例达7.55%。

和胜股份（002824）排名第三，三季度被社保增持3.55%，目前社保持股市值为1.72亿，其三季度利润增速高达354%。

社保基金增持TOP30中，三季报利润增幅明显的公司有中国巨石（600176）、新奥股份（600803）、八一钢铁（600581）、太阳纸业（002078）和泛微网络（603039）。

数据来源汇金增持：同花顺（300033）iFinD

从上述名单看，社保基金增持偏好医药生物、有色金属、钢铁顺周期。

与此同时，三季度，社保基金也减持了不少个股，从减持股数量TOP30来看，中国人保（601319）被减仓股数最多，高达2.3亿股，减持后社保最新持仓市值156亿元，三季报显示其净利润同比增长10.88%。

减持超过2000万股的还有节能风电（601016）、中国建筑、杉杉股份（600884）、三友化工（600409）、巨化股份（600160）、正泰电器（601877）和金风科技（002202）。

数据来源：同花顺iFinD

从减持数量居前的个股来看，多数集中在电力设备、基础化工以及有色金属行业。

证金汇金减持为主

作为“国家队”主力成员，证金公司和中央汇金最新持仓也是市场关注的焦点。

数据显示，三季度证金、汇金公司共现身337家A股上市公司前十大流通股股东名单，具体来看，证金公司出现在172家A股上市公司十大流通股股东之列，不过气三季度其仅增持7家公司股份，同时减持了33家公司持股。

从单家公司持仓变动看，大唐发电（601991）三季度被证金公司减持1.23亿股，其持股总数较前季度末的2.36亿股腰斩，持仓总市值合计4.07亿元；京能电力（600578）、浙能电力（600023）、内蒙华电（600863）、申能股份（600642）等个股三季度均被证金公司减持超5000万股，不难看出证金公司三季度对电力板块减持较为明显。

截至三季度末，证金公司第一大重仓股为中国平安，合计持股5.47亿股，总市值合计264.75亿元；此外，中国银行、中国人寿（601628）、五粮液（000858）紧随其后，证金公司持仓市值也均在200亿元以上。

数据来源：同花顺iFinD

中央汇金方面，今年三季度其一共现身222家A股公司十大流通股股东之列，三季度其仅增持中国能建（601868）、青松建化（600425）2只个股。从减持情况看，三季度中央汇金对格力电器（000651）、四川路桥（600039）均减持超过4000万股，东方财富（300059）、达安基因（002030）、立讯精密（002475）、浙江东方（600120）等个股也被减持较多。

从持仓市值来看，截至三季度末，中央汇金持有最高的是中国平安，合计持股4.8亿股，总市值超233亿元；对贵州茅台（600519）持仓总市值也在近200亿元；持仓市值居前的还包括五粮液，持仓市值超过88亿元。

数据来源：同花顺iFinD

11月如何操作？

三季度已然过去，展望11月，华西策略给出最新A股投资建议：“成长牛”优先，兼顾“低估值”。

华西策略指出，海外方面，11月初美联储Taper靴子落地后，市场将更关注加息时点提前的扰动，从联储官方表态看，高通胀仍是影响政策走向的重要因素之一。但相比于海外，国内货币政策更具空间，稳增长政策目标下，四季度宏观流动性有望维持相对充裕，海外货币政策转向难使A股发生系统性风险，市场仍走结构性行情。三季报显示A股业绩增速整体走弱，其中上游周期和高端制造业业绩高增，新能源产业链亮点频出，银行业绩稳步修复。

风格上，华西策略建议聚焦高景气科技成长和业绩边际改善的低估值领域，即“成长牛”优先，兼顾“低估值”。行业配置上，建议关注：

1)受益于“双碳”政策、行业景气度高的优质成长板块，如“新能源、新能车”等；

2)需提防年内低估值板块逆袭、补涨的机会，重点关注“银行”等低估值板块。

主题投资关注“碳中和内涵拓展、军工、数字经济”等。