11 月26 日，公司发布公告，拟出售控股子公司均胜群英51%股权，受让方为香山股份，买卖对价20.4 亿元。公司是全球轿车智能和安全体系龙头，出售均胜群英功用件事务，将优质资源进一步聚集于主被迫安全、自动驾驶、车联和智能座舱等公司战略和前瞻方向，保持公司2020/21/22 年EPS 猜测0.02/0.91/1.13 元，保持“买入”评级。
公司出售均胜群英股权，聚集轿车电子主业。公司发布公告拟出售控股子公司均胜群英51%股权，受让方为香山股份，买卖对价20.4 亿元。均胜电子经过多年开展已成为全球轿车安全和轿车电子范畴的龙头供货商，未来公司将愈加专心于主被迫安全、自动驾驶、车联、智能座舱等主业方向，加大激光雷达、域控制器、5G-V2X、新动力轿车电控办理技能等方面的资源投入，并在上海建立新的全球研制中心，推进全球事务的进一步晋级。均胜群英首要从事轿车功用件相关事务，公司出售子公司股权有利于进一步聚集主业和战略方向。
轿车电子事务布局开端收成，定增蓄力久远开展。公司100%控股子公司德国普瑞为全球轿车电子龙头供货商，旗下座舱人机交互（HMI）、车联和新动力动力控制体系三大事务均全球深度配套群众、奔跑和宝马等中高端整车品牌。2020年上半年，公司轿车电子事务完结营收30.2 亿元，毛利率为15.5%，同比略有下降，其间人机交互事务收入下降，但新动力事务收入同比上升74%。本年非公开发行募投项目之一即为扩展新动力轿车电池办理体系在国内的研制和产能，跟着客户车型在未来几年继续放量，估计公司新动力轿车相关事务将显着获益，事务规划和盈余水平将显着提高。
公司轿车安全事务整合空间大，运营功率提高可期。公司先后收买美国百利得（KSS）和日本高田（Takata）的财物，成为全球第二大轿车安全体系供货商。
比照全球第一大的奥托立夫，公司的运营功率仍有较大提高空间。均胜安全不断加速先进产能的布局和代替，继均胜安全匈牙利“超级工厂”于2019 年11 月完结晋级改造后，均胜安全宁波“超级工厂”于近期经过相关体系和客户认证，将成为公司国内最先进的轿车安全体系产品生产基地。一起，均胜安全于2019 年在上海临港新设立了安全产品工厂，地址接近特斯拉上海超级工厂，在本年疫情期间成绩体现优异，现在特斯拉相关产品订单为75 亿元（全生命周期），后续跟着特斯拉国产化程度的不断提高，均胜安全有望取得更多订单。
危险要素：轿车安全事务整合不及预期；新式范畴开展慢于预期；海外疫情重复。
出资主张：公司是全球轿车智能、安全体系龙头供货商，轿车安全事务全球抢先，位置安定；轿车电子事务产品和技能具有全球优势，在手订单充分。公司短期成绩尽管受疫情冲击显着，但跟着下流需求逐步康复，运营有望快速上升，保持公司2020/21/22 年EPS 猜测0.02/0.91/1.13 元，保持“买入”评级。（中信证券）