事情
金卡智能发布2017年年度成绩预告,估计2017年归属于上市公司股东的净利润为34167.28万元–36786.77万元,同比增加290.00%-319.90%。
点评
物联云渠道是金卡智能重要的竞赛壁垒。金卡智能是国内最早成功开宣布物联云渠道的燃气表公司,其在物联云渠道上的研制人数超越竞赛对手前锋电子2016年年报显现总的研制人数(85人);公司子公司北京银证是面向燃气公司的使用管理软件的龙头公司,孙公司易联云公司是面向燃气公司的SAAS云服务渠道龙头公司,公司的物联云渠道能很好地对接燃气公司的使用管理软件和SAAS云服务渠道;公司的物联云渠道有较显着的竞赛优势。
NB-IoT燃气表商场迸发在即。金卡智能在深圳进行的NB-IoT物联燃气表的挂表测验中,抄表成功率和准确率都到达100%,一起NB-IoT燃气表还具有优异的掩盖特性和功耗特性,相对NB-IoT燃气表,现在根据2G通讯技能的物联表仅仅过渡产品,NB-IoT燃气表的优秀功能会促进物联表商场大规模增加;现在金卡智能在深圳已有6000台NB-IoT燃气表处于试商用阶段,NB-IoT燃气表大规模商用在即;物联燃气表商场竞赛包含燃气表终端和物联云渠道两个方面,金卡智能在物联云渠道构筑了较强的竞赛优势,有利于金卡智能在NB-IoT燃气表商场迸发中获取大的商场份额。
“煤改气”利好燃气表商场开展。为处理雾霾问题,北方多个省市正在推动“煤改气”工程,“煤改气”工程会提高对燃气表的需求,金卡智能是智能燃气表龙头会因而获益。
保持金卡智能“买入”评级金卡智能成绩大增,NB-IoT燃气表商场迸发在即,“煤改气”提高燃气表的商场需求,公司大规模打破海外商场仅仅时间问题,新建立智能水表事务带来新的成绩增加点,猜测2017/2018/2019三年EPS分别为1.50/2.03/2.50元,合理估值规模为2017年PE35X-40X,即52.4-59.8元,保持买入评级。
危险提示:NB-IoT物联表商场或许发动过慢、海外商场扩张或许过慢。（川财证券）