在资本市场上利弗莫尔，如果我们把擅长财务和经济分析、精于长线价值投资的巴菲特称为“正派大师”。那么利弗莫尔，擅长追涨杀跌对赌趋势利弗莫尔，勇于短线交易的索罗斯和利弗莫尔，则应该被归为“邪派高手”。

尤其是利弗莫尔，更是大名鼎鼎充满传奇。他的一生跌宕起伏大开大合，和他的交易方式如出一辙。几次亏到负债累累宣布破产，但总能东山再起，重新赚取巨额财富。其人生巅峰时刻，所拥有的财富多达1亿美金。就价值来说，相当于现在的1000亿美金。

凭借资本市场无人能及的辉煌战绩，利弗莫尔成为投机者眼中的“投机之王”、华尔街巨熊。但就是这样一位令人羡慕的股市王者，却在最后一次投机失败后，选择用一颗子弹结束了自己的生命。

那么，曾经四起四落强硬不屈的利弗莫尔，为何在最后一次失败后，却选择了自杀呢利弗莫尔？

（利弗莫尔）

一、不甘现状离家出走。

利弗莫尔出生于1877年7月26日，全名叫杰西·劳伦斯顿·利弗莫尔。他的家乡在美国马萨诸塞州什鲁斯伯里，父亲是一名来自英格兰的盎格鲁农民，靠种植马铃薯维持家庭生计。由于经济状况困窘，在利弗莫尔14岁那年，父亲便要他辍学回家务农，将来好子承父业。

但渴望改变贫穷现状的利弗莫尔，拒绝了父亲递过来的锄头，选择了离家出走。他怀揣母亲给的几个金币，启程前往大城市波士顿，最终他在一家证券经纪公司，找到了一份在黑板上抄写实时股票报价的工作。

虽然这份工作工资微薄，每星期仅有6个美金，但利弗莫尔却干得兴趣十足。每当行情收报机上出现新的报价，他就飞快跳上凳子，将价格写在黑板上。

（18世纪的证券交易所）

二、初试身手收获颇丰。

那时的证券交易厅，就像一个赌场，一些顾客以指数的变动为赌注。如果上涨或下跌被猜中，就能赢得一大笔奖金。反之，则要赔掉下注数10倍的资金。这和今天加杠杆的股指期货如出一辙。

很快，利弗莫尔在抄写股价的过程中，发现了一些股票涨跌的规律。他和朋友凑了5美金，买进了一只名叫百灵顿的股票。这是他人生中第一次做交易，当时他只有15岁。

这次交易他分得了3.12美金的利润。于是，他开始持续进行股票交易。没过几个月就赚到了人生第一笔1000美金。当他回到家中，将一沓现金摞在母亲面前时，母亲眼中满是敬畏的目光，她从来没有见过这么多钱。而一向冷若冰霜的父亲，也满脸笑容，不再坚持让他挖马铃薯。

在指数预判上的特殊本领，让利弗莫尔的财富值不断增加，但这影响到了这些空壳证券公司的利益。于是，在他20岁那年，波士顿的空壳券商们，都将他列入交易黑名单，不准他进场买卖。他只得乔装打扮隐姓埋名，在各家指数投注营业厅打游击。

（进军纽约的利弗莫尔）

三、进军纽约大起大落。

随着自信心增强，利弗莫尔决定前往纽约，操作证券交易所里的股票。他用2500美金当本钱，打算大干一番。其账户里的资金，一度高达一万美金，可在一次失误后却赔了个精光。

于是，他开始分析自己犯下哪些错误，以避免下次再犯。他向券商融资500美金回到波士顿，继续乔装打扮，在那些空壳证券公司做指数对赌交易，很快账户里的钱达到一万美金。但就在这时，证券公司老板逮到了他，他永远被禁止进入大厅交易，最终只得返回纽约面继续股票买卖。

1901年，纽约股市暴涨前夜，利弗莫尔做多买进北太平洋公司的股票，一万美金转眼间变成五万。接着，他认为股市要短暂回调，于是向券商借股票卖出，打算等股票跌下来再买进以赚取差价。结果判断失误，再次将本钱赔光。

这次破产，让利多弗尔意识到，买卖股票和在波士顿买卖指数不同，必须要有更多的耐心。随着自己交易系统的不断完善，他的操作开始得心应手。1906年底，当市场上涨乏力时，他果断开始做空。经过一年的熊市，其他股民亏得惨不忍睹，而他却当上了百万富翁。此后，他更是把做空市场，当成自己投机的主要方向。

1907年10月，利弗莫尔持续做空。眼见股市行将崩溃，金融家摩根向股市大量注资，以维持市场稳定。他还亲自向利弗莫尔示意，不要继续做空市场，造成投资者恐慌。利弗莫尔立刻停止做空，并买入大量股票，股市随即触底反弹。

（利弗莫尔与妻子）

四、三次婚姻四次破产。

股市一战成名后，利莫弗尔开始转战收益和风险更高的期货市场，做空棉花期货。一位名叫珀西·托马斯的期货高手找到他，提供各种数据让他做多，最后利弗莫尔被说服，转而大量买进。结果棉花大跌，利莫弗尔所有的资产赔得一干二净。加上之前两次，这已经是他第三次破产了。

1915年初，他拿着债主借的25000美金，再次回到股市，买进伯恒利钢铁等股票。直到1916年下半年，他意识到股市可能要回调，于是开始卖出股票和做空。仅此一役即赚取300万美金。到1929美国经济危机时，纽约股市大崩盘，绝大多数投资者一夜之间破产。而他却赚到了1个亿，要知道当年美国的财政收入也才42亿美金。

和绝大多数贪婪财富的人一样，有钱后的利弗莫尔也极其喜欢美女，养了很多情妇。他结过三次婚，第二任妻子还开枪打残了自己的儿子。尤其是到了晚年，婚姻和家庭的烦恼，让他患上了抑郁症。这导致他无法专注于市场，投资频频失误。到60岁时，利莫弗尔最后一次赔光了上亿的资金，他不得不再次宣布破产。

1940年11月28日，一个大雪纷飞的日子，房东找上门来催讨房租，利弗莫尔喝下了仅剩的半瓶威士忌，走出寓所在街上晃荡。他望着街边伸手乞讨的流浪汉，以及豪华酒店里脑满肠肥的食客，长叹一声道：这世界就是个弱肉强食的赌场。

接着，利弗莫尔走进一家旅馆的卫生间，拿出手枪，朝着自己的右耳根部开了枪。他留下的遗书上，写着这样一句话：我的一生就是一场失败。

（参考资料：《投机之王利弗莫尔全集》等）