1、智能制作布局不断完善，技能抢先助力公司成绩添加
2、电子取证龙头，络空间安全专家
3、周期与生长共振，巨细屏全面发力
4、5G年代，通讯板、服务器板及封装基板有望多点开花
一、智能制作布局不断完善，固定财物残值率,固定财物残值率,固定财物残值率技能抢先助力公司成绩添加
科力尔(002892)
客户结构偏高端化，技能抢先助力公司成绩添加。
1)公司首要为全球高端客户供给微特电机，商场广泛全球。研制投入不断加大助力公司产品中心性能指标达国际先进水平。
2)大宗商品价格趋势下行，公司盈余才能有望步入上升通道。公司各类电机产销量稳步提高，外销坚持继续添加，要点开辟国内商场。公司首要原材料包硅钢片、漆包线等大宗商品价格趋势下行，盈余才能有望步入上升通道。
公司所属高端机电一体化范畴远景宽广。
1)国内微特电机商场规划继续添加，全球产值占比超70%。2015年全球微特电机产值已到达175亿台，估计2020年产值可添加至230亿台，2015-2020年CAGR为5.6%左右。
2)新式范畴方兴未已，微特电机远景宽广。跟着智能化、自动化、信息化大潮在各个范畴推动，微特电机产品已有数千品类，使用范畴十分广泛。现在，使用最多的范畴是信息职业，占比为29%。
3)募投项目稳步推动，产能扩张生长可期。公司募投项目以单相罩极电机的产能扩张为主，项目达产后将新增罩极电机产能800万台/年，总产能将达3300万台/年。产能的大幅扩张标明公司对未来商场需求的添加持乐观态度。
二、电子取证龙头，络空间安全专家
美亚柏科(300188)
电子取证龙头，络空间安全专家。公司坚持电子取证、大数据信息化双轮驱动。电子取证方面，短期获益于以刑侦三级实验室建造为代表的公安实验室建造，职业长时间添加逻辑首要在于跨警种、跨职业的需求主体规划扩大和技能进步带来的取证目标扩大；大数据信息化方面，本年3月公安部门完结机构改革，未来三年各部门间数据交融需求有望逐渐放量。
电子取证事务：市占带领头羊，活跃布局掌握职业添加逻辑。依据我国工业信息，2017年我国电子取证商场规划到达15.57亿元，估计至2023年将到达35.62亿元，2018-2023年CAGR约为14.79%。依据智研咨询，2018年美亚柏科比例到达42%，龙头位置较为安定。
大数据事务：获益公安数据交融需求，事务或迎来放量期。公司旨在经过大数据渠道，帮忙客户打破各警种数据孤岛，完成数据会聚交融。2018年全国公安厅局长会议中，要求大力施行公安000615股票,000615股票,000615股票大数据战略，保证到2020年公安信息化建造获得重大进展、保护国家安全和社会安稳才能有大的提高。咱们判别公安大数据管理渠道商场规划约400亿元，分三年建造期。
三、周期与生长共振，巨细屏全面发力
TCL集团(000100)
财物剥离，华星光电+工业金融双轮驱动。公司19上半年剥离智能终端等事务，未来将聚集半导体显现事务、统筹工业金融事务，有利于优化公司结构和运营功率。公司董事长及其共同行动听增持股票，现在已成为榜首大股东。
大屏量价齐升：华为才智屏敞开IoT大屏新生态，引领Mini-LED/QLED立异。荣耀才智屏致力于为年轻人打造家庭情感中心，敞开了loT大屏新生态。方案于9月19日发布的65吋华为才智屏，有望打破日韩高端电视商场的独占位置；Mini-LED/QLED显现技能高比照度和高色域等优势显着，有望在大屏生态范畴引领技能发展。
大屏价格周期底部，海外产能加快退出，大陆比例、话语权继续提高。19Q2以来，大尺度LCD价格加快跌落，供给链海外公司(LGD/AUO/群创)EBITDAMarginQ2季度值处于前史低位。Witsview9月5日数据，代表性尺度32吋LCD价格34美金，环比相等，现在价格根本触底，跟着海外产能的逐渐退出，咱们判别职业有望逐渐走出谷底；跟着我国大陆面板厂商的产能进入开释阶段，未来大陆的比例和话语权将继续提高。
四、5G年代，通讯板、服务器板及封装基板有望多点开花
深南电路(002916)
空间增+单价涨+比例提，捉住5G最大添加弹性点迎生长：深南电路股份有限公司主营印制电路板(PCB)、封装基板和电子装联三大事务，其间PCB营收和毛赢利占比超70%，且50%~70%来自于通讯范畴，可见通讯板是公司近几年的成绩支撑。在这样的特性下，5G将是公司完成高生长的要害时机，咱们经过解构三大重要要素发现公司将迎来生长：
1)通讯设备出货量：依据测算，5G全球和国内基站数量将到达1038万和526万站(相对4G添加10%，后同)，而且将带动全球和国内传输设备需求量到达256万和130万站(+30%)，奠定5G添加态势；
2)单设备PCB价值量：单设备PCB有量价齐升之势，AAU设备中PCB价值量将到达3200元/台(+433%，弹性最大板块，公司是该类板材全球龙头)，DU+CU中价值量为1580元/(+15%)，算计单个基站价值量为11180元/站(+253%)，添加弹性足够；
3)厂商比例：经过比照国内外的竞赛格式以及公司在技能等方面的竞赛优势，咱们以为近三年公司在5G板块中的市占率将到达15.0%、18.5%和18.5%，有望成为5G龙头。5G三大要素増势显着，公司获益5G的逻辑建立，而且假如5G基站建造量超预期，公司成绩也会继续超预期，当时时点来看公司具有较高出资价值。
服务器接力5G添加，封装基板生长可期：服务器PCB规划在2018-2023年的复合增速将达5.8%，公司在南通扩产加码服务器PCB产能，有望享用职业添加盈利；封装基板2018-2022年规划4年复合添加率达5.2%，跟着公司出资10.2亿元用于无锡建造封装基板产能，未来有望完成高添加。
作者：云掌财经/张明