9月4日晚间002515股票，“火腿第一股”金字火腿发布了一则涨价通知，宣称由于近期猪肉价格不断上涨，公司决定从2019年9月4日开始对公司系列产品的销售价格进行调整，调整幅度为在原价基础上上调10%-30%。此外，该公司也指出“目前尚无法判断本次调整销售价格对 2019 年度业绩的具体影响”。

（资料来源002515股票：金字火腿公告）

在这其中，值得注意的是，在原基础上上涨了10%至30%的幅度也震惊了不少网友，不少网友表示“吃不起猪肉，以后可能连火腿也吃不起了”，而也有人调侃道，“看来金字火腿用的真是猪肉。”

不过，调侃归调侃，金字火腿这一次涨价调整还是利好了其股价走势。截止今日发稿，该股票上涨2.92%，暂报528元，总市值为51.66亿元。

(行情来源：富途)

那么，令人好奇的是，在这一波涨疯了的猪价浪潮中，金字火腿能否乘势扭转之前业绩“止步不前”的局面呢？

业绩“止步不前”

据公开资料显示，成立于1994年的金字火腿是一家从事金华火腿生产的公司，主要产品为金字金华火腿、低盐发酵火腿、火腿罐头、火腿调味品、低温肉制品等火腿系列产品。2010年，该公司于深交所登陆上市，一举成为业内首家A股上市公司。

但令人意想不到的是，金字火腿自上市以来业绩并没有保持之前的快速增长，反而还出了瓶颈——扣非净利润逐年降低，直至2017年出现了首次亏损。此外，根据其2018年财报显示，该公司去年归属母公司的股东净利润甚至亏了0.97亿元，亏损规模持续扩大。

（资料来源：wind）

那么，究竟是什么导致了金字火腿的业绩萎靡不振呢？

事实上，不得不说的是，近年来随着居民健康保健意识的增强，受火腿、香肠等肉制品增速放缓的因素影响，该公司的主营业务火腿在整个消费市场频频遇冷，毛利率从2011年至2018年处于一个逐渐放缓的状态。

（资料来源：wind）

而同一时期，金字火腿的火腿产品的销量也出现波动，2014年，公司火腿销售量168.04万公斤，2015年至2018年销量分别为156.87万公斤、129.43万公斤、141.15万公斤和149.34万公斤。

由此可以看出的是，在主营业务增长不给力的状态下，金字火腿的业绩表现也好不到哪儿去。

此外，值得一提的是，在业绩遭遇瓶颈之下，金字火腿也频频谋划转型，先后涉足煤炭、金融、新能源等行业，甚至于2016年底，正式启动火腿及肉制品和医药医疗健康产品的双主业战略。据财报显示，2018年底，其医药医疗行业收入占比公司总收入的40.13%，火腿板块业务收入占比42.40%。

但遗憾的是，金字控股的中钰资本所主导的医药医疗行业内实施并购频频失利，未能完成业绩承诺，致使该公司不得不把医药医疗业务剥离出来，重回肉制品产业的老路。据相关资料显示，2018年10月31日，金字火腿同意娄底中钰资本以现金方式回购公司所持其51%股权，交易完成后，上市公司已不再持有中钰资本股权。

然而，剥离医疗资产重新老老实实做火腿的金字火腿，今年上半年似乎并未在老本行上打出漂亮翻身仗。

据2019年中报数据显示，当期火腿业务实现收入0.73亿元，较去年同期的0.74亿元同比下降1.3%，公司的冷链业务实现营业收入0.13亿元，较去年同期的0.12亿元同比增长了7.7%。

与此同时，今年上半年，金字火腿实现营业收入1.26亿元，同比大降42.54%（去年同期含医疗健康产业收入，本期已出表，故同比下降）002515股票；实现归属母公司所有者的净利润0.39亿元，较上年同期增长92.05%。

涨疯了的猪价能否助力？

日前，网上一则“福建猪肉太疯狂！排骨一斤79.3元”新闻完全刷新了外界对猪价的认知，原来在这个生猪供给大缺口之际，国内的猪价已经涨得如此恐怖，甚至于还流传出了一个这样的段子：

“如今一个男生向一个女生最能表达爱意的礼物，不再是钻石，而是猪肋骨。”

事实上，查阅相关数据发现，当前的猪价的确涨得快让普通消费者吃不起了。据农业农村部的数据显示，白条猪价格已经连续13周上涨，从6月初的每公斤不到20元，一路走高，上周突破了30元，达到每公斤31.08元，而这个价格和去年同期相比，涨幅超过了65%。

而再把时间线再拉长一些，则可以看出8月以来猪价的环比涨幅已经较6、7月环比涨幅进一步扩大，且突破前几轮周期的高点。

（资料来源：wind）

此外，值得一提的是，关于当前涨疯了的猪价不少研究机构都达成了共识——猪价或许还能继续涨。

在这其中，国盛证券指出，猪价加速上涨，且突破前几轮周期的高点，而当前又尚未带到猪肉消费旺季，后续猪价可能仍会继续上涨。此外，截止8月中旬，生猪价格上涨幅度已经接近农业农村部4月时作出的预测同比涨了70%，如猪价继续上涨，可能推动通胀预期持续升温。

对此，天风证券也表示，在生猪产能深度去化之下，未来全国猪价有望持续超预期。具体而言，7月能繁母猪存栏环比降8.9%，同比降31.9%，产能达到非洲猪瘟以来单月最大去化幅度。而根据猪联网数据显示，8月25日，全国生猪出栏均价达到25.39元/公斤，仍在持续上涨之中；因此其预计8-9月间全国生猪供给将持续趋紧，从而推动猪价继续加速上涨，9月全国均价有望超过25元/公斤。

而值此之际，不得不说的是，由于猪肉作为火腿产品的主要原料，则意味在猪肉价格一再上涨下，火腿的原料成本也随之一再上升，进一步压缩利润空间，致使相关厂商不得不涨价缓解原材料上涨带来的成本压力。

那么，跟随猪价上涨的火腿产品，能否帮助金字火腿扭转业绩止步不前的局面呢？

从金字火腿的官方回应“目前尚无法判断本次调整销售价格对 2019 年度业绩的具体影响”的言下之意可知——产品涨价也并不代表金字火腿的利润将上升，业绩将实现大涨。

具体而言，由于非生活必需品的产品涨价容易被消费者能否接受这一观点影响，导致这一涨价策略具有很多不确定性。一旦众多消费者不接受，进而选择其他替代品、竞品，该公司也将面临业绩下滑的可能性。因此，由于产品涨价对于绝大多数的企业而言从来都是一把双刃剑，所以此次金字火腿决定对公司系列产品采取涨价对公司业绩来说不一定是大利好。