貝殼財經原創出品

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記者 潘亦純 胡萌

馳宏鋅鍺股份有限公司？馳宏鋅鍺股份有限公司

編輯 王進雨

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“從負債6萬到‘睡後’上百萬，隻用瞭3年時間”、“我，工資之外，3年賺瞭100萬：比窮更可怕的，是窮人思維”……近期，這類文章在微信公眾號、抖音等平臺並不少見，點開大多是為各種財商課導流廣告，赋有沖擊力的廣告詞好像标明，無論你月薪多少，隻要花錢上課，就能與財務自在走得更近。

這难免讓小白理財者心動。

新京報記者調查發現，幾元或许十幾元課程僅是財商課套路的開始，其間，授課老師不斷提及高收益，逐渐引導學員升級課程，而價格也隨即飆升至數千元。有學員告訴記者，花費2000元理財收益沒見漲，被收瞭智商稅。

2月2日，記者在黑貓投訴平臺查找看到，行業三大頭部公司——微淼商學院（簡稱：微淼）、啟牛商學院（原稱：快財商學院）、長投學堂（簡稱：長投）投訴達900多起，較一月中旬暴漲約400條，吐槽問題触及課程與金額不匹配，涉嫌誘導宣傳等，投訴群體從學生、上班族到兒女為80歲的親人署理投訴。

其實，財商教育並不是一個新賽道，难望项背多是銀行、保險或基金公司為招攬客戶而設置的課程，首要為特定產品導流。但隨著行業細分，財商教育更多獨立於產品推廣。现在行業的頭部機構之一——長投學堂在2011年就已創建。

2020年突如其來的疫情讓這一能“緩解焦慮”的行業不斷“高燒”。但財商教育獨特的金融、投資屬性使其區別於一般的培訓行業，伴隨野蠻生長，這類機構是否應該持牌上崗、實行監管日漸成為焦點。業內認為，財商教育確有必要，但行業不規范現象亟須整改。

01

進群

“白菜價”可學理財，學員群兩天增至300人

22歲的楊怡（化名）在作业中逐漸積累瞭一點閑錢，偶爾購買一些理財產品，整體收益率並不高。盡管被平臺定義為低風險投資者，她卻萌发大膽寻求高收益致富的主意。

“花費12元即可加入理財訓練營”，看到這一低門檻，楊怡增加瞭微淼商學院老師的微信，並成為其间一員。

楊怡剛入群時僅二三十人，兩天時間，群成員增長到約300人。據其介紹，該訓練營總計12天，課程触及“怎么從窮人思維過渡到有钱人思維”、“一般人是怎么通過復利法則變富的？”“怎樣越花越有錢”等，老師會根據課程設置，通過微信語音或文字授課。

第一天課程結束後，班主任會私信學員，通過填寫問卷瞭解職業、薪資、債務等信息，並曬出自己近半年收益截圖。楊怡告訴記者，群裡很少有人插話，大多時候是跟著授課老師的課程走。幾天時間中，楊怡對復利思維形象深入，“在老師的教導下，依照復利思維，即使自己每個月隻投入幾百上千元，在至少年化20%的復利下，我也能實現財務自在。”楊怡對記者說。

不過，同樣抱著這一簡單梦想進群學習的張潔（化名），上瞭半年的財商課仍然是個小白，有理財上並未獲得更多收益。2020年疫情期間，她在長投學堂前後花費瞭2000多元學習理財課程。

張潔報班的理由很樸素：“雖然網上也有不少理財知識，但總覺得全国沒有免費的午饭，花錢或許會更好。”

但現實很骨感，盡管她認為對於小白來說，財商課有用，比方老師會教怎麼挑選基金，設置一些指標包含公司規模、基金近3年漲幅、基金規模等，也會帶著實操，但自己要去投資還是有點難。“我的本金也不多，即使依照他教的投資，仍然感覺離財富自在很遠。”

正在上小白課的王雪（化名）也被一位財商課老師的宣傳招引，該老師口中宣稱“我會教你隻賺不虧的具體理財东西和办法。”但在金融專業人士看來，在資管新規“打破剛兌”的大布景下，穩賺不虧的理財已經越來越少，即使有，也意味著收益率很低，這顯然與宣傳相去甚遠。

一位金融行業的剖析師告訴新京報記者，自己曾經被某傢頭部財商教育公司邀請做嘉賓，可是在看到對方發來的資料時，發現其间有许多基本概念不準確的当地，邏輯也存在問題，於是拒絕瞭。

02

調查

“畫餅”推薦高價課，6000多元學費可分期付

新京報記者從微淼商學院宣傳看到，當前教學班分為入門、進階等不同階段，點開“入門”教學即可看到“12天理財入門課程”的學習內容，限時推廣價12元。

記者隨後體驗瞭這一課程。進入微信群幾天後，就有老師在群裡推薦數千元的高價課程，並建議學員通過分期的方法付學費。

“6000多元的學費確實是一筆不小的开销，许多同學也是選擇分期來報名的，一個月600塊錢，對於成年人來說，沒有什麼壓力。”在被記者以學員的身份詢問學費時，微淼“小白”理財課的老師如此回應。

其間，他宣稱，本年理財收益最高的時候超100%，現在跌瞭點，還有70%多。“我曾经也覺得高於5%難以幻想，但學完之後，你就知道什麼樣的股票不會虧，什麼樣的基金能够買。所以，不必羨慕這麼高的收益，收益和理財才干是成正比的。假如你想具備這種才干，就能够跟著老師繼續學習，報名進階課。”高收益成瞭老師推薦高價課程的一大理由。

將低價財商課作為導流途径，並非僅是微淼的手法。新京報記者通過微信掃碼進入啟牛商學院學習班，群內循環推薦班主任的微信，宣稱單獨增加可領取小白理財書籍等多份資料。宣傳中，小白理財訓練營為9天，原價299元，限時免費。

開課後，不同於微淼商學院以班主任微信語音文字授課，啟牛教學群內，每天發放當天的視頻鏈接，點擊即可學習。視頻中，授課老師會時不時地提及深層次課程，並稱報班升級後老師會帶領大傢實操。

此外，啟牛商學院會在直播課中宣稱帶領大傢賺大錢，直播間課程限時優惠隻要2880元，並且限額60人。新京報記者以學員身份詢問時，班主任屡次微信語音連線推銷課程，稱假如錢不夠，能够分期付出，“许多同學都把學費賺回來瞭”。

對於收益，這位班主任隻是反復強調可期的賺錢機會，“每月投資兩三百元，長期堅持也是一筆高收入，一個月就能够賺好幾千塊錢；打新債風險極低，按少的算，一個月中四簽，每簽賺300元，一年能夠白撿上萬塊錢。尤其是有負債的同學，能够學習到有钱人思維開源賺錢的小秘訣。”該班主任說道。

不過，記者根據Wind數據查詢，2020年12月6隻可轉債上市首日即破發，進入2021年，到1月31日，市場共發行瞭18隻可轉債，其间7隻上市首日破發，占比將近四成。多位市場人士表明，可轉債破發進入新常態，能够說“躺賺”的日子已經過去。

而記者註意到，該啟牛商學院班主任的微信上也已經被著重標明“對方曾被别人投訴，謹防詐騙。”

03

揭秘

收割套路：高收益誘導，課程打包賣

新京報記者體驗財商課發現，為瞭引導學員購買高價課程，理財訓練營隐藏明晰的“撈金”套路。

首要，這些機構會用“3年賺百萬”等概念招引一批理財小白前來上課，老師講課期間交叉公司介紹，讓學員瞭解公司的同時，消除顧慮。老師還會灌輸“理財才干很重要”，引導學員不斷學習知識。

此後，老師自己開始現身說法，內容大多為因投資負債後，學習理財便在短時間內賺到不少錢。種種鋪墊都為後續推銷升級課程埋下伏筆。

推銷中，“低價限額”成為一大套路。在記者體驗的微淼商學院課程中，一個將近300人的群裡僅有49個優惠名額。這些優惠即微淼商學院將《系統課》、《財報課》和《企業課》一同打包促銷，售價6998元。老師在群裡稱，小白訓練營是最低價，優惠名額一旦用完，便恢復原價。

而為瞭消除學員覺得課程比較貴或许學不會的念頭，財商課老師不時在群裡發出老學員说到“投資已經賺回學費”的截圖，並稱“60多歲阿姨都能看懂”，“老師帶過超萬名同學，還沒有說學不會的”，增強學員購課決心。

推銷課程除瞭低價玄機，財商教育平臺往往用較高的收益“誘導”客戶，暗示學完這些課程，收益率就有瞭保證。其间，微淼商學院一位老師介紹，若好好學習財務自在系統操作課，年化收益率能够達到15%左右。對於“學完課後能達到什麼水平”的提問，其打包票稱：好好學獨立操作沒問題，和老師水平差不多。

財商教育平臺大力推銷進階課程，背後是遠不同於入門課的高定價。微淼商學院的進階課现在首要有4門：財務自在作业操作技术課，財務自在財報剖析技术課、財務自在企業剖析技术課和金融投資與企業浓艳高級研修班。前三者售價均在3698元以上，金融投資與企業浓艳高級研修班是998元。

比较之下，啟牛商學院的進階課品種更多，進階課和高階課共有12門，包含基金、股票投資訓練營、穩定收益賺錢課、有钱人思維認知課等，價格多為幾百元到1000多元。長投學堂的進階課程與啟牛商學院類似，现在首要理財課程有十餘個，價格最高的是REITs投資訓練營，為1480元。

不過，新京報記者註意到，這些課程通常在微信群中被打包出售，其间微淼商學院的進階班課程打包售價6998元，啟牛商學院的為2880元。

04

隱憂

課程質量成槽點，頭部三機構被要求退款

新京報記者調查發現，財商教育行業“野蠻生長”，課程設置標準不明確、教師資質等是飽受詬病的一大問題。

微淼商學院一位講師告訴新京報記者，微淼许多老師都是從優秀學員成長起來，他便是在2017年末購買瞭進階課，然後晉升為微淼講師。就具體硬性指標，他表明，招聘老師對學歷沒有太多要求，大專起就能够，現在也有要求本科以上的講師。

記者從微淼官網的人才招聘信息看到，全職在線指導老師要求本科及以上學歷，並沒有具體專業约束，不過，公司強調學習才干要強，專業知識會進行系統培訓。

對此，闻名財經評論員司徒正襟承受新京報記者采訪時表明，財商教育自身是建立在經濟學學科基礎上的一個知識體系培訓，應該包含宏微觀經濟、證券、銀行、保險、基金等基礎金融產品知識，企業會計知識、工商稅務知識和相應的法律法規學習。針對財商課內容和教育流程，一位資深業內人士告訴記者，现在業內也沒有明確標準，比方是否應該像給投資者進行風險定級一樣，區分不平等級的學員以給他們教授不同難度的課程，這值得探討。

亂象之下，现在財商教育平臺已有不少“吐槽”。到2月2日，黑貓投訴平臺上，行業規模較大的三個機構——微淼、長投、啟牛的投訴量分別達293條、146條和512條，触及問題首要包含誘導消費、虛假宣傳等。比较1月中旬，3傢的投訴量合計500多條。

根據黑貓投訴上百位消費者留言，在“小白”課程的基礎上，高階課程會進一步學習理財知識，且承諾“畢業不滿意能够全額退款”。而在學員看來，高階課程首要是視頻課，內容比較基礎，難以落地賺錢，一些基礎单薄的學員乃至難以拿到畢業證。

記者調查看到，有些平臺規定，頒發畢業證2日內，學員認為課程價值低於價格才可全額退款，也便是說拿到畢業證才干退款，這就構成瞭“死循環”，導致學不會的學員難以拿到退款。一位匿名用戶要求啟牛退款，理由為“我五十歲瞭，在外打工，連小學都沒畢業，底子學不會聽不明白，這不是趕鴨子上架嗎？”

律師告訴新京報記者，假如購買課程的電子合同中通過營銷手法把具體的內容含糊化或隱性化，消費者能够對合同的有效性提出質疑。花幾千元購買到不匹配的課程，較難構成合同欺詐。而不滿意退款，相當於是單方面做的一個承諾，機構其實有很大的解釋空間，這與典型的虛假宣傳有所差異。“後續，行業整治可能性比較大的操作是行業自律協會介入，進而依賴於各部門的协作，可是否進行進一步監管還要看其規模及覆蓋人群的范圍能擴展到多大。”

05

監管

有平臺為券商開戶導流，風口之上是否應持牌上崗？

现在，微淼商學院、啟牛商學院和長投學堂占據瞭較大的國內市場份額，其间，建立於2017年的微淼官網稱，已為超過5000萬人遍及理財知識，啟牛商學院和長投學堂官網則稱用戶數或付費學員已打破500萬。

假如以對專業金融機構開展投資咨詢業務的要求來審視這些財商教育平臺開展的宣傳以及教育服務，兩者在服務內容上有不少类似之處，但後者卻遊離在規則之外。根據證監會《證券基金投資咨詢業務浓艳辦法（寻求意見稿）》（以下簡稱：《寻求意見稿》），無論是從事證券投資顧問業務還是基金投資顧問業務，都需求持牌經營，並承受監管機構的嚴格監督，但財商教育平臺在授課過程中，雖然也触及不少金融、理財方面的專業知識，乃至還有挑選基金、股票技巧，但卻並不持牌。

新京報記者在微淼、啟牛、長投的官方介紹頁面上均未發現持牌標志，别的，在中國證券業協會官網的投資咨詢公司信息公示中，記者分別查詢瞭三個平臺所對應的公司名稱——北京微淼財商科技有限公司、北京巔峰同路科技有限公司、上海昌投網絡科技有限公司，三傢公司均未列其间。

此外，《寻求意見稿》提及，證券基金投資咨詢機構應當充沛瞭解客戶，對客戶進行分類，並對所供给的證券基金投資咨詢服務實施風險評級、分類浓艳，遵从風險匹配的原則，充沛提醒風險。記者體驗過程中，針對不同人群教授的都是相同課程，並未見到對客戶進行分類以及對授課服務實施風險評級。

經濟學傢、新金融專傢餘豐慧對記者表明，財商教育的重點應該在於對投資者進行基礎知識的遍及，特別是風險知識的遍及。在教育過程中，不應該有預期收益率的引導，畢竟即使是專業金融持牌機構這種行為都是違規，更何況非持牌機構。21世紀教育研究院院長熊丙奇也告訴記者，這類培訓不少是咨詢公司在做，並沒有培訓資質，存在監管缝隙，導致魚龍混雜，反而“收割”瞭许多急於賺錢的人。

值得一提的是，新京報記者調查中還發現，財商教育平臺由於與“炒股”、“開戶”等存在天然鏈接，因而成為一些券商機構導流開戶的进口。

在微淼老師的宣傳中，學員完结規定次數的作業會有一個獎勵——低傭金開戶通道，即傭金為萬分之1.6的華泰證券。華泰證券官網一客服告訴新京報記者，“现在上海分公司與霍爾果斯財商教育科技有限公司有開戶协作，在微淼商學院，財富自在教育系統平臺，屬於正規開戶。”

不過，記者聯系華泰證券北京某營業部得知，華泰證券針對個人的開戶傭金默認為萬分之3，經過申請後最終能够低至萬分之1.6，其间ETF买卖傭金能够低至萬分之1。

06

回應

微淼：分期是正常社會現象

啟牛：不存在退費難問題

針對小白課程群中老師宣傳高階課程以及學費分期付款等問題，2月2日，微淼相關負責人回應新京報記者稱，现在，微淼商學院的課程分為針對“零基礎”理財人群的《小白訓練營》課程和想要完善自己投資體系的進階課程。能够將《小白營》看做進階課的“入門磚”，學員在學完《小白營》後，教師會向學員宣傳進階課，而分期付款更是正常的社會現象，微淼商學院開設分期付款服務也是予用戶便利，可是否選擇分期付款的主動權與選擇權彻底在用戶手中。

此外，對於課程作用，該負責人表明，為瞭讓用戶真實詳盡地把握課程知識，微淼商學院會在每周課程結束後供给知識點在線練習和測驗，用戶通過測驗才可進行下一章節課程的學習。並且，當24周課程學習完畢後，微淼商學院會對學員進行統一查核測驗，並結协作業完结情況對學員的學習作用進行打分。當用戶分數不達標，微淼會為用戶供给免費從頭學習通道，直至查核通過。

當天，啟牛商學院相關負責人向新京報記者回應瞭退費問題，稱退費的一般規定是，學員未學習的課程部分能够無償退款，可是已經學習部分的學費不予退款，客服團隊會就學習體驗等問題與學員溝通，不存在退費難的問題。之前出現過這種情況，是因為有學員在僅剩1天就學完一切課程時聯系客服要求全額退款。

“對於有欠好學習體驗的用戶，我們十分抱愧，將積極妥善處理用戶的各種投訴。”這位負責人稱，“我們內部有明確規定不允許講師在課程中有薦股等不合規行為，如有違規行為會有極嚴苛的懲罰办法。”

此外，記者通過官網電話聯系瞭長投學堂，一位作业人員表明，假如有回應相關人士會聯系記者，到發稿記者未收到回復。