今日可申购新股：首都在线。今日可申购可转债：无。今日可转债上市：无。今日...
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【新闻评论】
2009年底,市场一致预期2010年行情将呈现“N”字形走势,结果年初的行情不涨反跌;不少基金去年4季度仓位超过90%,结果“满招损”引发调整;本周部门机构迫不及待地下调了2010年行情猜测空间,更有机构发布了中期调整即将到来的观点,结果大盘减小跌幅,并于周四收出小阳。这些现象说明,过分乐观和过分悲观都不会被市场认可,当投资者的行为泛起极端变化时,市场最客观的反应就是矫枉过正。
市场悲观预期过于超前
最近一段时间,市场预期泛起显著超前反应。首先,对于央行进步存款预备金率,不管是海内机构仍是外资投行,以为中国已经拉开收紧活动的序幕,随后以大宗商品及资源类个股价格纷纷下跌,拖累海内相关行业个股下跌。其次,跟着中国表露2009年宏观经济数据特别是去年12月份CPI数据,有关加息的预期迅速蹿红为市场焦点,有分析猜测中国需求下降将影响世界经济增长,此观点一出,全球股市连续下跌。本周更有机构猜测中国可能采取分歧错误称加息办法,此言一出银行股下跌,等等。这些所谓的预期,都远远地走在决议计划层观点之前,并过早地普及到大众层面,引发市场哗然。我们期待着各方面传递出根本管理的积极信号,眼下这种过于超前的预期实际上已经透支了行情跌幅,这反而会让反弹更早的到来。
新股发行或为轨制立异让路
1月28日中国西电上市首日泛起破发,这是恢复新股发行以来第一只上市当日破发的大盘蓝筹股,这一情况的泛起一方面说明行情已经相称疲弱,另一方面也说明市场对于一级市场过高的发行定价严峻不满。大盘股、中小板乃至创业板个股接连破发后,将会有越来越多的人不愿意介入新股申购,机构的网下配售积极性将大打折扣。这进一步引发连环反应:第一,新股发行节奏必需要降下来,由于市场已经到不能承受的边际。第二,新股发行定价必需要降下来,否则新股面对发不出去的窘况。
因为下周新股发行的时间表已经确定,所以下周12只新股将成为考验市场资金和心理的枢纽。但更为重要的是,我们以为,从春节前一周开始,新股的发行将逐步为融资融券等轨制立异让路,春节过后,轨制立异将成为市场主要线索。
为春季行情提前布局
下周,我们将迎来中国农历节气上的立春,随后,传统新春佳节也将喜庆登场。所谓一年之计在于春,真正意义上的春季就要从下周开始了。所以,我们以为,投资层面要提早布局,甚至作出战略性布局都是合适的。可以进行布局的基本逻辑在于,市场悲观预期过早透支了行情下跌,2010年主旋律——轨制立异还没有开始,大戏还在后头。我们不期待轨制立异带来多少上涨冲动,但轨制立异一定会带来投资的冲动,它会改变整个市场的投资心态,甚至会改变投资者的投资理念。基于以上分析,我们以为眼下可以积极关注区域振兴、年报季报业绩,以及轨制立异本身机会,将题材和业绩继承有机结合起来,为春季布局,或许就能在春季收成。
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（责任编辑：文术）