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公司专注于以甲醇下游深加工为产业链的高端专用精细化学品的研发、生产和销售。公司主要产品包括颗粒多聚甲醛、高浓度甲醛、超高纯氯甲烷及 1,3,5-三丙烯酰基六氢-均三嗪等， 目前公司产品应用于合成树脂、胶黏剂、混凝土外加剂、农药除草剂、香精香料、染料、电子化学品以及纺织染整助剂、表面活性剂等多个领域。公司主要竞争对手为：镇江李长荣高 性能材料有限公司、塞拉尼斯公司(CelaneseCorporation)、河北锦泰达化工有限公司、浙江新 安化工集团股份有限公司和 ErcrosS.A.公司前五大客户为凡特鲁斯特种化学品(南通)有限公司、PETREXGMBH、先正达南通作物保护有限公司、苏州兴业材料科技股份有限公司和江 苏常隆农化有限公司。公司所属证监会行业为制造业，行业平均市盈率为 38.56x。
行业分析
行业情况：
1、精细化工行业基本情况
精细化工与社会经济、工农业生产、国民生活以及科技发展联系较为密切，是国内外制定化工发展战略的关键部分。近年来，全球各个国家特别是工业发达国家都把发展精细化工产品作为传统化工产业结构升级调整的重点发展战略之一，其化工产业均向着“精细化”的方向发展。根据国家统计局统计，我国精细化工行业工业总产值由 2008 年的 12,674.21 亿元增长至 2017 年的 43,990.50 亿元，年均复合增长率达 14.83%;精细化工行业销售收入由 2008 年的 12,274.10 亿元增至 2016 年的 35,101.33 亿元，年均复合增长率达 14.04%。
2、精细化工行业特点
(1)产品门类繁多，应用领域广泛
由于某些化学产品具有稳定性、润滑性、成膜性、增稠性、防腐性等多种化学特性，在很多行业的产业链上的某个环节具有不可替代的催化、辅助等作用，所以精细化工产品品种繁多，甚至同一种产品可以应用在截然不同的行业中，作为合成原料或者辅助材料。因此，精细化工产品的应用领域相当广泛，在某一行业内的市场一旦打开，将带来巨大的市场容量空间。
(2)技术服务模式独特，下游客户粘度较高
精细化工产品生产工艺复杂多样，化学反应环节多，中间工艺过程需要严格控制，对产品稳定性要求较高。在生产过程中，一旦时间、温度及原料配比、催化剂选择等方面发生细微的改变，都可能会在某些程度上改变最终产品的化学特性;而往往基于同一种化学反应原理和技术，同一套机器设备和生产线，都有可能生产出多种化学特性相似，但应用领域不同的化学产品。下游客户一般对精细化工产品的质量稳定性要求较高，一旦选定了供应商，很少轻易更换。
(3)质量控制体系严格
由于精细化工产品在很多行业的某一产业链上起着不可替代的催化、辅助作用，因此对于精细化工产品的化学特性要求较为严格。提供可靠、安全、稳定的精细化工产品是精细化工企业核心优势所在，精细化工企业一般对产品质量有一套严格的控制体系。另外，从实验室研发出产品，经小试、中试再经化学工程放大到规模化生产，中间涉及多领域，多学科的理论和专业技能，包括：工程设计、分析测试方法、多步合成、应用开发、技术服务等等，甚至对自动控制技术、计算机信息处理技术等亦有较高的要求。
3、化学行业发展情况
化学原料和化学制品制造业是国民经济的重要组成部分，作为国民经济的基础行业，近年来我国化学原料和化学制品制造业发展迅速，2005 年到 2017 年，我国化学原料和化学制品制造业的主营业务收入由 1.62 万亿元增长至 8.71 万亿元1，业务规模扩大超过 5 倍。“十二五”期间我国石化和化学工业继续维持较快增长态势，产值年均增长 9%，工业增加值年均增长 9.4%，2015 年行业实现主营业务收入 11.8 万亿元。
4、公司产品的细分市场及下游行业情况
(1)甲醛及多聚甲醛市场情况
近年来，国内多聚甲醛产业稳步发展，国内高品质多聚甲醛依赖进口的局面也在发生变化。2005 年，我国多聚甲醛净进口量为 41,675.19 吨;到 2019 年，我国多聚甲醛进口 27,000.12 吨，出口增长至 22,595.38 吨，全年净进口数量已下降至 4,404.74 吨。
据中国铸造协会统计，铸件的清理和后处理工序中的成本大约有 50%-70%都与铸造用树脂粘结剂相关。随着高端装备制造业的发展，其消费量越来越多。2006 年至 2016 年，我国铸造用树脂粘结剂消费量总体呈现持续增长的态势。
(2))氯甲烷行业情况
超高纯氯甲烷因其高含量指标和精细化生产工艺，与低纯度氯甲烷在应用领域上存在较大差异，显现出不同的行业特征：普通氯甲烷主要应用于对纯度要求不高的有机硅行业，超高纯氯甲烷则主要应用在电子化学品、丁基橡胶及农药等行业。电子化学品等高端下游行业需要使用合成工艺生产的纯度高达 99.99%氯甲烷。对于部分下游行业而言，超高纯氯甲烷与普通氯甲烷属于截然不同的两种产品。得益于下游电子化学品以及集成电路行业的快速发展，超高纯氯甲烷产品也将具有良好的市场前景。
(3)均三嗪行业的应用情况
公司 1,3,5-三丙烯酰基六氢-均三嗪可被用于纺织物整理剂和纤维交联剂。纺织物整理剂是施加于纺织物上，通过改变织物的表面性能，从而赋予织物不易被水或油润湿或铺展、不易附着污垢等特殊功能的添加剂。纺织物整理剂行业作为纺织业的配套产业，与纺织行业的发展高度相关。
2013 年至 2018 年，我国服装鞋帽、针、纺织品类成交额一直保持平稳增长趋势，2018 年服装鞋帽、针、纺织品类成交额为 18,049 亿元，相比 2013 年的 15,319 亿元增 长 17.82%，该行业市场规模稳中有升。
财务状况
2017-2019 年，公司营业收入分别为4.39 亿元、4.76亿元及 5.22亿元，复合增长率为9.04%;净利润分别为6,027.81万元、6,138.98万元、6,370.69万元，复合增长率为2.80%。主营业务中，冲压业务占比最多，为77.44%。其中公司主营业务毛利率分别为28.48%、27.29%、26.03% 和24.65%，公司主营业务毛利率呈下降趋势。2017年、2018年、2019年和2020年1-6 月， 公司冲压业务的毛利率分别为29.17%、26.81%、22.21%和22.60%，其变动主要系受到产品 价格、原材料成本等因素的影响。商品模业务的毛利率分别为 21.52%、29.27%、27.11%和66.63%。与冲压业务相比，商品模业务定制化较强，受不同客户的单一订单影响较大，毛利率的变动趋势与冲压业务不同。公司的注塑业务已进入量产阶段，收入的绝对规模增速较 快，报告期内的毛利率水平稳定在较高水平。
小结
营收与利润双向下滑，跟行业趋势向背离，市场炒作顺周期化工股的高潮已过。
考虑到盘子特别小，有妖气，一般关注。