香港证券交易的历史，可追溯到1866年，但直至1891年香港经纪协会设立，香港才成立了第一个正式的股票市场。1969年至1972年间，香港设立了远东交易所、金银证券交易所、九龙证券交易所，加上原来的香港证券交易所，形成了四间交易所鼎足而立的局面。在1972年至1973年短短的2年间，香港有119家公司上市，1973年底上市公司数量达到296家。1980年7月7日四间交易所合并成香港联合交易所。四间交易所于1986年3月27日收市后全部停业，全部业务转移至联交所。
【新闻评论】
市场评论
港股在2月份首3个交易日节节上升，上月趁低入市的投资者应有斩获。恒指在过去3个交易日累积进帐600点，其中周三急升450点(2.2%)贡献最大。美国经济复苏迹象渐增，投资者遂重投股市怀抱。该国的物业及汽车市场均重现朝气，而全球包裹速递业龙头联合包裹服务(UPS)亦对其业务前景表示乐观，应是经济景气重现的前奏。内地股市在周三终见反弹，一洗1月以来的颓气，亦为港股增添上升动力。金融及资源股出现趁低吸纳，支持沪深300指数跃升2.7%。
有消息指中央汇金计划向渴求新股东资金的内地三大银行注资，虽然有关消息未获证实，但内银股均已急不及待回勇。中央汇金最简单的注资方法是将这些银行所派发之股息采取“以股代息”方式收取。近日市场忧虑政府将严打过度信贷，加上银行纷纷表露有集资以提高资本充足率的计划，银行股表现持续受压；中央政府或欲藉注资重振投资者对银行股的信心。此外，惠誉国际调低两家中型银行中信银行(0998.HK,$5.55,持有)及招商银行(3968.HK,$19.44,沽售)的信贷评级，因彼等的贷款急剧增长，导致其资本状况转坏。然而，该两只银行股不但未受该负面消息影响，股价更分别涨升2.8%及3.8%，成为表现最佳的内银股。
此外，穆迪正考虑调低上海证大(0755.HK,$0.315)的信贷评级；该公司在周一以人民币92.2亿元投得上海外滩一幅大型商用地皮后，已在周二停牌。该小型地产发展商于2009年年中仅拥有净资产34亿元，近日透过私人配股集资6亿元。如上海证大独力发展上述地皮，需有力融资高达人民币130亿元，若无财力雄厚的合作伙伴参与该发展项目，实难以想像该公司如何咽下该幅巨型地皮。事实上，上海证大或被调低信贷评级与我们对该公司的风险忧虑不谋而合，反映内地发展商出现过勇的投机风气。即使政府最近修订土地出让金缴纳期限的要求，但悉数支付出让金的一年宽限期依然过长，变相鼓励财力不足的发展商挺而走险。
中海油(0883.HK,$12.32,买入)宣布今年的增产计划后，该股之股价及成交锋芒毕露；股价急涨9.4%，而成交额高达38亿元，占大市成交5.5%。一如既往，该公司于年初公布来年的生产指标，显示管理层订定的业务策略及发展计划具高透明度。该公司今年的产量目标为2.75-2.90亿桶油当量，较2009年的估计产量2.26-2.28亿桶油当量同比增加多达28%，即其2008-10年产油量年复合增长率将达22%；即使油价反覆波动，该公司的盈利仍应可稳健增长。中海油田服务(2883.HK,$10.86,买入)是中海油的姊妹公司，主要为其提供离岸钻油后勤服务；中海油宣布今年预算资本开支增加30%，触发前者股价亦飙升10%。
投资建议
大市在消化1月份的不明朗因素后，已具备反弹的基础。美国约8成大型企业宣布去年第四季之盈利胜于预期；而本地上市公司估计今年的盈利前景可予以乐观。中海油的业务指引冲喜大市，可望有更多企业佳音出现。在蓝筹股中，东亚银行(0023.HK,$27.65,买入)将率先公布过去一年的全年业绩及今年的业务表现前瞻。汇丰控股(0005.HK,$85.75,买入)将于3月1日公布其2009年业绩，应是市场最关心的焦点。有英国传媒报导该行有意收购内地三大银行其中一家的控股权，有关报导未获确认，但该行于内地市场的发展及上市计划将受到关注。汇控管理层除了认同收购内地银行控股权仍未有法可依外，并未正式否认该收购传闻。
美国将于周五公布去年12月就业市场报告，将进一步反映该国经济复苏的状况。有关数据将对市场具相当影响力，因数据好坏将左右美元表现，导致股市出现波动。总而言之。我们认为逢低吸纳之策略仍最为可取。
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（责任编辑：文术）