其重点研究覆盖的上市公司2009年全年净利润增速预测分别为20.3%和25%,钢铁业第三季度的亏损有收窄迹象,部分公司甚至在第三季度开始盈利。金融街(000402)、宜华地产(000150)等公司也基于房地产销售转好的原因而发布预喜公告。其中预计业绩同比增幅超过50%的有89家,预计续盈、扭亏和同比增幅不超过50%的分别有64家、43家和84家,合计280家,占比39.55%。
如华菱钢铁(000932)预计前9个月亏损为1.5亿元左右,而半年报显示,其前6个月的亏损已经超过5亿元, 大连友谊(000679)、黔轮胎A、海螺型材(000619)、康美药业(600518)等公司前三季业绩同比也有大幅上升,原因主要是公司主营业务持续增长,盈利能力增强。
受惠房地产复苏的还有S*ST物业、*ST成功和*ST华控,三家公司均依靠房地产业务的强劲复苏扭亏为盈。除9家公司表示不确定外;剩下近六成公司预测1-9月将出现业绩同比下降、续亏、首亏或略减。
S*ST物业预测2009年三季度净利润约1亿元-1.2亿元,增幅为800%-1050%之间。虽然从预喜比例上看,有好消息的公司并不多,但仔细分析那些预警公告,也可以发行其中不乏亮点,部分公司的复苏"绿芽"有望变得肥壮。
公司称,主要是在售的御花园项目已于2008年底竣工入伙,该项目目前的销售情况良好,从喜公司的行业看,房地产行业占比较多。如万方地产预计2009年1-9月扭亏,净利润在1237.6万元-1856.4万元之间。
截至报告日总销售率已超过90%;*ST成功称,预计今年前三季累计净利润的预计数为4.3亿元,增长1840.43%。*ST亚华预测2009年三季度扭亏,净利润约15300万元-18500万元,主因也是公司全面转型为房地产企业。
与"4万亿"投资相关的一些行业也继续预喜。如冀东水泥(000401)就预计1-9月实现净利润同比将增加50%-100%;主要是公司下属子公司房产项目"荣安和院"交付使用,实现结算收入;*ST华控预计今年三季可实现净利润约2.3亿元,主要是深圳"华联城市山林"二期项目(住宅)销售情况较预期好。
受益"家电下乡"政策及原材料成本下降,澳柯玛(600336)等家电生产商今年前9个月的日子过得也不错。主业工业炸药、工业导火索的生产和销售的南岭民爆(002096)预计1-9月业绩同比上涨350%-400%,久联股份、江山化工(002061)前9个月业绩同比也继续上升。
国泰基金在9月策略中也表示,可超配明确受益于经济复苏的汽车行业相关股票以及医药、商业、食品饮料、公用事业等行业。同时建议关注国庆题材股票。钢铁、有色、信息科技、出口加工等板块的公司占比较多,其中预计三季度业绩同比大幅下降的黑色金属及有色金属行业上市公司多达22家。
宝钢股份(600019)、邯郸钢铁(600001)以及武钢股份(600005)三家钢铁巨头均表示,由于全球经济尚未实质性复苏及国内经济持续复苏的基础还不牢固,今年1-9月份的业绩同比将大幅下滑。
而表现居前的原因在于投资策略由"自上而下、关注弹性"转为"自下而上,关注确定性",因为目前投资者对宏观经济的预期发生了变化,中金岭南(000060)和中色股份(000758)受累于有色金属价格低迷,预计公司业绩同比下降超过50%。
预计三季度上市公司净利润同比降幅将缩小到5%以内,全年实现正增长已成定局,根据中金和中信证券(600030)最近一周策略周报的预测, 那么目前沪深300指数成份股对应的2009年动态市盈率为20倍,2010年对应的动态市盈率也不到17倍,因此从中长期来看,2800点区域仍是很好的价值投资区域。
市场也步入结构性调整,那么就转向公司业绩增长的确定性,这就要自下而上的选择公司,而这类业绩增长确定性的公司更多会产生于消费、服务类等防御性行业中。建信核心精选(530006)基金经理田擎更早进行了结构调整,这使其管理的基金在过去三个月的净值增长率在同类可比的股票型基金中排名第一。