基金频繁调仓?
对于基金的调仓来说，投资者通常显得又爱又恨：爱的是基金调仓过程中，往往会带来新的投资机会，好比在2008年下半年，大盘在急跌之际，部门基金先知先觉发现了合肥三洋(600983)等家电股的盈利拐点，从而使得家电股一度成为当时市场的领涨先锋；恨的是，基金调仓过程也是基金甩卖原有重仓股的过程，这必定会使得某一时点短线卖压陡增，从而加剧A股市场的调整力度。
此外，优质医药股恒瑞医药(600276)、云南白药(000538)等品种也有资金流出迹象，从而使得此类个股的股价泛起了显著的持续调整的K线组合，这不利于市场人气的会萃，故A股市场在昨日泛起了冲高受阻回落的态势。而昨日的A股市场就是如斯，基金调仓所形成的卖压显著增强，好比说部门基金开始感慨感染到家电下乡过后，部门家电产品的市场空间有饱和迹象，家电股的成长将面对着一定的行业瓶颈，所以，基金等机构资金加大了对家电股的减仓力度，致使美的电器(000527)、青岛海尔(600690)等品种跌幅居前。也就是说，昨日基金在家电股、医药股以及汽车股上的减持，或是大盘震荡走低的主因。
融资担忧再起
现在的题目是，基金在减持家电股、医药股等品种的同时，是否会迅速进行新的建仓步骤？对此，谜底天然是肯定的。笔者以为，建仓动作主要体现在两类个股中：一是周期性较强的品种，好比说海运股，长航油运(600087)、中国远洋(601919)等显著有资金参与的品种；二是科技股，主要是3G、LED等相关领域的品种显著有资金的参与。
佛山照明(000541)昨日一度冲击涨停板的走势就折射出市场对节能工业的关注度。而同方股份(600100)、华工科技(000988)等科技股在近期也反复活跃，泛起基金等机构资金建仓的迹象。而钢铁股、机械股等品种也有活跃的态势。此类个股之所以如斯活跃，是由于其业绩受宏观经济周期的波动影响大，跟着经济的强劲复苏，此类个股的业绩有望泛起大幅回升的态势，故其成为基金等机构资金关注的品种。
而基金对此类个股的关注度晋升，主要是由于新应用领域或者相关市场的产品需求迅速晋升，从而带来业绩增长的远景预期，这可能也是近期科技股反复活跃的诱因。但可惜的是，基金新建仓的品种，在基金刚开仓的初期，对市场的影响力是相对有限的。与此同时，因为基金此番调仓，适逢IPO（首次公然发行）力度加大，资金分流压力也大，市场甚至传出了银行为充实资本金而天量融资的信息。（编注：《香港经济日报》昨日援引一位与中国银行(601988)交流过的未具名分析师的话报道，中行(601988)可能会在3月底前通过一项A+H股票配售计划。
另有动静称，鉴于今年首季集资压力庞大，监管层但愿银行有序融资，因此招行(600036)会延至今年一季度末配股。）这无疑会使得部门基金在减仓后不会迅速参与到科技股、强周期性等品种，如斯就意味着基金在调仓过程中，实在是进得少、出得多。如斯看来，大盘近期震荡调整的可能性更大。笔者以为，近期上证指数将在3200点一线形成一定支撑，3300点一线面对一定压力。不外，我们也应看到市场有一定的高兴点泛起，好比说前文提及的科技股、强周期性品种等，而且在“年报业绩浪”期间也时不时会泛起一些强势股，故大盘更有可能的走势是，短线维持窄幅震荡的格式以静候市场拐点。
关注年报行情
因此在操纵中，建议投资者一方面要关注基金等机构资金调仓所带来的风险，尽量回避一些基金正在调出的品种；另一方面则可以跟踪基金调仓的方向寻找一些强势股，尤其是符合年报行情的品种。