作为天津国资旗下老牌上市公司，天津磁卡（600800.SH）近期布告，公司拟以18.83亿元的价格收买相关方财物渤海石化，进军丙烯工业。
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《我国底层网财经》注意到，天津磁卡本年前三季度处于亏本状况。因为2017年度亏本，如2018年继续亏本，则公司将面对ST的命运。
什么基金好,什么基金好
尽管渤海石化模仿数据较为靓丽，但重组后，天津磁卡也面对整合危险。
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小体量收买大财物
近来，天津磁卡发布布告称，公司拟向渤化集团非公开发行股份购买其持有的渤海石化100%股权，并征集配套资金。买卖作价开始确定为18.83亿元。
渤海石化于 2018年4月12日建立，不存在前一年度数据，因此财物总额、财物净额以到2018年6月30日数据为参阅，运营收入为标的公司自2018年4月12日建立至2018年 6月30日数据为参阅；其间，财物总额和财物净额，以财物总额或财物净额与买卖作价孰高为准。
《我国底层网财经》注意到，本次收买对价为18.83亿元，是天津磁卡2017年净财物0.59亿元的32.18倍，依据《重组办理办法》的规则，本次买卖构成严重财物重组。
本次买卖施行前，渤化集团为磁卡集团之控股股东，直接操控天津磁卡27.71%股份。本次买卖完成后，渤化集团直接持有天津磁卡股份份额将超越5%。因此，渤化集团为天津磁卡相关方，本次买卖构成相关买卖。
本次征集配套资金总额不超越18亿元，其间17.83亿元用于渤海石化丙烷脱氢设备技术改造项目。
渤海石化自2018年4月12日建立至2018年6月30日，未经审计运营收入约为38,712.54万元，净利润约为4,378.26万元。其主运营务以来源于油田伴气愤、页岩气的高纯度丙烷为原材料，选用丙烷脱氢制丙烯工艺技术，经过PDH出产设备直接脱氢出产丙烯。
现在，渤海石化具有60万吨/年丙烯产品的产能，其产能规划、产品市场占有率均位居国内同行业前列。
依据模仿数据，2016年-2018年上半年，渤海石化运营收入分别为33.72亿元、38.84亿元、19.93亿元，扣除非经常性损益后净利润分别为1.09亿元、2.66亿元、1.64亿元。
主业萎靡
天津磁卡的主运营务包含三类，数据卡产品：含磁条卡、智能卡、ID卡等；印刷产品：含包装装潢印刷、出版物印刷、票证印刷等；智能卡使用体系及配套机具：城市一卡通办理体系及配套机具、卡片第二代身份证读写器等产品。
从2015年到2017年，天津磁卡的主运营务销售收入保持稳定，但受资金约束，公司在设备晋级改造、研讨开发等方面的投入缺乏，人才匮乏，研制才能与研制水平限制企业主业的开展。近几年来，公司的主运营务规划偏小，盈余才能较弱。
2015年-2017年，天津磁卡运营收入分别为1.32亿元、1.33亿元、1.42亿元，但净利润分别为-2,446.23万元、1,249.21万元、-6,066.38万元。
《我国底层网财经》注意到，在2016年，天津磁卡依托非流动财物处置损益取得的9979.99万元才让公司在当年防止ST的命运。当期，公司归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润亏本金额高达7875.58万元。而在当年度，瑞华会计师事务所（特别一般合伙）为天津磁卡出具了保留定见的审计报告，原因是公司在2016年度年报编制过程中发现：天津磁卡公司在海南举世金卡有限公司等8 家公司工商登记信息显现为其股东但账面并无相应的对外出资记载。因该8 家公司现已处于撤消及歇业状况，天津磁卡公司无法取得上述8 家公司相关财务数据，因此无法承认上述8 家公司对天津磁卡公司到2016年 12月 31日的财务状况以及2016年度的运营作用和现金流量的影响。
随后，天津磁卡被出具了2017年财务报告非标审计定见，原因是天津磁卡公司到2017年12月 31日 累计亏本7.33亿元,欠付大股东天津举世磁卡集团有限公司告贷1.97亿元，2017年度运营活动净现金流量-0.7亿元。针对上述或许导致对继续运营假定发生疑虑的状况，磁卡股份公司办理层拟定了相应的应对方案，但或许导致对继续运营才能发生疑虑的严重事项或状况依然存在不确定性。
《我国底层网财经》注意到，2018年前三季度，天津磁卡归属于上市公司股东的净利润亏本4285.58万元。
值得注意的是，因不能清偿到期债款，天津磁卡控股子公司天津举世磁卡营销有限公司为有限责任公司在本年10月份被法院宣告破产。
本次重组完成后，渤海石化将成为天津磁卡的全资子公司，天津磁卡与渤海石化在事务范畴、安排形式、办理制度、公司文明等方面也存在必定的差异，全新工业的注入将对天津磁卡原有管理格式发生必定冲击，对天津磁卡合理管控多工业的才能提出应战。天津磁卡未来整合作业的施行程度及作用具有不确定性。
本文源自我国底层网财经
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