最近SmartBeta战略指数基金火到“上头”！

不只多家基金公司在发相关产品，还有不少出资者也来咨询老舅舅：“这类产品究竟该怎样投？”

说白了，选SmartBeta基金的本质便是选SmartBeta战略因子。而比较常见的因子有盈余、低波、生长、价值、质量等。

这些因子都有自己的特征，因子之间也没有孰优孰劣的差异，要害仍是看你的需求。正所谓“各花各入眼”，所以咱们无妨用姑娘们择偶的眼光看待各色因子。

“想知道他爱不爱你，就看他舍不舍得为你花钱”，这是不少妹子择偶时会考虑的要素。尽管金钱并非衡量爱情的规范，但脚踏实地说，金钱是表达爱情的必要手法。不过，老舅舅还要提示我们，舍得花钱是一回事，有没有钱也很重要。否则，钱都花在你身上了，日子还怎样过？

而盈余因子就像是一个慷慨大方的多金男，不只要钱并且舍得花钱。这个因子一般用“股息率”这个目标来选股编制指数，挑出来的是高分红的个股。分红的条件便是有钱可分，所以这些企业往往盈余才能强、财政健康，也乐于把赚到的钱用分红的方法报答给出资者。一起，企业还具有商场竞争力，大多是各自职业界的龙头。也因而，盈余因子指数具有防卫性和逆周期性，无论是在牛市，仍是在熊市中，比较大盘都有比较稳定的超量收益。

（数据WIND到2019-08-30）

从这两个盈余指数来看，上证盈余自2005年1月发布以来上涨166.86%，同期沪指涨127.89%，深证盈余自2006年1月发布以来总涨幅是649.31%，同期深指涨205.31%，超量收益才能都不错。而这也是盈余因子这个“慷慨大方多金男”最大的魅力。

关于男人来说，低沉便是声调。这样的男人，表面上看来好像没什么吸引力，但触摸久了，你就会发现其内敛的“内涵美”。就好像具有低葛洲坝重组,葛洲坝重组,葛洲坝重组波特质的股票，平常不显山不露水，可当你真的阅历了商场的大起大落，就会爱上他的稳健。

低波因子选的便是这样的股票，该因子以“近一年日收益率的动摇率（规范差）”为目标，选择出长时刻走势相对平稳、动摇较小的股票。这个因子的中心优势就在于“安心”，在商场跌落时跌的少，具有较好的抗跌才能。当商场还存在不确定性，或许还没有明晰行情出现时，备些低波因子产品是不错选择。

老舅舅选取了中证500职业中性低动摇、中证300职业中性低动摇两个采用了低波因子的指数，从长时刻走势来看，的确相较其根底指数中证500和沪深300有较为显着的优势。即便是在极点跌落商场中，低波因子仍然能够见效，低波指数的跌落崎岖也小于根底指数。

日子平平淡淡才是真，出资源源不断才是美。假如你在出资中寻求的是浪潮褪去后的安稳，那么，低波因子会是不错的选择。

做人不能目光短浅，看人也相同，不能拘泥于眼前。一个有进步心、有潜力的男人，未来可期。比较低沉内敛稳健男，潜力男的日子或许比较折腾，但一起也充满了热情与生机；比较慷慨大方多金男，潜力男的经济实力或许暂时有距离，可一旦潜力实现，弯道超车都不是事儿。当然，这需求一个进程，也需求你有耐性。

SmartBeta战略中的生长因子看中的便是潜力，衡量的是企业未来的可继续生长才能，选择中长时刻成绩增加较快的公司进行出资。常用营收、赢利的曩昔及预期增加率等目标来选择个股。

持有这些企业，一般跟着公司股票内涵价值中枢上移，能够取得较好的长时刻收益。但就像老舅舅之前说的，生长因子尽管生长性好、出资弹性大，但在生长进程中有或许会比较折腾，也便是动摇较大。

举个比如，生长40指数便是一个生长因子指数，由深市具有杰出生长性和职业代表性的40只股票构成，从2006年1月发布以来涨幅达277.07%，同期深指涨196.94%。而弯曲的走势，也证明其动摇不小。假如你的出资巴望热情，并且乐意接受崎岖和支付时刻，那么就手握生长因子一起进退吧。

除了上文说到的盈余、低波和生长因子，SmartBeta战略中还有像“安稳真实老练男”那样的价值因子；像“颜帅智高素质男”那样的质量因子。这些因子特征显着，我们可按需自行选择，老舅舅简略总结下，盈余、价值、质量因子长时刻收益高，低波因子危险小，牛市选生长，熊市选低波。

当然，除了一个因子的单打独斗，SmartBeta出资还能够DIY，多个因子组队出战，以满意多方面的出资作用需求。现在，比较常见的就有“盈余+低波”、“生长+动能”等这样的组合，但这类产品数量比较单因子来说还比较少。

最近，景顺长城就推出了一只多因子SmartBeta基金——景顺长城中证沪港深盈余生长低动摇，从产品名称上不只能一眼看出其标的指数，并且还能明晰地看其特征。

首先是布局沪港深三地；第二是“盈余+低动摇”双因子组合；第三是还会统筹生长性。

依照老舅舅的规范，这个组合便是“多金男+稳健男”的结合，还具有必定潜力。怎样样，心动了吗？当然，会不会给他亮灯，仍是要拿事实说话。

（数据WIND到2019-06-30）

为了证明“盈余+低动摇”双因子组合的有效性，老舅舅以沪深300战略指数为例，假如从2008年1月1日开端将一笔钱投入到于沪深300盈余LV指数中，比较于将等量资金均匀出资于沪深300盈余和沪深300职业中性低波指数，能够取得近20%的超量收益。

这首要是因为，盈余因子调配低动摇因子，上涨行情中，盈余因子超量收益更显着，跌落行情中，盈余和低动摇因子都能有超量收益，双因子合作进可攻退可守。

除了两大因子的组合，中证沪港深盈余生长低动摇指数也重视“生长”。选择曩昔四个财政季度ROE环比增速最高的60%股票，以及ROE增速动摇率最低的60%股票，不只重视生长性，又统筹了生长的稳定性。

从职业散布来看，也比较均衡，没有特别侧重哪个职业，占比稍高的是银行、房地产、纺织服装、修建装修等，能够掌握不同范畴的出资时机。

回测数据大幅跑赢A/H股

指数自基日2014年11月14日以来，总涨幅为63.43%，同期恒指、沪深300上涨7.10%、47.29%，相对来说取得了不错的超量。

别的，从曩昔5年指数的年化收益及Sharp比率来看，这个指数的体现都优于沪深300和恒生指数。在动摇率方面，因为港股动摇率的前史体现优于A股，中证沪港深盈余生长低动摇指数虽高于恒生指数，但仍低于沪深300。

我们假如想要一起布局A股港股，又想经过SmartBeta赚超量，无妨重视下这个“盈余+低动摇”指数，现在只要景顺长城一只产品盯梢这个指数。老舅舅了解到，景顺长城中证沪港深盈余生长低动摇指数基金刚刚完毕征集，想要下手的同学能够静待其敞开申购。

以往，因为A股有效性较弱，又不像美股那样有通达信手机版,通达信手机版,通达信手机版长达十年的大牛市，指数基金在国内总是被诟病出资作用一般。跟着SmartBeta战略指基的不断扩容，上述局势有望被改变。即使是被迫出资，也能取得好收益，还能赚到超量报答，出资本钱又低，不失为我们进行指数出资的一种升级版东西。

你更喜爱SmartBeta中的哪个因子？为什么？

在本文下方参加留言，转发朋友圈，选择3位读者送出由浦银安盛基金供给的硅胶折叠水瓶一只，获奖的读者明日会收到获奖告诉。

||||

长按以下二维码，重视“理财老舅舅”