股市震动攀升，作为资金“风向标”的股票买卖型开放式指数基金（ETF）再遭百亿等级资金净卖出。数据显现，到5月11日至15日这一周，股票ETF净流出137亿元，而5月份以来的两个星期，股票ETF净流出资金总量已超越200亿元。科技类ETF、中证500ETF等前期涨幅居前的指数遭净换回较多。

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科技类ETF“落袋为安”

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依据我国银河证券基金研究中心的《股票ETF基金资金测算模型》数据，5月份以来，A股ETF全体呈净卖出趋势的，上星期净流出136.88亿元，曩昔两周累计净流出208.47亿元。

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从资金净流出结构来看，5月前两周涨幅居前的科技类ETF、中证500ETF等种类，随同基金净值的逐步走高，资金显现出“落袋为安”的志愿，净流出体量较大。

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Wind数据显现，以区间成交均价测算，到5月15日，华夏芯片ETF资金净流出最多，到达38亿元，华夏5GETF、广发芯片基金同期净流出的资金分别为20.88亿元和10.05亿元。此外，银华5GETF、新能车ETF、立异药ETF等多只科技类ETF也遭到很多资金流出。

从上述基金的净值改变看，大都科技类指数基金曩昔两周斩获了不错的收益。数据显现，到5月15日，净流出资金超1亿元的17只科技类ETF，本月前两周均匀单位净值增加率为5.5%。净流出资金最多的华夏芯片ETF净值增加了11.28%，而涨幅居前的广发芯片基金相同遭受10亿元以上的资金净流出。

除了科技类基金，南边中证500ETF、华泰柏瑞沪深300ETF等大盘宽基ETF龙头也呈现了资金净流呈现象，净流出资金体量都在10亿元以上。

针对上述现象，北京一位科技基金司理表明，作为东西型产品，股票ETF在出资中往往体现出“轻视买入，高估卖出”的特色，部分买卖型的出资者短期取得了不错的收益，往往就会挑选获利了断。

华南一位大型公募ETF基金司理也以为，上一年下半年至今，科技股在二级商场涨幅较大，科技类场内指数基金挣钱效应杰出。本年以来受新冠肺炎疫情影响，全球微观、微观经济基本面都遭到冲击，商场在寻觅真实确定性的盈余财物。任何板块要想获取长时间的挣钱效应，都需求扎扎实实做出成绩，短期炒作都会面对估值回归的危险。“科技股出资从2月底以来显着降温，这其实是商场在寻觅成绩与估值的再平衡，终究商场的走势仍是要落实到公司的成绩上。”

资金逆市买入滞涨板块

券商、消费等ETF受喜爱

在资金全体净流出的环境中，券商、消费等职业ETF则遭到资金的逆市净买入，但比较科技类ETF净卖出的资金体量，净流入的资金体量要小得多。

数据显现，国泰、华宝、南边旗下券商ETF近两周算计取得净买入资金近20亿元；此外，消费ETF、盈余ETF、50ETF、恒生ETF等也取得资金的逆市净流入。

从净值增加数据看，上述指数基金大都估值偏低，近期净值相对滞涨。资金借道指数化布局，在指数底部获取筹码的目的显着。

针对相对滞涨的券商板块，多家研究机构表达了看多的观念。

渤海证券研究所以为，现在来看，A股商场张望心情仍然较重，需求继续重视国内方针面、资金面改变及外围要素对券商基本面和估值的影响。不过，券商作为资本商场变革的重要参与者，对方针具有较高敏感性。2019年以来，监管层环绕IPO、再融资、并购重组、基金投顾试点、新三板等的变革方针不断出台，估计相关配套措施、提高商场活泼度的方针准则还将连续落地，方针盈余也将为券商立异开展翻开一个新周期。

从成绩数据看，中银证券研报显现，本年4月，42家上市券商营收算计344.34亿元，环比增加50%，可比口径同比增加75%；净利润算计142.42亿元，环比增加47%，可比口径同比增加97%，上市券商悉数完成盈余。长时间来看，职业继续享有显着抢先其他金融子职业的方针面利好，龙头券商将要点获益。

北京上述科技基金司理也表达了对券商指数、恒生指数的长时间看好。他以为，本年尽管遭到新冠肺炎疫情影响，但二级商场交投活泼，券商成绩改进，叠加货币方针宽松影响，以及科创板、新三板、再融资等多项方针落地，震动中的券商指数值得阶段性布局。别的，轻视值的港股大盘ETF也被看好，恒生指数市净率跌破1倍，动态市盈率缺乏10倍，具有较好的安全边沿，港股的向上空间值得等待。