前史初次!贵州茅台(1410.710, -8.79, -0.62%)盘中市值超工行A+H股，而在10年前，贵州茅台市值不到工商银行(5.190, 0.03, 0.58%)的1/10。01贵州茅台市值超工行A+H股

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今日早盘，贵州茅台(600519.SH)盘中一度到达1427.90元，总市值一度约1.8万亿元，时刻短逾越工商银行居两市首位。值得注意的是，这也是贵州茅台前史上总市值初次超越工商银行(A+H股)。

但到午间收盘，贵州茅台股价有所回落，总市值1.78万亿元;工商银行A股则一向窄幅动摇，总市值1.80万亿元，两者差异细小。

数据显现，十年曾经，贵州茅台的总市值尽管已超越1000亿元，但仅居于两市第18位，其时市值不到工商银行的1/10。

近年来跟着股价继续上涨，贵州茅台在两市的市值排名逐年提高，最近几年开端跻身10强。而从10强到成为两市市值最高的公司，仅花了几年时刻，蹿升速度之快，令人拍案叫绝。

买一手贵州茅台股票已需求14万!茅台已和散户无缘?

值得注意的是，跟着茅台股价的水涨船高，买入一手(100股)贵州茅台股票的门槛已高达14万元!关于许多散户而言，不只喝不起茅台酒，也买不起贵州茅台的股票了。

材料显现，贵州茅台自2019年以来敞开新一轮微弱涨势，当年公司股价翻倍，2020年以来股价继续上涨约两成，今日盘中的最高价已改写本世纪来A股商场个股所到达的最高价纪录。

从茅台前十大股东的状况来看，没有任何自然人能进入前十大股东，某种程度上也能够说组织长时间抱团，这或许也是其股价长时间耸峙不倒的原因之一。到2020年一季度末，贵州茅台前十大股东算计持股份额高达75.07%。前十大股东中包括大股东茅台集团、汇金资管、证金公司、公募、私募、保险产品等多种类型的组织。

茅台股价终究有无天花板?买茅台=买黄金?

从茅台本身来看，其股价能够继续创新高，有其特殊性，一个重要原因便是成绩长时刻坚持接连添加，另一个影响要素则是，公司近年在进行赢利分配时，很少进行送转股，而多采纳现金分红的方式，使得股价很少遭到除权要素的影响。

茅台股票的拥趸者以为茅台酒不愁销路，根本出一瓶卖一瓶。从上市以来贵州茅台的赢利完成状况来看，贵州茅台的确是继续添加的模范：

数据上看，的确如此：自2001年上市以来的19个完好年度里，贵州茅台每年的净赢利都在添加，年度赢利从未呈现下滑，区别只在于每年增速凹凸。

2020年一季报的数据显现，贵州茅台经营总收入达252.98亿元，同比添加12.54%，完成归母净赢利130.94亿元，同比添加16.69%。

中泰证券梁中华近来的研讨观念以为，从理论上来说，纸币的超发必然会带来纸币标价的商品价格的上涨，全球物价水平的飙升也是开端于1971年之后的纸币众多年代。在1971年之前的110年中，有35%的时刻美国CPI同比为负值。但1971年至今，美国CPI同比根本上没有呈现过负值。所以并不是2000年之后的钱银超发没有带来通胀，而是假如没有钱银超发，通胀水平或许会更低，钱银超发对通胀仍是有推进效果的。

梁中华的观念指出，稀缺财物或许更获益，买茅台=买黄金。长时间来看，假如纸币不断超发，只需供应速度较慢、能够长时间存活下来的财物，其以纸币标价的名义价格都是获益的。不只仅是黄金，茅台酒某种程度上也是一种“钱银”，茅台公司的股价和黄金价格的走势有很大相关性。

梁中华的观念以为，从长时间来看，假如纸币不断超发，只需供应速度较慢、能够长时间存活下来的财物，其以纸币标价的名义价格都是获益的。不只仅是黄金，大类财物中也有一些其它相似财物，比方茅台酒，也契合这种特性。

上述观念以为，茅台酒每年的供应速度十分缓慢，不会忽然大幅添加产值;茅台酒假如长时间贮存的话，放得越久质量越好，内涵价值不只不会耗费，还会有提高。所以茅台酒和黄金的特性是相似的，乃至能够当成钱银来运用，拎一瓶茅台酒能够很简单变换成现金。

不过在提及上述观念时，其也着重，并不是要在当时时点去引荐茅台个股，这不是其拿手的范畴，仅仅以此为例供给一种纸币滥发状况下的财物装备思路。