2010年或为科技股大年

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6月24日：A股“结构牛”深化 短线大盘继

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关于出资的知道火天暗示：消费观念的改动有多重要！趋势股和题材股的差异是什么？洗盘完毕后出资者应该留意什么?是底不反弹 反弹不是底海南橡胶(601118)股票06月27日行情观念：根本面差，空头趋势，主张调仓换股

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遭到世界金融危机的浸礼，全球新增产能近年来不断下降，而低碳经济对LED、单晶硅、锂电池、风电器材和节能电机、模仿电路等方面的需求快速增长，近半年多来北美PCB订单出货比接连坐落景气值上方，此轮景气周期很或许会保持较长时刻;三是从泡沫轮回的视点看，络股泡沫决裂今后，科技股在我国股市未掀起过大浪，新一代出资者没有留下过类似于2008年蓝筹泡沫决裂的伤痕，具有酝酿泡沫的条件。

兴业证券研制中心：上一年12月中下旬以来，TMT职业体现明显跑赢商场，咱们职业研究员与战略团队都认为，2010年很或许是科技股的大年，主要有三点逻辑：一是生长趋势性强，物联、TMT职业契合国家新一轮方针导向，具有大的工业方针支撑;二是供求关系明显改进。当然，限制科技股全体走强最大要素仍是成绩，因而需求甄选个股。

重视成绩弹性较大职业

技术上看，估计两市承继震动，主张短线出资者逢高减磅。但从根本面来看，咱们对一季度的走势依旧达观。上述根底资料职业在2009年成绩下滑较为明显，而在通胀预期激烈的2010年，其成绩必定会大幅反弹。湘财证券研究所：盘面上看，周三沪深两市承继震动，钢铁、有色、化工等周期性职业走势强于大盘。职业装备方面，咱们仍然看好战略性新式工业及消费、固定资产出资拉动的职业，特别是成绩弹性较大的职业。

假定2009年30倍以下的动态市盈率是较为安全的出资区间，现在估值水平低于职业均值的公司有：王府井、大厦股份、广州友情、广州百货、新华百货、欧亚集体、重庆百货、苏宁电器、武汉中百。咱们能够从三个方面来挑选成绩弹性大的职业和个股：一是每股收益基数相对较小，不确定要素大的航运、航空、有色、化工等职业;二是获益于超预期外需复苏及内需增量的纺织服装、造纸等职业;三是并购重组导致成绩骤变的公司，特别主张重视央企和钢铁、轿车等传统职业中的时机。

主张重视具有高成绩弹性的公司，包含百货类的百联股份、广州友情、银座股份、新华百货、大厦股份；超市类公司和家电连锁类公司在第四季度很或许最具有超出商场预期的成绩弹性，严密密切重视四季度苏宁电器、武汉中百、步步高的出售超预期时机。零售类股票由于其防范性特征、足够的现金流、自有物业重估增值等要素，相对于a股商场理应享有必定的全体估值溢价。咱们保持零售职业全体“强于大市”评级，保持百联股份(600631)、大厦股份(600327)“买入”评级，保持豫园商城(600655)“增持”评级。

从头审理有色板块估值

在元旦之后，美元短期走弱，部分出资者从头审理有色金属板块的估值以及趋势，导致板块体现强于大盘。国泰君安证券研究所：有色板块在新年伊始再度引领大盘上行。咱们认为，资金在前期整体对有色金属板块为低配，而在元旦前金属价格节节攀高的布景下，出于忧虑美元趋势性回转，金属股仍然体现疲弱。咱们保持年度战略演说中的观念，即在经济康复趋势不泛起重复、美元不泛起回转趋势(即小幅上涨或保持弱势)条件下，根本金属有20%-40%的上行空间。

近期看多美元的逻辑之一在于美国经济复苏强于欧洲，但美国经济超预期的复苏，同时会导致真实需求的上升，真实也利多根本金属。1季度主张重视我国的进口数据和境外补库存的进程。并且咱们认为，金属价格上涨超预期或许来自于实体经济需求的超预期，而不是活动性超预期，而活动性最宽松的时期或许已经由去。

抄底地产股为时尚早

根本面上，在微弱的需求推进下，工业赢利正从中游向上游搬运，对上游资源品构成利好。咱们认为，煤炭股将在根本面和外盘的支撑下走出一波上涨行情。但咱们看好地产上游，认为1季度钢铁、水泥板块会有逾越大盘的体现。美元指数的阶段性反弹进入"暂歇期"，这对上游资源品价格构成支撑。咱们认为，地产职业的利空方针仍没有出尽，假设2010年的出口局势比预期更好，地产还会承继受方针镇压。海通证券研究所：近期有动态称物业税"空转"试点扩大到全国，引发本年开征物业税的猜测，地产股大跌。咱们坚持"地产低配"的观念，认为现在抄底地产股为时尚早。