长期以来，商场关于“从上到下”和“从下到上”的出资功率与效益究竟孰优孰劣一向争论不休。这儿的机制在于，在“从上到下”先微观，后职业，再公司的出资流程中。假如两者之间一定好分出个好坏，关于大多数个别出资者来说，应该是“从下到上”更适合。商场中的出资逻辑有两种门户：一种是“从上到下”，一种是“从下到上”。

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最明显的事例是，2009年年头，依照影响出资保增加的微观面，结合4万亿出资的职业要点，全商场简直一切的投研组织共同看好铁路出资相关的职业与公司。这儿的差异是，“从上到下”更重视出资流程的理论依据，倡议好的理论依据会产生好的出资作用；“从下到上”更重视的是出资实效，倡议“不论黑猫白猫，捉住老鼠便是好猫”。

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依照“从下到上”出资风格“不论黑猫白猫，捉住老鼠便是好猫”之精华，即便“闭着眼睛”买股票，依照博弈论概率的出资可靠性也有50％，这便是为什么绝大多数基金最多只能获得商场均匀收益，难以获得超量收益的原因地点。以基金为代表的专业性出资组织比较崇尚“从上到下”，以游资为代表的个别出资者愈加遵照“从下到上”。

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绝大多数出资者相关于“从上到下”的各个环节存在专业性缺乏的短缺，“从上到下”更适合于有组织的团队型出资者，也更适合于只能组合化出资的超大资金额出资者；其次，从终究出资绩效上来看，“从上到下”未必能获得比“从下到上”更好的出资绩效，建立在充沛理论依据上的出资可靠性程度未必“从下到上”更好。

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当然，在基金等专业性出资组织中也有异类，华夏大盘精选与战略精选基金司理王亚伟被商场视为“最牛的基金司理”，其牛在所掌管的基金收益率每年都能鹤立鸡群，其能接连获得优秀出资绩效的一个很大原因应该是每一次出资标的的遴选都是“从下到上”，因而“与众不同”，然后也成为A股商场“从下到上”优于“从上到下”的一大例子。

但是，一年往后，但凡最初被组织出资者“从上到下”共同看好的，与铁路出资相关的要点公司比如我国铁建、我国中铁、天马股份、晋西车轴等均是“牛市熊股”。由于，“从上到下”要重视出资流程中每个环节的理论依据，而专业性出资组织从专业视点看好的理论依据又都迥然不同，因而，专业性出资组织依照“从上到下”出资流程挑选的出资标的往往呈现“扎堆”的现象，从而又呈现“三个和尚没水喝”的低商场功率。