2021-12-13国联证券股份有限公司陈梦瑶对荃银高科进行研究并发布了研究陈述《中种集团成实控人，先正达种业板块进一步捋顺》，本陈述对荃银高科给出买入评级，以为其方针价位为37.80元，当时股价为31.58元，预期上涨幅度为19.7%。

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荃银高科(300087)

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事情：

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12月10日，公司发布《关于控股股东国有股份无偿划转的提示性公告》，控股股东现代农业将其持有的公司9252万股无偿划转转让给中种集团。变化完成后，中种集团将操控公司1.28亿股股份，占公司已发行股份的28.17%，成为公司的控股股东，实控人仍为国务院国资委。

点评：

先正达种业板块办理口径捋顺，有利于公司进步种业影响力。

中种集团是以农作物种子为主营事务的育繁推一体化企业，为先正达集团全资子公司，中种集团直接或直接控股的中心种业公司已有11家。此次权益变化后先正达种业板块有望进一步完成资源整合和技能协同，有利于中种集团打造“我国榜首、国际一流”国家级种业企业，一起进步荃银高科职业归纳竞赛力。与上市公司的同业竞赛方面，中种集团已出具《许诺函》，自本次权益变化产生之日起五年内，本着有利于上市公司开展和保护股东利益尤其是中小股东利益的准则，归纳运用资产重组、事务调整、托付办理、建立合资公司等多种方法推动相关事务整合。

周期景气叠加国家方针继续催化，种子板块将有望迎来双击。

到2021年9月，生猪存栏4.38亿头，同比增加18.2%，环比微降0.3%，饲料需求仍旧旺盛。20/21栽培季末玉米库存消费比约40%，库存限制根本免除，估计种子景气区间将继续至2023年。种业方针继续催化，9月8日，农业乡村部发表文章，表明中心行将下发《举动计划》；9月18日，种子法草案寻求社会公众定见期将完毕；新品种审定计划已于10月1日起施行；12月8-10日，中心经济工作会议上提出“把进步农业归纳生产能力放在愈加杰出的方位”、“深化施行种业复兴举动”。

盈余猜测、估值与评级

保持EPS0.43/0.54/0.68元猜测，三年CAGR33%，对应PE74x/58x/47x。参阅可比公司的均匀估值，且公司有望凭借先正达完成弯道超车，给予估值溢价，给予22年70x的PE，方针价37.8元，保持“买入”评级。

危险提示

新品种推出不达预期；商品价格动摇危险；自然灾害影响制种

该股最近90天内共有6家组织给出评级，买入评级6家；证券之星估值剖析东西显现，荃银高科（300087）好公司评级为3星，好价格评级为2星，估值归纳评级为2.5星。(评级规模：1 ~ 5星，最高5星)