同仁堂作为国字号三大中药龙头之一，2021年涨幅88.2%，体现适当能够，本年截止现在也有8个多点的涨幅，比较曩昔几年净赢利长时刻维持在10亿左右，21年三季已有9亿多赢利，同比添加29.05%，估量年赢利会有12亿多，同比添加20%-30%之间；成绩添加的底气，然后带动股价的高添加。
中联银行股份有限公司,中联银行股份有限公司
20年末股价在23.9元*13.71亿股本＝327.67亿市值，市盈率31.87倍（23.9/0.75）左右； 而现在股价近48元左右*13.71股本＝658亿市值，挨近翻倍的收益了，市盈率也提高至54倍左右；这便是窘境企业回转的典型特征，成绩添加的一同市盈率也一同提高； 回忆感慨万分，20年末时我做了估值，其时我以为10亿左右的赢利，成绩长时刻低迷，给出30倍市盈率是合理的，也便是市值在300亿元，其时还有个认点是：活动财物有165亿，给它翻个倍再取个整300亿元，才有适当的吸引力，就这样构成300亿是买点的想法，结果是我记住最低只抵达320亿市值左右吧！之后渐渐的把它忘记了，现在回头一看，其时竟然是最低阶段的时刻了。再次打脸我的轻视值系统！
哈尔滨房子修理基金,哈尔滨房子修理基金
现在同仁堂不廉价了，本不太想重视它，但云南白药和片仔癀剖析过了，就想着也剖析下它，三大中药龙头也能够彼此做个比较；老办法先看三季报的财物负债表吧！
乐视网股东大会,乐视网股东大会
首要做个估值：同仁堂三季报净利9.2亿，现市值660亿左右，TTM市盈率53倍左右，近10年96%区间，上一年第四季度3.16亿，加上本年三季度的9.2亿，本年大约会有12.3亿左右赢利，而这股票长时刻在30-50倍之间，市值约369亿-615亿之间； 预期性：22年在21年的基础上赢利再添加20%左右，赢利14.76亿，再叠加30-50倍市盈率区间，市值在442-738亿之间； 药品类受集采影响，中药职业反而获益，结合片仔癀100倍市盈率，云南白药34倍市盈率，我以为同仁堂在现在大职业布景下，能维持在40-50倍市盈率区间，因而估量市值会在600-700亿之间吧！
〈一〉 三季报负债表：财物这一块,
钱银94.5亿， 20年83.49亿；
买卖性金融财物 ，20年150万；
应收收据3.01亿 20年2.49亿；
应收帐款13.8亿 20年11.41亿；
预付金钱2.29亿 20年2.65亿；
其它应收款1.07亿 20年0.9亿；
存货59.47亿 20年60.61亿；
其它活动财物1.19亿 20年1.43亿；
（1）活动财物算计176.33 亿， 20年算计165.27亿；两者相差约11.06亿元，这其间钱银添加了11.01亿元，阐明本年大部分赚的钱都变成钱银收了回来；应收添加了近3亿，但同比只要添加0.02%，阐明本年生意不好做，辅了一些货出去，但四季度是回款较多的时刻段，因而应收添加是否合理，要看四季度的回款力度，其它项目根本合理动摇。
这儿还要重视的是存货59.47亿和钱银94.5亿：存货（20年报60.61亿参阅下）有原资料24.01亿，在产品6.07亿，库存商品30.14亿，低值易耗品0.24亿，资料物资和包装物0.13亿，托付加工物质228万元；药品究竟不是白酒，越存越香，而是要过期的，所以存货周转率和占比是比较重要的，同仁堂三季周转率是0.93（添加17.4%），周转天数291.61天（添加-14.82%），到年末周转率也应该在1.2左右吧！ 仍是在安稳合理区间，曩昔五年周转率在1.13-1.28之间，阐明根本安稳，存货占财物比59.47/242.65亿＝24.5%；曩昔五年从31%降到2020年的27%；因而也还不错吧！
钱银这一块（20年报83.49亿参阅下） 其间库存现金433万元(外币75万元)，银行存款82.43亿（外币15.54亿元），其他钱银现金1.02亿元。 银行存款82亿，都存在银行这跟片仔癀相同，资金使用率太低，国企就这样，放银行定心，不求有功，但求无过！钱银占财物比39%.
非活动财物这一块：
长时刻股权出资0.15亿，20年0.15亿
其它权益东西出资490万，20年514万
其他非活动金融财物9万，20年9万
固定财物39.91亿，20年40.81亿
在建工程1.14亿，20年1.28亿
无形财物6.25亿 ，20年6.43亿
商誉0.43亿，20年0.43亿
长时刻待摊费用：1.47亿，20年1.83亿
递延所得税财物：1.87亿，20年1.61亿
其它非活动财物0.44亿，20年0.47亿
(2) 这儿十分的古怪，非活动财物算计66.32亿，20年53.11亿；但从上面数字相加21年三季度末非活动财物算计应该是51.7亿，那相差的14.62亿非活动财物在哪里呢？我查了一下，发现是管帐方针改变，将剩下租借付款额和增量告贷利率，承认租借负债和使用权财物；也便是添加了使用权财物项目15.52亿元，财物添加的一同负债端调增了租借负债10.39亿和一年内到期的非活动负债4.35亿、调减预付金钱0.78亿元；这便是财物项目调整有增就有减，知道就行，含义不大！
上面首要大头是无形财物6.25亿和固定财物39.91亿元：无形财物（20年报6.43亿参阅下）有土地使用权6.15亿，专利权8.6万，非专利权2329万，其他456万元等；
固定财物（20年报40.81亿参阅下）房子及建筑物28.89亿，机器设备10.75亿，运输东西0.35亿，办公设备及其他0.83亿；
看这两个项目的含义是看看占比是否过大：算计46.16亿元占财物总额242.65亿的20%；比重不小，但也不算大，重财物公司每年会发生很多的折旧或摊销，会严重影响赢利，因而有必要重视这一块财物。
〈二〉负债这一块
短期告贷8.74亿，20年4.24亿；
敷衍收据 ，20年1亿；
敷衍帐款29.42亿，20年27.65亿；
合同负债：4.8亿，20年3.51亿；
敷衍员工薪酬：4.87亿，20年3.62亿；
应交税费1.85亿，20年1.68亿；
其他敷衍款5.43亿（敷衍利息0.77亿、股利0.19亿），20年5.55亿（敷衍利息0.15亿、股利0.15亿）；
一年内到期的非活动负债7.9亿，20年8.28亿；
其它活动负债：0.68亿，20年0.43亿；
长时刻告贷3.87亿，20年4.83亿；
长时刻敷衍款0.13亿，20年0.13亿；
估量负债26.25万元，20年26.25万元；
递延所得税负债709.86万元，20年691.26万元；
递延收益-非活动负债1.98亿，20年1.88亿；
（1）活动负债算计63.68亿，20年55.98亿，相差7.7亿元；非活动负债算计16.39亿，20年6.93亿，相差9.37亿元； 活动负债里告贷差4.5亿+合同负债和敷衍员工2亿多，这就差不多了； 但非活动负债里长时刻告贷多了1亿再加上相差的9.37亿＝10.37亿，跟上面讲到的租借负债10.39亿对上了，这隐藏在非活动负债之中。那上面还有说到的一年内到期的非活动负债4.35亿、调减预付金钱0.78亿共5亿多元，跟现金流量表、筹资表里：偿还债务付出的现金11.55亿元有关，把这些一次性还清了。上面数据改变不大，只要短期告贷多借了4.5亿，是部属子公司添加的信誉告贷，这跟片仔癀相同更多是照料关系户和资金使用差吧！
股本13.71亿（20年13.71亿）；
本钱公积19.96亿（20年20.07亿）；
其他归纳收益-1743万（20年-238.68万）；
盈利公积8.84亿（20年8.84亿）；
未分配赢利61.22亿（20年55.72亿）；
归母所有者权益算计103.56亿（20年98.32亿）；只多了5.24亿元，相对于赢利14.04亿，钱都在财物改变里边了。