对持股九洲电气（300040.SZ）的出资者来说，公司的“9.22”复牌日着实令人抑郁。停牌近三个月，期间两次延期复牌，带着着作价2.58亿元购买两家风电公司的买卖案归来的九洲电气，却被二级商场“泼冷水”——公司股价低开低走，到收盘报收13.13元，跌落4.37%，显着跑输职业及大盘。

着眼于这份买卖案，九洲电气经过发行股份的方法购买万龙风电100%股权和佳兴风电100%股权，对上市公司的事务延伸至下流风电运营范畴大有裨益。对此，九洲电气信心十足，以为经过本次买卖，“一方面带动电气设备制作及电力相关工程建造的产能使用，另一方面树立新的盈余增长点，与现有主业构成协同，进一步强化自身商场竞争力。”

事实上，关于九洲电气而言，此次收买的两家标的并不生疏。这是一宗典型的相关买卖案，上市公司实践操控人近一年内屡次与标的财物联络在一起。

九洲电气原是一家以电气设备制作为单一主业的公司，但其近些年来赢利收窄、事务形式陷入困境，最总算2014年遭受上市以来的初次亏本。2015年，九洲电气宣告调整运营战略。在依托原有主业的基础上，测验延伸工业链上下流，瞄准新动力范畴。公司表明要成为“我国电气伟人”。

得益于公司在电池、电能质量办理等范畴的研制运营经历，九洲电气非常顺畅地切入了新动力发电范畴，并很快在成绩上恢复元气。公司2015年年报显现，其当年完结运营收入和净赢利别离为7.59亿元、0.21亿元，一举扭亏。

值得注意的是，在7亿多元的运营收入中，EPC总承揽项目占比较重。依据九洲电气2015年年报，公司于当年6月19日签订了两项风电场工程EPC总承揽合同，且在12月份并发电。这两项风电场工程EPC总承揽合同给公司当年带来了4.49亿元的承认营收，占公司总营收的60%。而这两项风电场工程EPC总承揽合同的发包人就是万龙风电、佳兴风电。

为了保证合同顺畅施行，两边曾洽谈在2015年12月将万龙风电、佳兴风电的悉数股权过户给九洲电气实践操控人李寅、赵晓红配偶，以保证合同垫支资金的安全性。本年6月份，李寅、赵晓红配偶将受让的悉数股权偿还。

回归到对标的财物自身的剖析，标的财物可见价值就是其别离全资运营的万龙风电场和佳兴风电场。该风电场于本年4月完结悉数并发电，总装机容量算计95.25MW。买卖预案发表，本年1-7月份，万龙风电、佳兴风电别离完结运营收入2011.52万元、1975.96万元，完结净赢利142.86万元、310.25万元。而从上市公司发布的对两个风电场的猜测数据来看，万龙风电场与佳兴风电场的运营收入将于下一年起稳定在5364.46万元、5226.16万元，同期净赢利将别离为1317.71万元、1266.95万元。

上述数据显现，万龙风电场和佳兴风电场的规划和盈余才能并不算非常拔尖。与此一起，万龙风电、佳兴风电还面对着应收账款较高的危险。依据买卖预案，到本年7月31日，万龙风电、佳兴风电应收账款账面价值别离为2103.53万元、2070.99万元，占流动财物的份额别离为32.77%、32.33%。

此外，万龙风电、佳兴风电地处“弃风限电”现象非常严峻的黑龙江区域，面对风电场区域会集的运营环境危险。

那么，九洲电气花费三个月收买两个了解且二级商场吸引力又不大的财物意图是什么呢？更深层的原因或是，经过一系列的股权运作，上市公司将与国电投集团“形同鱼水”。

买卖预案发表，万龙风电、佳兴风电别离树立于2010年、2011年，均由澳加动力和自然人刘垒志一起出资树立。2015年12月，因风电场工程EPC总承揽合同施行的需求，万龙风电、佳兴风电的悉数股权转让于李寅、赵晓红配偶。2016年维维股份布告,维维股份布告,维维股份布告6月，李寅、赵晓红配偶将受让股权偿还给澳加动力、刘垒志（股权转让的工商登记时刻均为6月21日）。

紧接着，一系列运作将九洲电气与国电投的联络逐渐拉近。

6月27日，九洲电气发布暂时停牌布告，随后正式发表触及财物购买事项。

7月20日晚间，公司发布延期复牌布告，初次发表了财物购买的目标为万龙风电和佳兴风电100%股权。在这份布告中，上市公司也解说了延期复牌的原因，“标的公司的拟出资股东发生变化，此次投股票002547,股票002547,股票002547资人改变，重组成功后将为公司及标的公司引入更有实力的战略出资者”。

7月21日，舟山融和股权出资基金合伙企业（有限合伙）（下称融和出资）树立，由深圳前海中电投融和基金办理有限责任公司（下称融和基金）、上海中电投融和新动力出资办理中心（有限合伙）（下称融和新动力）以及九洲电气实践操控人李寅一起出资树立，别离持股0.40%、66.27%、33.33%。其间，融和基金为融和新动力股东，前者持股1%。两家公司同属国家电投集团本钱控股有限公司旗下企业。

8月15日，融和出资一起向万龙风电、佳兴风电增资，别离为1.4亿元、1.08亿元（部分计入本钱公积金），取得两家公司97.90%、95.88%股份。

8月23日晚间，九洲电气二度发布延期复牌布告，承认因标的公司的增资及工商改变于2016年8月15日才完结而无法准时复牌。这一时刻点与融和出资增资时刻符合。

9月2日晚间，九洲电气发表买卖预案，停牌近三个月准备的财物购买计划总算浮出水面。依照买卖预案，一旦买卖完结，融和出资将取得上市公司6.46%的股份。而国电投旗下融和基金与融和新动力算计可取得上市公司约4.31%的股份。

此后，上市公司与国电投的联络更进一步。9月9日，九洲电气发布布告表明其近来已与融和基金、中电投融和融资租借有限公司（下称融和租借）签署《战略协作协议》，上市公司出资三分之一，融和基金与融和租借一起出资（或两者指定第三方出资人）三分之二，组成规划达20亿元的工业出资基金，用于出资新动力项目。

海通证券剖析师以为，该工业出资基金的树立表现，上市公司意在依托国电投深沉的工业运营布景和丰厚的工业出资经历，一起整合新动力财物，“必将成为九洲电气未来开展进程中至关重要的推动力”。界面新闻企图就相关问题联络九洲电气的董秘、证券代表，但未取得回应。

如此看来，关于要立志成为“我国电气伟人”的九洲电气来说，“傍上”国电投即取得了一个重要筹码。