从总量复苏向新能源车的边沿增加切换。商场的危险偏好持续提高，商场对轿车职业的买卖重心从乘用车全体销量的复苏向新能源车商场的边沿增加切换，重点在智能电动零部件及新能源车销量有边沿改变的整车，引荐智能化+高景气量新能源化+自主品牌等三个方向。
轿车影响方针持续超预期，估计6月起乘用车销量能看到显着改进。购置税减征将从6月1日开端履行，对30万元以下的2.0L排量的乘用车折半征收购置税，估计减征金额以及减征规模超出商场的预期；叠加不断落地的地方性轿车消费影响方针，估计6月起的1-2个月乘用车销量将看到显着的改进，短期的复苏是确认的。
总量需求安稳的前提下，商场买卖重心将向新能源车边沿增加切换。关于新能源车职业商场在进行三个上修：一是关于新能源车短期浸透空间的上修，混动打开了10-20万这个主力价格带；二是自主品牌在新能源车商场比例的上修，合资品牌的距离在持续拉大；自主品牌的商场定位的上修，对30-50万这个价格带建议围歼。
持续引荐“智能化+高景气量新能源化+自主品牌”三条出资主线。智能化主线，引荐标的伯特利、上声电子、星宇股份、德赛西威、科博达、华阳集团、华域轿车、中鼎股份、保隆科技等；高景气量新能源化主线，引荐标的瑞鹄模具、双环传动、拓普集团、沪光股份、巨一科技、合兴股份、爱柯迪、博力威等，获益标的欣锐科技；自主品牌主线，引荐标的福耀玻璃、春风动力、比亚迪、长城轿车、吉祥轿车、广汽集团等。
危险提示：终端需求低于预期。
（国泰君安证券研讨）