公司的产品收入和通车里程密切相关，公司产品受益新线的密集通车。据报道，2014年将有12条高铁建成运营，投产里程5353公里，加上2015年投产的12条，未来两年之内，投产运营里程总计将达8887公里。高铁的建设有助于公司收入和毛利率的提升。
未来，新产品的拓展打开新的增长空间。屏蔽门系统。屏蔽门系统市场空间广阔，根据我们的统计，每个站的屏蔽门系统投资约为500-1000 万元，每年的市场空间大约为15 亿元，空间广阔。公司是国内掌握核心控制系统设计能力的三家厂商之一。我们预计14 年公司有望获得1-2 条地铁屏蔽门的订单。
车载辅助电源系统。用于普铁上的车载辅助电源系统每年的市场空间约为10 亿元。在普车明年的招标中，将全部采用新产品，公司目前已经通过CRCC 认证。
该产品将在14 年取得销售突破。
由于铁路系统的封闭性，路外企业很难进入。新产品市场空间广阔，公司在系统内的客户资源优势和渠道优势将迅速助新产品打开空间。预计14 年新产品将开始大规模获取订单，两年之内新产品的体量有望和传统产品相当。
按定增后5.2 亿股本计算，14-15 年公司EPS 分别为0.26 元和0.46 和0.58 元。
公司受益新线密集通车，新产品放量明确，推荐“买入”。
风险提示：新产品推广的进度可能不及预期。