证券职业剖析陈述,证券职业剖析陈述
002601股票,002601股票
财物注入计划好于预期，大幅提高公司价值。
国联证券股份有限公司,国联证券股份有限公司
此次财物注入计划的核心内容是向管委会另一子公司景区公司增发收买形象旅行51%股权，其运营玉龙雪山3100米处的《形象丽江》大型实景表演，是管委会操控下最优质的财物，2009年净利润到达7500万，并具有进一步增加的潜力。形象旅行51%股权评价价值2.1亿，对应PE仅为5.5倍，相对于旅行股二级商场30-40倍的均匀PE，显得非常廉价。增发后，管委会实践操控人的位置得到进一步夯实。而增发买卖对2010-2012年EPS增厚均在0.3元以上，起伏较大，有利于公司价值的显着提高。
金丰出资股票,金丰出资股票
大索道技改打破运能瓶颈，涨价或能如虎添翼。
大索道在技改前年运能仅为100万，运能瓶颈严峻压抑实在旅行需求，乃至影响到整个玉龙雪山景区的游客量增加，而云杉坪2008年的技改将其运能由120万/年提高至360万/年，次年(2009年)乘索人次128万人次即打破原有运能。
因而，大索道借技改打破运能瓶颈，将使三条索道游客人次有望大幅增加，2011年大索道人次将达90万人次，同比增加350%，三条索道算计的乘客估计达260万。别的，大索道7年未涨价，涨价30%可增厚EPS0.17元达0.76元。
酒店运营逐渐改进可期。
咱们依据和府酒店最近半年的运营状况调整了猜测，估计酒店事务今、明两年各亏1500、823万，到2012年打平。但一方面和府酒店地舆位臵较佳，另一方面，周边地块建造也可摊低成本，整体而言，公司酒店运营改进可期。
不涨价2011年EPS0.95元，保持“引荐”评级，目标价30元。
根据咱们对增发买卖以及索道、酒店等原有事务的了解，咱们估计2010-12年丽江旅行EPS分别为0.53、0.95、1.28元，停牌前23.35元的股价对应2011年PE仅为25倍，在景区类上市公司中处于底端，若大索道于技改之后即涨价30%，则2011年EPS可达1.11元。公司在短、中、长期内均有增加亮点，保持“引荐”评级，目标价30元。
提示：本文归于研究陈述栏目，仅为组织或剖析人士对一只股票的个人观点和观点，并非正式的新闻报道，东方财富不保证其实在性和客观性，全部有关该股的有用信息，以沪深买卖所的布告为准，敬请出资者留意危险。