昨日沪深股指再现剧烈震荡一幕。然而，在危急时刻又峰回路转，两市股指午后在部分题材股快速拉升冲击涨停的刺激下探底回升，至收盘时双双以红盘报收。国内经济虽率先复苏，但基础尚不牢固，复苏的主要力量是靠大量投资，货币政策一旦转向，肯定会对复苏进程造成损害。但我认为，货币政策因此立刻转向的可能性并不大。在美国尚未加息之前，中国加息可能性很小，否则将导致境外资本加速流入，加剧中国输入性通胀的压力。
目前的市场基本面很杂乱，利好、利空的消息漫天飞，不断地相互影响甚至相互抵消，以至于沪深股指运行也维持上下两难态势。
近期影响股指运行的因素主要集中在三个方面：尽管本次解禁股份全部为财政部与汇金公司持有，减持动力不大，但毕竟是解得了近渴解不了远忧，这从最近两天工商银行股价的下跌走势上就可看出。由于担心创业板股票走势会对主板市场形成拖累，很多主力资金都选择观望态度，部分资金甚至提前进行了减仓，以回避不确定的风险。一方面，在2360亿股的限售股于本周二解禁流通后，工商银行取代中石油成为最大流通市值的A股。
另一方面，创业板首批28家公司将在本周五集中上市。从2006年6月19日至2009年6月期间发行的223只中小板股票中选取上市首日炒作最严重的22只个股进行实证分析显示，上市首日买入这类新股的投资者亏损比例高达51.28%。我个人认为，首批创业板公司特点并不明显，大多与中小板公司类似，但发行市盈率却高出许多。因此，建议投资者在上市首日尽量不要买入创业板股票，否则短线风险可能性很大。
日前，美国总统奥巴马宣布美国进入甲型H1N1流感全国紧急状态，而中国也面临甲流第二波冲击的考验。此外，预期成市场热点的源泉。本周，甲流概念股的卷土重来以及迪斯尼概念股的重新崛起，在一定程度上抵消了上述两大因素产生的负面效应。市场对奥巴马将在11月访华期间敲定"迪斯尼乐园落户上海"一事抱有很大预期，也引发了迪斯尼概念股的逆势走强。
总体来看，当前沪深股指无论是在宏观面，还是在基本面，都面临尴尬的境遇，而技术面同样处于两难，从而决定了当前股指只能维持震荡的必然结果。在此背景下，华兰生物、天坛生物、科华生物等为代表的甲流疫苗概念股卷土重来，短线快速冲高。经过本周的连续下跌后，两市股指已双双跌破5日均线的支撑，上证综指更是一度跌破60日均线和3000点整数关口，显示前期的强势运行态势已难以为继，只能在3000点附近维持震荡，等待创业板股票的上市。