美国微弱的3月份工作数据和ISM数据被视为经济数据微弱上升的前期痕迹，再结合进一步财政支出的远景，包含高盛集团首席利率策略师PraveenKorapaty在内的许多业内人士仍然以为美债收益率的上升气势并未完毕，美国经济数据将足以推进美债收益率进一步走高。

可是，巴克莱策略师AnshulPradhan周一在最新陈述中，主张投资者在0.95%的收益率水平做多5年期美国国债。

Pradhan写道，该行主张做多5年期美国国债，原因是鉴于美联储选用新的方针结构，商场关于加息周期的猜测过于急进。

“虽然上星期五的非农工作陈述微弱，但现在间隔充分工作还有很长一段路，通货膨胀不太或许长时间维持在预期水平。”

鉴于美联储的加息条件以及第一次加息前需完结的一系列事情，巴克莱以为商场对美联储到2022年第四季度前加息一次、到2023年年末前加息近四次的猜测过于急进。

现在追寻短期利率预期的欧洲美元期货商场现已彻底消化了美国在2022年12月之前加息的预期，几个月前消化的预期是2023年第四季加息。

商场乃至暗示2022年12月之前美联储的加息或许不止一次。从2022年末到2024年末的加息预期增加到近140个基点，也便是简直加息6次。

但Pradhan称：

“美联储现在不太或许暗示减码宽松方针，而这种暗示将是完成货币方针正常化的第一步，除非在更广泛的指标上获得实质性发展”。

Pradhan指出，3月工作人数增幅大超预期首要获益于恶劣气候影响的削弱，长时间失业人数其实有所增加。并且，在油价预期跌落的布景下，通货膨胀好像也被高估了。

Pradhan还指出，跟着对弥补杠杆比率（SLR）的永久性调整正在进行之中，银行对中期美国国债的需求“或许会微弱”。

持有相似观念的也并不止巴克莱。道明证券的GennadiyGoldberg表明，考虑到商场对加息的定价现已提早那么多，5年期美债当时的收益率水平特别具有吸引力，“假如投资者感觉到利率波动性开端安稳，他们会寻求买入（美债）”。